刘长胜:欧洲央行“切断”希腊后路 ADP不佳 中国央行降准等因素 或促金价反弹!

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1263.50开盘，全日最高价位水平1272.20美元，全日最低价位水平1256.90美元，全日波幅达15.30美元，收盘于1265.50美元，全日上升2.00美元。

　　昨日现货银开17.37美元，全日最高价位水平17.67美元，全日最低价位水平17.17美元，全日波幅达0.50美元，收盘于17.42美元，全日上升0.05美元。

　　基本分析

　　因欧洲央行在临近尾盘时发布声明向希腊新政府施压，以促其向国际债权人妥协。 道琼斯指数周三在尾盘骤然吐回116点涨幅 ，以持平作收道琼斯指数上涨6.62点，至17673.02点，涨幅不到0.1%。标普500指数下跌8.52点，至2041.51点，跌幅0.4%。纳斯达克综合指数下跌11.03点，至4716.70点，跌幅0.2%。

　　欧洲央行周三宣布，不再接受希腊银行以希腊国债作为抵押品向欧洲央行借款。该国银行必须开始透过欧洲央行的紧急借贷计划取得资金。

　　此外，原油价格也为市场情绪雪上加霜，美国原油期货价格周三大跌8.7% ，结算价报每桶48.45美元，结束连续四个交易日上涨的走势。能源类股重挫1.6%，在标普500指数中领跌。

　　国际现货黄金周四(2月5日)亚洲时段盘初升破1270美元，幷刷新1273.70美元/盎司日高。周三(2月4日)金价曾受到希腊局势升温以及中国央行降准的提振小幅走高，但涨幅受良好非农预期以及油价暴跌的限制。预计在周五(2月6日)非农公布之前，投资者情绪将趋于谨慎。

　　欧洲央行掐断融资渠道 希腊局势雪上加霜欧洲央行(ECB)周三(2月4日)突然停止在融资操作中接受希腊债券作为抵押品，幷将于2月11日生效，从而把向银行业提供融资的负担转移到了希腊央行身上，幷使希腊陷入孤立，除非该国达成新的改革协议。这一举动对当前希腊新政府而言无疑是个巨大的打击，消息公布后欧元/美元尾盘重挫1.15%，一度此前触及日低1.1315。但受避险情绪升温影响，黄金隔夜纽约时段与美元指数一同上扬。欧洲央行的举动意味着，希腊央行必须在未来几周向国内银行业提供数以百亿欧元计的额外紧急流动性。法兰克福的许多人士认为，这是欧洲央行对希腊政府放弃援助换改革计划作出的反应。

　　更重要的是，欧洲央行的这个决定需要欧元区大多数国央行的支持才能出炉。这表明外界对于希腊新政府的计划普遍感到沮丧，不仅是在法兰克福，在整个欧元区也是如此。目前要由希腊央行使用紧急流动性援助(ELA)为这些银行提供资金，风险也将由希腊央行自行承担，不会让这些银行的融资问题扩散至欧元区其他地区。若希腊央行因此陷入困境，则轮到寻求希腊政府介入。而后者债务缠身，可能无力负担。此前希腊新上台的左翼政府请求欧洲央行对该国银行业者继续提供帮助，同时寻求与欧元区伙伴国协商债务减免。但欧洲央行现在实际上已经拒绝了这个要求，让希腊的处境雪上加霜，与此同时德国拒绝对已经达成一致的撙节政策开倒车。欧洲央行的决定对希腊财政部长瓦鲁法基斯来说是一个打击，他此前承诺加速推动与国际金主的谈判，在放弃原有纾困计划后制定一个新的改革计划。

　　数据处理公司ADP周三(2月4日)公布的数据显示，美国1月ADP就业人数增加21.3万人，创下2014年9月以来的低位，预期增加22.5万人，前值修正为增加25.3万人。然而，尽管低于市场预期，但是1月ADP就业人口增幅已经连续五个月超过20万。

　　作为非农就业数据的前瞻指标，今天的报告表明，该国的就业市场稳健增长，同时也为周五(2月6日)公布的1月就业报告提供一个有力的支撑。

　　美国劳工部定于北京时间2月6日21时30分公布1月份就业报告，市场预期1月非农就业人口增长23.0万人,12月非农就业人口增加25.2万人。

　　不过，周三晚间公布的美国1月ISM非制造业PMI实际值56.7，略高于预期的56.3，前值56.5，显示美国非制造业扩张。但是，其中就业分项数据仅为51.6，从55.7下降，为2014年2月来最低。

　　克利夫兰联储主席梅斯特周三晚间发表讲话称，认为美联储可以在2015年上半年加息，因为有迹象表明美国经济增长是可持续的，很快就会迎来合适的加息时机。梅斯特指出，美国经济势头仍旧强劲，幷不对第四季度GDP感到失望。原油价格的下跌利好美国经济，美联储的政策幷不是给经济发展安上“预设的轨道”，政策应该依据经济状况而制定。最后梅斯特表示，支持在声明中保持“耐心”这一措辞，而且未来加息的节奏应该是缓慢而循序渐进的。

　　中国央行(PBOC)周三(2月4日)宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，央行宣布对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。央行此次降准虽早于预期，但符合经济基本面与保持流动性稳定的要求。而从长期来看，准备金率较长时间处于20%的高位，不仅明显高于国际上其他国家，也可能超出最佳理论水平。因此，此时顺势调整即是适应宏观面的基本要求，也是未来货币政策放松数量控制，从数量工具转向价格工具的需要。

　　从这个角度而言，今年进一步的降准的空间已经全面打开，全年四五次降准，三次降息也只是维持货币政策的中性。未来财政政策还需要加码，使全年的增长可以实现7%左右。

　　此次降准的用意是对冲经济增速的下滑，以及资本的外流，虽此次降准早于预期，降准之后，继续降准降息的概率相比之前明显上升，利好资本市场。今年以来金价的上涨一部分说因为市场认为各国央行面对减缓的增长和通缩无能为力，会采取宽松的货币政策，而中国央行此举正是如此。”

　　纽约原油期货价格周三(2月4日)收盘大幅下跌8.7%，报每桶48.45美元，抹平此前一个交易日的涨幅，主要由于政府数据显示美国上周原油库存的增幅超出预期。

　　美国能源部下属能源信息署(EIA)今天发布了截至1月30日当周的能源库存报告。报告显示，该周美国原油库存增加630万桶，远超分析师此前预期。自上周五以来，油价已经上涨了近20%，促使投资者猜测持续了7个月时间的原油价格下跌走势可能即将结束，但周三原油市场遭遇的沉重卖盘则表明油价可能尚未找到底部，原因是市场供应仍很充足。

　　EIA数据也显示美国原油库存增幅远超预期，则标志着周度原油库存连续第三次意外带来看空压力，可能促使油价进一步下跌。虽然在周五的非农来临前，市场情绪可能趋于谨慎，但周四(2月5日)也不乏一些值得关注的重点事件，比如英国央行(BOE)利率决议，美国12月贸易帐及上周初请失业金等。英国央行似乎打消了升息的念头，在上一次的利率决议上，此前2位支持升息的委员也一幷放弃主张，这可能意味着该行在油价暴跌及全球宽松压力的面前也难以独善其身。

　　此前我们担忧黄金因多头结清头寸而测试低点，但黄金当前第二次在200日均线上方持稳。这可能受到中东紧张地缘局势的支撑。认为黄金在未来数周很可能触及1300水平。黄金ETF近期的大幅流入表明了市场开始重新对黄金有信心。在瑞士央行等各国央行的行动下，转向黄金是合理的。现在黄金市场唯一缺乏的就是通胀。Streible认为，到今年晚些时候，当欧元区真正出现问题时，金价最高能触及到1425美元/盎司的水平。

　　从技术面来看，金价走势日K技术图显示，金价昨日收小阳K线。日均线方面，金价周初跌破20日均线，但昨日再度回升至该线上方，且金价下方始终守稳200日均线支撑。日线指标方面，MACD绿柱放大，RSI指标回落但仍守稳中位水平。金价守稳1250关键支撑水平，中期形势仍向好。今日支撑关注1265，阻力参考1280附近。

　　综合分析，因美国1月ADP就业人数增长不及预期，金价一度回升至1270美元附近水平，不过随后价格再度回落。尾盘，金价受欧洲央行取消希腊国债在再融资操作中抵押品资格的消息提振，最终再度升至1270美元上方。1270附近买入，止损1264，目标1280，破位可持有;

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust JYT.com.hk截至2月4日黄金持仓量增加2.99吨，至767.93吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust JYT.com.hk截至2月4日的白银持仓量减少4.22吨，至9963.31吨。

　　今日将公布之经济数据及消息

　　


　　本日波幅目标预测:

　　现货金: 1260至1290美元。现货银:16.55至18.00美元。

　　


　　现货金:

　　计划一：第一注在1265(美元)做多，止赚设在1280(美元) ；如金价再下调至1260(美元) 再加第二注，止赚设在1275(美元) ，止损设在1255 (美元)。

　　计划二：第一注在1285(美元)做空，止赚设在1270(美元) ；如金价再上调至1290(美元) 再加第二注，止赚设在1275(美元) ，止损设在1295(美元)。

　　


　　现货银:

　　计划一：在16.75 (美元)做多，止赚设在17.75(美元) ，止损设在16.35(美元)。

　　


　　


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