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　　泰信黄金：美加息大山仍持续施压，黄金仍旧乌云盖顶

　　【行情回顾】

　　国际现货黄金周三最终微幅收涨，将之前的连阴记录停止在六个交易日。美联储10月FOMC会议纪要出炉，但最终并未给多空任何新的强烈信号。黄金最终仍然是受到加息预期压力继续下滑。美联储12月加息预期受到良好的10月非农就业支持大幅升温。这让黄金难以翻身。最近五个交易日内黄金已经三次刷新了五年半低位水平，周三再度将五年半低位刷新至1064附近。

　　【基本面】

　　隔夜公布的美国房地产市场数据信号良莠不齐。美国新屋开工骤降至7个月低位，而抵押贷款申请活动则意外走高。美国房地产市场近期尽管释放了一些支持经济的火热信号，但同时也伴随着一些不利信号，显示房地产复苏仍不稳定，对经济增长支持有限。

　　芝加哥联储主席埃文斯表示，联储接近但并未完全实现充分就业目标，过早将货币政策正常化的代价高昂；需要在升息之前看到通胀上升，可能要等到明年一段时间后美国通胀才会持续攀升，预计2018年底通胀率仅略低于2%；首次升息后将需评估许多因素，因升息将令达到2%通胀目标更加困难。

　　由于消费者将汽油价格降低所省下的钱存了起来，美国10月零售销售仅录得小幅增长，且不及市场预期。美国民众仍然谨慎消费，进而无助于通胀的回升，这对于希望看到通胀走高的美联储来说，无疑等于被浇了一盆冷水。美国公布的数据显示，美国10月零售销售月率增长0.1%，预期增长0.3%，前值修正为持平。美国10月生产者物价指数(PPI)意外下跌，连续两个月走低，主要受到食品和新款轻型卡车成本下降所拖累。

　　美国10月新屋开工年化月率意外骤跌，主要受到公寓建设的暴跌所拖累。今天的报告暗示，美国的房地产市场复苏仍然断断续续的。美国商务部公布的数据显示，美国10月新屋开工年化月率下跌11%至106万户，为今年3月以来最低。

　　美国10月非农就业人数增加27.1万人，增幅创年内最高水平，预期增加18.0万人，前值增加14.2万人；美国10月份失业率为5%，创2008年4月来最低，预期为5.1%，前值为5.1%。美国劳工部还将9月非农就业人数修正为增加13.7万人。美联储主席耶伦称，12月加息或是合适之举。她指出，FOMC认为12月加息或是合适之举，将关注经济数据；若经济数据支持加息，12月将是作出决定的一次会议。

　　纽约联储主席杜德利表示，尽管就业市场仍存在闲置状况，美联储货币政策委员会或需要尽快启动2006年以来的首次加息，等待通胀攀升过久加剧经济硬着陆风险。美国11月纽约联储制造业活动依然萎缩，连续四个月处于该态势，不过指数却创业今年7月以来最高。

　　美联储副主席费希尔表示，随着强势美元和能源价格低迷引起的压力减退，美国通胀明年应会反弹。他并称部分由于升息推迟，美国经济运行情况还不错。费希尔表示，推迟加息以抵消美元升值的影响，这样做是适宜的。费希尔指出，通胀率一直远低于目标，强势美元在这方面造成了很大影响。美联储模型显示，美元在2015年有可能将核心通胀率拉低0.25-0.5个百分点。

　　里奇蒙德联储主席莱克周四发表讲话，莱克与墨西哥央行副行长参加卡托研究所第33届年度货币会议反思货币政策，参与主题为货币政策的可为与不可为的小组讨论。他在讨论中表示，近期数据表明通胀并没有永久性地偏离美联储的目标。他认为货币政策仍有影响通货膨胀的独特能力。美联储10月29日公布利率决议，维持利率不变，并未加息。但美联储决议声明中对市场动荡以及国际不确定因素的担忧出现缓解迹象。同时保留了12月加息的可能性，声明公布后，联邦利率期货数据显示，美联储12月会议加息概率出现回升。

　　据上周四的一份政府报告称，美国11月份第一周的初请失业金人数持平，暗示雇主们对于招聘活动有更健康态度的同时还在裁员的问题上保持不变。美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国11月7日当周季调后初请失业金人数持平于27.6万。美国劳工部公布的数据，美国消费者物价指数(CPI)三个月来首次出现攀升，这也加剧了市场对于美联储(FED)12月加息的预期。劳工部公布的数据显示，10月未季调消费者物价指数年率增长0.2%，市场预期增长0.1%。同时，核心消费者价格指数连续第二个月上涨0.2%。

　　美联储FOMC今日公布的10月会议纪要并没有加大12月加息的预期，但12月加息仍然保持很高可能性，不过因10月会议是在美国10月非农就业报告出炉前进行的。所以10月良好的非农就业人数增加值实际上符合10月会议上大部分官员的乐观预期。这为12月美联储加息提供了支撑，市场预计美联储官员目前的加息决心应该至少比10月会议上要更加坚定，法国巴黎上周五晚间发生的暴恐事件造成132人丧生，法国民众情绪依然紧张。全球避险情绪相对升温，黄金得到一定买盘。

　　黄金周线图

　　


　　技术面上看，日线均线空头排列，空头占据市场上风，不排除金价后市继续下跌的可能，金价已经刷新2010年2月以来新低，下方无明显支撑，小时图上美元已经完成5浪上涨，正开始走3浪下跌的过程，美指如果继续回落，金价有望迎来反弹。此外，100整数关口对美指来说，压力非常大，自2003年以来，美指就从未有效站上过该关口上方。不过，MACD出现严重底背离，相对强弱指标及KDJ均给出超卖信号后，且KDJ已经在底部结成金叉，时间周期来看，表明下跌动能已经极大消耗，金价很难继续进一步下跌，有望迎来反弹。上方压力关注1078-1083；下方支撑留意1065-1060；

　　白银日线图：

　　


　　技术面，从小时走势图来看，布林带中价格受到下轨支撑;MACD指标在零轴下方运行，并且绿色动能缩量;KDJ指标在零轴上方运行，k线指标向上发散。短期白银(14.22，0.06，0.42%)上涨动能不足，将继续维持弱势局面。目前受5日均线压迫继续下行，短期走势继续呈空头排列。长期均线系统也显示空头排列。白银沿布林带下轨继续下行，延续空头行情。上方压力关注14.3-14.4；下方支撑留意14-13.9；

　　【操作建议】

　　美纪要平淡出炉，黄金(1075.57，5.3，0.50%)短期维持低位整理；早盘留意1078-1068(222.3-220.3),14.3-14(3240-3180)波动区间；即时建议关注在线指导

　　【今日关注】

　　17:00欧元(1.0678，0.0017，0.16%)区9月净直接投资

　　17:30英国10月季调后零售销售

　　20:30欧洲央行公布10月政策会议的会议记录

　　21:30美国11月费城联储制造业物价获得指数

　　21:30美国上周季调后初请失业金人数

责任编辑：gold