刘海霖：希腊或真已走到尽头，金、银受累并大跌

　　昨日回顾

　　现货金周二(7月7日)以1170.4美元/盎司开市，最高触及1170.5元/盎司，最低下探至1147.7美元/盎司，收报1156.6美元/盎司，全日波幅22.8元。日K线图显示，现货金周二收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1147.6，-7.29，-0.63%)周二(7月7日)跌至近四个月低位，白银(14.78，-0.27，-1.79%)劲挫6%，因在欧盟召开紧急峰会讨论希腊问题前美元大涨。金市并未因希腊危机而出现大规模避险买需，黄金通常被视为在金融和经济不确定性时的替代投资。然而，希腊问题巩固美元兑欧元(1.1004，0.0008，0.07%)的涨势，这显然打压金价，黄金目前不是受到青睐的避险投资。美元上涨是黄金面临的主要压力，但美元走强给金市造成的拖累比其他任何一种商品都小。追踪19种商品表现的核心商品指数下跌最多2.2%。现货金隔夜曾下跌至3月18日来最低1147.7美元，终报跌1.1%至每盎司1156.6美元；现货银一度大跌6%，至每盎司14.70美元，为去年12月1日来最低。

　　周二(7月7日)金融市场波动加剧，随着希腊局势变得难以预测，市场又燃起避险情绪，投资者纷纷抛售欧元区资产，购入美国资产，美元受到市场青睐，而欧元则遭到抛售。金银价格和大宗商品是周二表现最差的品种，除了希腊局势的施压，中国经济前景的悲观情绪也弥漫市场。在强势美元和疲软大宗商品的打压下，金银价格并未受到避险属性的支撑，而被市场抛售。其中金价跌至近四个月低位，而白银价格更是跌至七个月低位。具体市场方面，欧元兑美元探底回升最终收低；美元指数维持震荡上升的势头；美国原油(51.61，-1.34，-2.53%)探底回升最终收低，对希腊和中国股市的担忧引发投资人避险。

　　欧元兑美元走软，主要受到希腊退欧忧虑打压。另外由于希腊和中国的忧虑，引发大宗商品市场暴跌也支撑美元拖累欧元；在本周美联储纪要公布前投资者购入美元，施压欧元。来自希腊退欧的忧虑是打压欧元的重要因素。周二欧盟就希腊问题召开峰会，但据《金融时报》报导，参加周二欧元集团会议的希腊谈判代表并未提交一套新的改革提议，他们将在周三递交一份新的计划。市场预计包括新任财政部长Euclid Tsakalotos在内的希腊官员将与欧元区各财政部长讨论一系列经济改革问题。

　　如果本次峰会没有任何进展，则可能给欧元带来更大压力。欧盟执委会主席贾克周二向欧洲议会表示，希腊政府必须拿出解决债务危机的提案；还表示他仍反对强制希腊退出欧元区的主张。欧元集团主席迪塞尔布鲁姆Dijsselbloem表示，欧元集团将在周三召集电话会议，讨论希腊提出ESM援助请求事宜，欧元集团将讨论ESM面向希腊的中期性援助计划条款。欧洲央行将会日常性地评估希腊局势。德国总理默克尔称，希腊援助谈判上仍然缺乏基础，与希腊达成协议不是几天，而是很多天的问题。

　　希腊在欧元区的前景和财政问题给欧元的长期前景蒙阴。欧洲央行维持向希腊银行提供的紧急流动性援助规模，但提高了希腊银行担保品减计水平，这加重了市场对希腊银行业将很快耗尽现金及希腊问题将蔓延至其他南欧国家的担忧。其实目前投资者并未对希腊退欧产生太多的风险情绪，投资者目前相当放松，因为他们认为，如果希腊退出欧元区，欧洲央行将会采取措施抑制危机蔓延。但无论怎样，欧洲央行的行动都可能会压低欧元。使得欧元承压。欧元区日内公布的经济资料疲软亦施压欧元。

　　具体数据显示，德国5月季调后工业产出月率0%，预期0.1%，前值0.9%。德国经济部在报告中指出，德国5月工业生产呈现停滞，消费及资本财产出增加，协助抵销建筑业疲软情势。经济部在声明中表示，工业生产维持上升趋势，工业部门看来正在走强。消费财产出较前月成长1.3%，资本财产出成长0.4%。建筑业产出则萎缩0.5%。此外，另一项法国数据表现也不佳，法国5月贸易帐-40.2亿欧元，预期-36亿欧元，前值从-30.08亿欧元修正为-33.06亿欧元。美元指数维持震荡上升的势头，站上一个月高位。

　　美元指数上升，主要受到中国和希腊忧虑引发的避险买盘的带动；而日内美国经济资料中规中矩，对汇价影响有限；此外在本周四美联储决议公布前，对于本次纪要并非如决议那样鸽派的预期，也对美元构成一定的提振。中国和希腊忧虑激发美元避险，支撑美元。中国股市持续下挫，引发市场对于中国经济前景的担忧，大宗商品暴跌，众多投资者购入美元避险，在一定程度上支撑美元。分析师表示，如果希腊退欧的潜在可能性还不足以为周一卖空石油提供足够的警示，那么中国和伊朗足以使任何持有石油多头头寸的人匆忙脱手。中国股市的暴跌引发了市场对中国大宗商品需求的担忧，铜价和铁矿石价格更是跌至2015年低点。

　　美联储纪要非鸽派的预期也在一定程度上支撑美元。本周三美联储将会公布6月16日到17日的会议纪要，在上次决议声明中，美联储主席耶伦发表了鸽派言论，不过本次纪要，市场预期可能并未如耶伦在当时新闻发布会当中描述的那么鸽派，也对美元构成支撑。经济学家表示，美联储FOMC 6月会议纪要应该在很大程度上反映会议声明的均衡基调；鉴于希腊局势升级，会议纪要或会有国际局势方面更详细的讨论；这可能会得到金融市场的 正面 解读，意味着美联储将在更长时间内按兵不动；美国基本面支持温和加息，然而美联储担心太早收紧政策；如果有明确迹象显示有工资上涨的压力，将对9月份首次加息更有信心。

　　当日美国公布的资料好坏参半。其中美国贸易帐和IBO消费信心指数表现不及预期，而美国JOLTS职位空缺数据表现好于预期。具体数据显示，美国5月贸易帐-418.7亿美元，预期-427.0亿美元，前值-407.0亿美元。分析师在研报中表示：受到2月中旬结束的西海岸工人罢工影响，最近几个月以来美国的贸易数据波动幅度较大。分析指出，此次贸易逆差虽小于预期，但相较前值仍旧是有所扩大，这主要是因为美国出口数据受到疲软的海外需求以及强势美元的影响而出现下滑；5月出口疲软也表明，当前美国经济复苏更依赖于国内驱动力如建筑业和服务业，而非以出口为导向的制造业。

　　美国5月JOLTS职位空缺536.3万，预期530.0万，前值533.4万。职位空缺增加，说明未来美国就业机会增加，利好美元。与去年同期相比，美国5月职位空缺数增加16%，其中私营部门职位空缺数增加16%，至485万；政府部门职位空缺数从去年同期的43万增至51.1万。报告显示，5月份美国有大约867万人失业，大约1.6个求职者竞争一个空缺职位，比例较去年同期的2.1有所下降。另外一项数据显示，美国7月IBD消费者信心指数48.1，预期48.8，前值48.1。日内，国际货币基金组织IMF再度呼吁美联储推迟到2016年开始加息，称过早加息将使美联储的可信度将受到威胁，若其被迫逆转加息进程。

　　IMF表示，预计美国2020年经济增速将从2016年的3%放缓至2%。主因希腊和乌克兰危机是威胁美国经济的两大不确定因素，据悉周三希腊将呈递新的ESM申请，欧元区各国财长对缺乏具体措施感到失望。现货金价跌至近四个月低位，现货银价跌至七个月低位，受强势美元打压。周二，希腊危机的持续发展并没有明显提升黄金的避险投资吸引力。此外，黄金价格又受到强势美元的压力。因此，金银价格跟随其他金属价格的全面下挫跌至3月中旬以来的低位。金价逐渐丧失了一部分避险魅力，希腊危机并未明显提振金价的避险需求。

　　美国商品交易管理委员会(CFTC)周一公布的投资者持仓资料也反映了上述情况。CFTC数据显示，6月30日止当周，对冲基金以及资产管理公司将黄金空仓增至纪录高点。非商业交易商将空仓增至两年高点。尽管投资者仍持有黄金净多仓，但仓位较一周前大幅下降。金价走势越来越清楚地表明，即便是在市场震荡之际，金价也难有表现。这表明金价已失去了一些避险魅力，更重要的是这表明黄金丧失作为投资工具的吸引力。希腊银行业似乎已经在崩溃的边缘，甚至最终迫使该国脱离欧元区。这一前景对美元正在提供更大的支持。而美元走强又施压金价。

　　似乎很显然的是，欧洲央行希望挽留希腊，但是大国需要确保，如果希腊人能得到一个重组协议，不会让西班牙人，意大利人，葡萄牙人甚至爱尔兰人有胃口要求更多。如果对希腊和中国问题的担忧让美联储决定暂时不提高利率，那么对于金属价格将会有支持作用，但是也需要再次出现现货需求来支持整个大宗商品板块前进，而这样的前景还是相当难以琢磨的。行业刊物黄金通讯的编辑表示，虽然黄金是在周二出现大跌走势的金属之一，但是中国经济前景上的不确定性以及股市的大跌走势应该会带来更强劲的黄金需求。

　　中国的黄金需求已经处于有史以来的最高水平，这一点可以从上海黄金交易所的黄金取出数据中得到印证。中国买入量的增长可能最终影响到西方的黄金供应和定价，而目前来说这个价格还是由西方的投机交易者们在一个纸黄金(229.26，-1.44，-0.62%)市场中设定。美国原油探底回升最终收低，对希腊和中国股市的担忧引发投资人避险。美国原油期货连跌第二日，因对希腊和中国股市大跌的担忧引发投资人避险，且技术性卖盘可能进一步压低油价至熊市区域。伊朗达成核协议以恢复原油出口的决心以及利比亚一重要原油终端的重启也令油价承压。能源经济学家说，一旦伊朗向市场提供了过多的供应，纽约期油合约报价可能很快跌回每桶40美元范围。

　　美国石油协会API发布库存数据显示，美国7月4日当周API原油库存减少95.8万桶，减少-80万桶，前值190万桶；NYMEX原油期货交割地库欣的API原油库存26.2万桶。美国7月4日当周API汽油库存减少204.1万桶，预期减少25.4万桶，前值33.4万桶；美国7月4日当周API精炼油库存420万桶，预期90万桶，前值26.3万桶。API库存数据公布后，美国原油价格反应不大。投资人也在关注周三美国政府将公布的周度库存资料，以决定后市方向。分析师周二表示，预计上周美国原油库存减少70万桶。

　　中国股市沪综指周二收跌1.3%，两市再现千股跌停。分析师表示，在中小盘股继续被迫降杠杆的情况下，只拉银行及中字头蓝筹股护盘的做法作用不大。在国家队护盘和空头砸盘方向不一，且中小个股止跌回升、去杠杆趋势发生逆转的信号明晰之前，短期底部尚不明朗，预计大盘还将维持弱势震荡格局。今日纽约交易时段，美联储纪要将来袭，具体公布时间在北京时间周四凌晨02:00。纪要可能将详细介绍围绕加息问题的讨论，以及哪些数据支持推迟加息。还应关注有关国际风险的讨论。如果有人提到 希腊债务违约 ，就更值得关注。当然，美联储当时还没有看到希腊公投结果为NO及其带来的混乱结果。

　　图表分析

　　周线单边跌势形态，目前的蜡烛图已经洞穿布尔带下轨，从目前布尔带上轨的发散方向看，周线再度上演单边跌势的可能性不大，布尔带上轨是向下发散了，这样的技术形态更多的是开始走震荡以完成布尔带缩口的修复，目前周线的支撑勉强是在1132附近，阻力则是在1185。日线图上，本周金价连续收阴并运行于布尔带下轨下方，布尔带呈明显的开口状态，但这仍不及金价的下跌速度，目前主要均线呈空头走势和排列，短期均线在1165附近提供一定的阻力，而主要支撑在低点1132一线，指标上，鳄鱼线和动能指标趋空，空头动能正在增加，随机指标无明显方向指标，未有明显的日线图级别超买超卖出现。四小时方面，四小时技术形态需要反弹，技术形态的反弹不一定就是蜡烛图的反弹，技术形态反弹可能伴随的是蜡烛图的反弹或者是蜡烛图的震荡，目前四小时MACD和蜡烛图底背离是比较明显的，阻力是在1156，支撑是在1148。

　　今日支持位：1150，1132；

　　今日阻力位：1165，1172。

　　入市策略：

　　国际现货金价周二(7月7日)跌至近四个月低位，白银劲挫6%，因在欧盟召开紧急峰会讨论希腊问题前美元大涨。金市并未因希腊危机而出现大规模避险买需，黄金通常被视为在金融和经济不确定性时的替代投资。然而，希腊问题巩固美元兑欧元的涨势，这显然打压金价，黄金目前不是受到青睐的避险投资。美元上涨是黄金面临的主要压力，但美元走强给金市造成的拖累比其他任何一种商品都小。追踪19种商品表现的核心商品指数下跌最多2.2%。现货金隔夜曾下跌至3月18日来最低1147.7美元，终报跌1.1%至每盎司1156.6美元；现货银一度大跌6%，至每盎司14.70美元，为去年12月1日来最低。

　　今日纽约交易时段，美联储纪要将来袭，具体公布时间在北京时间周四凌晨02:00。纪要可能将详细介绍围绕加息问题的讨论，以及哪些数据支持推迟加息。还应关注有关国际风险的讨论。如果有人提到 希腊债务违约，就更值得关注。当然，美联储当时还没有看到希腊公投结果为NO及其带来的混乱结果。此外，美国财报季今日(7月8日)拉开帷幕，第二季度美国经济从第一季度中复苏或暗示此次财报有望偏于乐观。因而，今日，黄金能否守住1142一线的支撑，值得关注。若FED纪要救驾，金价收盘料能守住，否则跌破该支撑恐很快到来。中国股灾也越来越受国际市场关注，投机市场对黄金的投资兴致进一步减弱。

　　今天波幅预计为1142美元/盎司 至1165美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1165(美元)做空，止赚设在1145(美元)；如金价再上调至1175(美元)再加第二注，止赚设在1155(美元)，止损设在1185(美元)。

　　计划二：第一注在1142(美元)做多，止赚设在1162(美元)；如金价再下调至1132(美元)再加第二注，止赚设在1152(美元)，止损设在1122(美元)。

　　本操作建议仅供参考

责任编辑：gold