刘长胜:全球大宗商品惨跌 避险需求失色 金价触及近4个月低位

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1170.40开盘，全日最高价位水平1170.60美元，全日最低价位水平1147.70美元，全日波幅达22.90美元，收盘于1156.60美元，全日下跌13.80美元。

　　昨日现货银开15.71美元，全日最高价位水平15.78美元，全日最低价位水平14.70美元，全日波幅达1.08美元，收盘于15.11美元，全日下跌0.60美元。

　　基本分析

　　周二美元指数大幅走高，盘中创下一个月以来新高；得益于中国股市、大宗商品等大幅疲软，以及希腊退欧的担忧情绪。欧元兑美元一度刷新五周低点，收盘跌幅收窄。英镑兑美元狂挫138点， 失守1.55关口。商品货币大跌，受中国股市、铁矿石持续下挫拖累，澳元触及六年低点；纽元兑美元继续刷新五年低位。美元兑加元触及三个月高位1.2732。

　　全球商品市场遇上抛售潮，加上对希腊退出欧元区的忧虑不断加重，隔夜主要主权债除了希腊外，其余收益率均下滑。德国10年期公债收益率跌13个基点，为一周最大单日跌幅，报6月2日以来最低0.64%。美国10年期公债收益率下跌8个基点，报2.2153%，同为五周低位。

　　美国 8月黄金期货价格收盘下跌20.60美元，跌幅1.8%，报1152.60美元/盎司。避险情绪大幅推升美元，金价承压跌至3月中旬以来低点。但有分析师指出，中国股市的下跌以及不确定性使该国对黄金的需求处于历史高位。美国8月原油期货价格收盘下跌0.20美元，跌幅0.38%，报52.33美元/桶。市场目光依旧集中在希腊危机与伊朗核谈判之上。

　　国际现货黄金周三(7月8日)亚市盘初继续徘徊在1155美元附近。周二(7月7日)因希腊问题引发美元上涨，金价一度跌穿1150美元，幷刷新1148美元的近4个月低位，白银更是重挫近7%，铂金创下2009年来最低水平。随着希腊周日将迎来“最后的”谈判，预计这样的担忧情绪将贯穿之后几个交易日。另外，美联储周三将公布6月会议纪要，投资者料会仔细研读纪要的内容，以寻觅9月加息的蛛丝马迹。

　　希腊总理齐普拉斯在周二(7月6日)欧元区紧急峰会上赢得了在最后时刻达成援助协议的承诺，目前希腊银行业者资金即将告罄。欧盟领导人本周日(7月12日)将继续召开峰会，如果债权机构感到满意，同时希腊提出贷款申请幷做出改革承诺，那么周日峰会将批准救助希腊的计划。欧元区消息人士称，德国总理默克尔在刚刚抵达峰会时称还没有与希腊重启谈判的基础，但她在会场改变了基调，积极参与找到最后解决方案的努力。

　　默克尔指出，为了争取让德国议会同意重启谈判，她期待希腊周三(7月8日)正式提出贷款申请，周四(7月9日)则更详细地说明希腊怎样采取配合措施，增强希腊经济的竞争力。如果希腊政府提出令人满意的提议幷采取“预先行动”通过相关法律，让债权人相信其具有诚意，那么希腊也可能获得短期融资。

　　但奥地利总理Werner Faymann警告称，如果周日不能达成协议，欧元区各国政府将不得不准备“B计划”，即希腊将失去所有的欧元来源，被排除在欧元区之外。

　　欧盟委员会主席容克表示，委员会已经为一切情况做好准备，我们为希腊退欧的情境制订了详尽的预案。尽管我强烈反对希腊退出欧元区，但如果希腊政府不能像我们预期的那样采取尊重希腊人民尊严的措施，那么我也无法阻止它希腊退欧的发生。”希腊银行业的资金还可以最后维持几天，而欧洲央行融资闸口正在拉紧，面对这种局面，齐普拉斯试图说服欧元区其他国家18位领导人，使其迅速对新贷款放行。

　　了解希腊财政体系的消息人士称，银行业者两天内就可能开始资金耗尽，除非获得国际援助。但欧元区消息人士称，欧洲央行行长德拉基已经向各国财长保证，只要协商在继续，该央行就会让希腊银行业者本周维持运作。

　　因希腊经济危机刺激了美元的避险需求，美元兑10种主要货币组成的篮子升至五周高点，国际大宗商品经历了惨痛的一天，追踪19种商品表现的汤森路透核心商品指数下跌最多2.2%。希腊公投拒绝进一步撙节支出后，该国拿出方案以继续留在欧元区的压力日益增加，而黄金波动率大幅下降。

　　国际现货黄金周二(7月7日)一度下跌近2%，期间刷新1148美元/盎司的近4个月低位，国际现货白银更是重挫近7%,刷新14.65美元/盎司的7个月新低。金市幷未因希腊危机而出现大规模避险买需，因对希腊危机扩散的担忧有限。黄金通常被视为在金融和经济不确定性时的替代投资。

　　毫无疑问，市场焦点在希腊危机，希腊问题巩固美元兑欧元的涨势，这显然打压金价，黄金目前不是受到青睐的避险投资。金价收在1157美元以下，可能引发黄金进一步下跌至今年低位1143美元，之后是1130美元区域。数据显示，过去一个月来黄金交易所交易产品(ETP)市值跌掉逾3亿美元。周二CFTC公布的数据也显示，基金经理持有的黄金净多单创下2006年以来最低水平。

　　其他商品方面，原油期货价格逼近四月份以来最低点，因市场对中国和欧洲经济稳定愈发担忧，且伊朗核谈延期。纽约商业交易所8月份交割的美原油(WTI)合约下跌20美分，或0.4%，收于4月13日来最低点52.33美元/桶，周一WTI合约曾重挫7.7%。相反，伦敦洲际期货交易所8月份交割的布伦特合约上涨31美分，报56.85美元/桶。此外，伦敦金属交易所(LME)六种主要金属周二全线下跌，其中铜价下跌4.5%，镍价下跌9%。

　　美联储将于北京时间周四(7月9日)凌晨02:00将公布美联储6月货币政策会议纪要，多数投行也认为本次纪要中美联储对经济的评价将更为乐观，不排除年内加息的可能性。美联储纪要料会对通胀回至2%目标持有乐观预期，因油价更为均衡，美元趋稳。导致通胀低迷的暂时性因素是原油价格和美元，看似已经有所改善。美联储对通胀回升至2%的信心增强，薪资水平也略有上升。

　　美联储对经济的评价料将更为乐观。第二季度经济数据向好，自上次会议以来经济指标进一步改善。美国商务部6月25日发布的报告显示，5月份个人支出增长0.9%，为2009年以来增速之最，这将提振第二季经济的表现，今年前三个月美国经济萎缩0.2%。Sharif称，“因消费支出强劲，美联储料会对消费者支出保持乐观。

　　6月FOMC会议纪要将显示决策者们不急于加息，鉴于希腊局势升级，会议纪要可能会有国际局势方面更详细的讨论。如果有明确迹象显示有工资上涨的压力，会对9月份首次加息会更有信心，目前排除2015年首次加息可能为时太早。

　　美国商务部周二公布，5月贸易逆差扩大12亿美元至419亿美元，或将推升对海外需求疲弱及美元强势的担忧。然而，数字低于分析师预计的逆差426亿美元，暗示华尔街分析师可能将微幅上调对第二季经济成长的预估。

　　彭博经济学家表示，“由于美元强势和海外需求恶化，使得美国出口下跌，造成了5月份的贸易逆差扩大，包括工业用品和资本货物在内的生产要素进口轻微走软，表明制造业受压。然而，尽管美国净出口仍有可能再次拖累GDP，但不改变美联储今年晚些时候加息的可能性。”

　　从技术面来看，金价昨日大幅走低，收于光头大阴K线。日均线方面，均线系统仍趋向空头排列，金价下行压力较大。指标方面，MACD 绿柱放大，RSI指标处于弱势水平，显示行情下行动能逐步增强。

　　综合分析，金价失守近3个月的震荡区间后如期下行，最低逼近3月中旬低位，后市继续下行的可能性较大。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust JYT.com.hk截至7月7日黄金持仓量持平，至709.65吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust JYT.com.hk截至7月7日的白银持仓量持平，至10,115.01吨。

　　今日将公布之经济数据及消息

　　


　　本日波幅目标预测:

　　现货金: 1145至1170美元。现货银:14.55至16.00美元。

　　


　　现货金:

　　计划一：第一注在1150(美元)做多，止赚设在1165(美元) ；如金价再下调至1145(美元) 再加第二注，止赚设在11760(美元) ，止损设在1140(美元)。

　　计划二：第一注在1165(美元)做空，止赚设在1150(美元) ；如金价再上调至1170(美元) 再加第二注，止赚设在1155(美元) ，止损设在1175(美元)。

　　


　　现货银:

　　计划一：在14.75(美元)做多，止赚设在15.75(美元) ，止损设在14.35(美元)。

　　


　　


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