刘海霖：美上月就业报告仍保持强劲，金价跌逾2%

　　上周回顾

　　现货金上周(2月2日当周)以1282.0美元/盎司开市，最高触及1285.4美元/盎司，最低下探至1229.0美元/盎司，收报1233.9美元/盎司，全周波幅56.4美元。周K线图显示，现货金上周收于带上下影线的阴线。

　　现货金上周五(2月6日)以1265.03美元/盎司开市，最高触及1268.4美元/盎司，最低下探至1229.0美元/盎司，收报1233.9美元/盎司，全日波幅39.4美元。日K线图显示，现货金上周五收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1238.48，4.84，0.39%)上周五(2月6日)下挫逾2%，因美国公布的就业资料强于预期，巩固了美联储将在年中升息的预期，全球股市和美元上涨。1月美国就业岗位强劲增长，时薪急升，尽现经济增长的潜动能，使美联储在年中升息再度成为可能。美国劳工部周五报告称，1月非农就业岗位增加25.7万个，连续第11个月增幅超过20万，为1994年以来最长。现货金下跌2.4%，报每盎司1233.9美元，之前下跌至三周低点1229.0美元。上周五跌幅为12月15日来最大，上周(2月2日当周)迄今重挫3.8%，将是10月31日来最大周度跌幅。

　　有机构在报告中指出，如果其他因素没有变动，美国提前升息会打压贵金属价格，特别是黄金和白银(16.75，0.04，0.24%)。美国10年期公债收益率升至1.9%之上，带动美元指数大涨1.2%。美股走强，欧股触及七年高位。全球最大黄金支持上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust 持金量周四增加至2,486万盎司的9月来最高水平。中国黄金协会公布，中国去年黄金消费减少24.7%，至886吨，产出增加5.5%。而现货银下跌3.7%，报每盎司16.68美元。周五(2月6日)纽约时段，美国劳工部公布了万众瞩目的非农就业、失业率以及薪资数据，结果数据表现大好，就业和薪资齐升，一扫上个月美国疲软经济资料的阴霾，使得美联储提前加息增加了一个重重的筹码。在此影响下，美元指数升至94.60的一周高位；欧元(1.1331，0.0018，0.16%)兑美元回落跌至1.13关口，标普下调希腊评级亦施压欧元；原油(52.04，-0.3，-0.57%)价格继续攀升2%，因钻井平台持续减少；现货金价大跌2.4%，承压于美联储加息预期。

　　美国劳工部公布的数据显示，美国1月季调后非农就业人口增长25.7万人，预期增长22.8万人。其中非农就业人口连续12个月增幅在20万人以上，为1994至1995年以来最好成绩。此外，美国1月平均每小时工资月率增长0.5%，为2008年11月以来最高，预期增长0.3%；年率增长2.2%，预期增长1.9%；美国1月失业率5.7%，预期5.6%，前值5.6%。在如此强劲的资料公布之后，市场欢呼雀跃。密西根大学经济学教授称，1月新增就业增速惊人。我们等了很久的经济复苏终于来了！

　　数据显示雇员人数、劳动参与率与工资增速同时回升，1月非农反映美国就业市场朝着经济危机后的 就业最大化 目标稳步前进。在强劲的数据下市场对于美联储提前加息的预期再度升温。有 美联储通讯社 之称的华尔街日报记者Hilsenrath称，强劲的非农就业报告，增加了美联储在决议声明中改变 对加息应有耐心 这一措辞的可能；使美联储有可能在6月份开始加息。路透社评论指出，1月就业人数和薪资增长稳固反弹，虽然参与劳动人口数量增加而令本次失业率上升0.1%，但就业人数增加有助于解决劳动力闲置问题，整体上1月非农资料展现的就业市场仍十分向好，今年美国经济增长也显得潜力十足，这或将推进美联储年中的加息进程。

　　强劲的就业资料将使美联储在3月份的FOMC声明中移除 耐心 的措辞。有机构评论称，美国1月份就业报告总体稳健，再次表明，从就业和经济增长方面看，美国经济可能已具备加息条件。FOMC仍然需要更多信心确信通胀已触底，然后才会加息。经济学家在报告中称，随着工资上涨，美联储有理由无视总体通胀的下滑。在经过一个月相当令人失望的资料之后，强劲的1月份就业报告让美联储6月份加息再度成为可能。另有分析师称，1月份就业报告完全支持该公司对美联储将在3月份例行会议上放弃 耐心 这一措辞的预期，因为关键数据继续趋向支持加息。

　　美联储鹰王普罗索注意到资料如此优秀，耐不住发声评论一番。他称，非农就业数据表现优异，工资逐步上扬，很难有什么论点能证明不加息是合理的，改善的美国经济和就业市场令美联储越来越难以替零利率政策辩护。如果尽早启动，我们循序渐进加息的能力将更大。普罗索强调称：我们需要考虑离开近零区间，美国经济依然是一个非常庞大、基本上国内化的经济。欧洲的问题不会使美国经济脱轨，这不再是个危机经济了。欧洲和全世界的情况是一个数字，但这个数字通常不是决定性的数字。

　　就连美联储偏鸽派的官员洛克哈特日内也表示，1月份的就业报告 相当令人鼓舞 ，他认同自然失业率可能已经下滑的观点。对加息后，长期债券收益率或将维持低位表示担忧。他不排除美联储会抛售资产；但是认为这不会是主要措施。欧元兑美元回落至1.13关口，除了强劲美国资料的打压，标普调降希腊评级也施压欧元。评级机构周五纷纷发难，标普和穆迪的声明均施压欧元。标普周五宣布，将希腊的主权信用评级从B下调为B-，未来仍可能继续下调。标准普尔在声明中称，在我们看来，流动性紧张局面缩短了希腊新政府可以与官方债权人就一个融资项目达成协议的时间框架。

　　标普同时表示，希腊共和国的长期和短期主权信用评级将继续被保留在负面信贷观察名单中。这意味着希腊的信用评级可能在下一个评估截止期，也就是3月13日的时候被移出观察名单，或者是再次调降。在日内标普施压希腊之后，穆迪也将希腊政府债券的CAA1评级纳入下调的负面展望名单，此举也小幅施压欧元。除了希腊问题对于欧元的打压，欧洲央行官员日内再次发生强调实施QE的决心。欧洲央行管委会成员Erkki Liikanen日内表示，欧洲央行QE与前景指引密切相关，我们将维持量化宽松直到通胀开始接近2%。通胀暂时高于2%不会使欧洲央行停止QE，将在较长时期内维持低利率。

　　原油价格继续攀升2%，其中布伦特原油期货创下17年来最大两周升幅。因石油钻井平台持续减少，且产油国利比亚暴力事件扶助市场从6月来的大跌中反弹。伦敦布伦特原油期货本周升9%，为2011年来最大周度升幅，过去两周激升19%，为1998年来最大。油价在过去六个交易日急升约20%，但反弹幅度仍然不及去年大跌幅度的20%，投资人担心全球供应过剩拖累油价暴跌。石油服务公司Baker Hughes公布，全球1月钻井平台数量减少261，美国平均数量减少199。本周美国钻井平台数量又减少了83。该数据再度支撑了油价。不过，许多分析师认为市场上半年仍将供应过剩，尽管钻井平台不断减少以及油企削减开采预算可能预示供应过剩的情况会更快被消除。

　　除了钻井平台资料以外，市场还受到利比亚各地的暴力事件提振。位于利比亚南部的迈卜鲁克油田3日夜间遭武装分子袭击，造成至少13人死亡。利比亚国家石油公司也证实了该油田遭袭击的消息。目前尚没有任何组织宣称制造了此次袭击。石油是利比亚的经济命脉和支柱，利比亚95％以上的出口收入来自石油。强于预期的美国就业增长资料对油市也有帮助。尽管资料巩固了美国可能早至年中就升息的预期，但市场仍然预计美国原油需求前景改善。原油价格持续反弹，支撑大宗商品。油价保持升势，势将创1998年来表现最好的两周，带动一些投资人买入商品基金。投资人也再度评估全球经济成长和需求前景，中国方面宽松前景的预期近来支撑铜价走高。

　　现货金价大跌2.4%，上周迄今重挫3.8%。强劲的美国就业报告使得美联储提前升息的预期升温，更高的利率会促使投资者卖出并不具有利息收益的黄金。分析师表示，美国就业报告不错，利率预期有很大的调整，10年期公债收益率急升10个基点。我预计在美国真正开始升息前的未来六个月，贵金属价格将下滑。如果其他因素没有变动，美国提前升息会打压贵金属价格，特别是黄金和白银。有报告评论道，稳健的就业数字“对于联储的政策而言应该有鹰派的影响，投资者揣测，强劲的美国经济数据会让加息时间被提前的可能性变大，这对于黄金而言自然是利空的。

　　全球最大黄金支持上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust 持金量周四增加至2,486万盎司的9月来最高水平。而中国黄金协会公布，中国去年黄金消费减少24.7%，至886吨，产出增加5.5%。国际现货黄金价格节节败退，在失守1252.0美元/盎司的200日均线和1月2-22日涨势38.2%回撤位之后，又刷新日低至1228.2美元/盎司，创三周新低，黄金市场多空双方目前正在1月2-22日涨势50%回撤位(1236.0美元/盎司附近)下方展开近身肉搏，因为投资者在美国1月非农就业报告强劲的情况下做空黄金。分析师预计本周(2月9日-2月13日)金价将继续承压，关注本周重要经济数据的表现，这将对黄金产生进一步影响。标普下调希腊评级，目前可能对避险情绪影响不大，但应密切留意希腊债务谈判的进展。

　　在1月强劲的非农报告后，美国1月就业市场状况指数是否会表现强劲，值得投资者留意。如果数据强劲，将进一步推升美元，黄金将承压，不过数据不如意也不大可能左右市场对美联储加息的预期，因市场更为看重的还是非农就业资料。日本和德国的贸易帐资料也值得投资者留意，如果贸易资料与预期相差不大，市场反应或有限，如果与预期偏差过大，并不排除相关货币短线大幅波动的可能性，进而波及的黄金走势

　　周二关注日内早间公布的中国通胀和PPI数据，如果数据不及预期，黄金或承压。不过，从另一方面来看，疲软的数据或使得市场对中国央行进一步放宽货币政策的预期升温，在本周中国央行曾经降准0.5个百分点，目前市场都预计中国央行会在年内进一步降准和降息。英国方面的数据表现好坏，将影响到市场看待英镑走势的情绪。如果数据靓丽，英镑将获得支撑，间接抬升黄金。

　　周三日内公布的英国研发高季度通胀报告将吸引众多投资者的目光。投资者将密切留意央行对目前通胀的看法，以重新评估英国央行何时加息。英国央行此前公布的1月政策会议纪要显示，此前赞成加息的麦卡弗蒂和威尔两位委员放弃加息至0.75%的要求，全体委员一致通过维持利率不变。这使得投资者对英国央行加息预期推迟到了2016年。不过下周公布的英国央行季度通胀报告将引发市场对英国央行加息预期的重新评估。由于英国央行(BOE)已警示道，英国中期通胀率有上行风险，预计英国央行下周公布的通胀报告中的语气将相对鹰派。此外，加拿大央行副行长威肯斯(Carolyn Wilkins)在渥太华经济协会发表演说。在加拿大央行上次意外降息之后，市场预计其受到通胀和经济增长放缓的压力，有可能会进一步降息。

　　周四在能源价格走低的影响下，下周四公布的德国通胀资料能否表现如意呢？如果数据不及预期将打压欧元，黄金也会受到牵连。不过在欧洲央行推出QE之后，该通胀数据对市场的影响变小。美国方面，将公布初请失业金资料和1月零售销售资料。即使数据疲软，也可能无法改变市场对美联储加息的预期，因本周强劲的非农就业数据将持续影响市场情绪。但是，如果数据疲软，短线将对黄金构成支撑。此外，澳洲联储主席助理(主管金融市场)德贝尔在澳洲外汇周会议上发表讲话，关注其是否会对目前经济和澳元汇率发表评论。

　　周五公布的欧元区、德国和法国第四季度GDP资料成为投资者关注的重点，目前市场的预期并不是太乐观，但不排除数据好于预期的情况。如果该数据向好，短线将提振黄金，中长期将缓解市场避险情绪。欧盟委员会(European Commission)周四(2月5日)表示，欧元区经济前景较三个月前改善，归功于油价下滑、欧元走软，以及欧洲央行(ECB)的量化宽松(QE)政策，并上调今明两年欧元区GDP预期。澳洲联储主席史蒂文斯在众议院经济常务委员会作证，关注其是否会对目前经济和汇率发表相关言论。

　　图表分析

　　周线方面，上周初最高价触及周线中轨1295附近，上周对其的预测是为反弹趋势，技术形态是需要这样的一波涨势的，但是事实上并没有发生，反之目前周线继续弱势，现在关键是1250的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超买，周线的下一重要的阻力是在1285附近，而支持位是1218。日线方面，上周日线最高触及1285美元，目前还未完全打开涨势形态，蜡烛图有形成单边涨势的趋势，只需要关注布尔带下轨的发散方位，KD关注一下，连续性站不稳30上方，只要不勾头向下，日线单边涨势还是很有希望的，日线目前强支撑是日线1232，再者就是布尔带中轨1218，那阻力仍然是在1242及1250。四小时方面，四小时的技术形态修复，目前蜡烛图还是位于布尔带上轨之下，支撑是在1232，阻力是在1240。

　　今日支持位：1232，1224；

　　今日阻力位：1242，1250。

　　入市策略：

　　国际现货金价上周五(2月6日)下挫逾2%，因美国公布的就业资料强于预期，巩固了美联储将在年中升息的预期，全球股市和美元上涨。1月美国就业岗位强劲增长，时薪急升，尽现经济增长的潜动能，使美联储在年中升息再度成为可能。美国劳工部周五报告称，1月非农就业岗位增加25.7万个，连续第11个月增幅超过20万，为1994年以来最长。现货金下跌2.4%，报每盎司1233.9美元，之前下跌至三周低点1229.0美元。上周五跌幅为12月15日来最大，上周(2月2日当周)迄今重挫3.8%，将是10月31日来最大周度跌幅。全球最大黄金支持上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust 持金量周四增加至2,486万盎司的9月来最高水平。而现货银下跌3.7%，报每盎司16.68美元。

　　国际现货黄金价格节节败退，在失守1252.0美元/盎司的200日均线和1月2-22日涨势38.2%回撤位之后，又刷新日低至1229.0美元/盎司，创三周新低，黄金市场多空双方目前正在1月2-22日涨势50%回撤位(1236.0美元/盎司附近)下方展开近身肉搏，因为投资者在美国1月非农就业报告强劲的情况下做空黄金。预计本周(2月9日-2月13日)金价将继续承压，关注本周重要经济数据的表现，这将对黄金产生进一步影响。目前市场可能对避险情绪影响不大，但应密切留意希腊债务谈判的进展。虽然希腊的债务违约风险并没有接触，不过市场已经消化了目前的状况，在希腊问题并没有进一步恶化的同时，黄金恐怕难以因此而受到支撑。尤其在强劲的非农就业报告公布后，投资者对美联储在年中加息的预期升温，这恐怕会盖过其他因素的影响。

　　本周波幅预计为1200美元/盎司 至1285美元/盎司；

　　今天波幅预计为1230美元/盎司 至1255美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1255(美元)做空，止赚设在1235(美元)；如金价再上调至1265(美元)再加第二注，止赚设在1245(美元)，止损设在1275(美元)。

　　计划二：第一注在1230(美元)做多，止赚设在1250(美元)；如金价再下调至1220(美元)再加第二注，止赚设在1240(美元)，止损设在1210(美元)。

责任编辑：gold