刘长胜:美联储对加息保持耐心 黄金做多需警惕跳崖行情!

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1293.50开盘，全日最高价位水平1295.70美元，全日最低价位水平1279.90美元，全日波幅达15.80美元，收盘于1285.20美元，全日下跌8.30美元。

　　昨日现货银开18.06美元，全日最高价位水平18.12美元，全日最低价位水平17.92美元，全日波幅达0.020美元，收盘于17.97美元，全日下跌0.09美元。

　　基本分析

　　周三美元在昨日高位大幅回落后今天小幅上涨，技术图形上ICE美元指数上涨趋势强劲后市有望继续创新高；欧元/美元日内小幅回落，希腊新任总理欲推翻此前的救助方案可能会打压欧元/美元继续创新低，技术图形上汇价下行趋势明显；英镑/美元日内小幅回落，英央行行长卡尼表示英央行加息的步伐或将慢于市场预期，英镑/美元短期内有望继续低位震荡；澳元/美元走势继续疲软，澳联储可能会在下次利率决议上决定降息，澳元/美元有望继续创新低；美元/日元继续高位窄幅振荡，技术图形上汇价面临高位回调压力。黄金价格日内走势平淡，美联储1月份利率决议基本符合市场预期毫无新意，纽约黄金期货收盘下跌5.8美元，报于1285.90美元/盎司，技术图形上1300美元/盎司压力作用明显，如果能够有效突破压力位黄金或将打开进一步反弹空间。

　　纽约原油期货价格周三收盘大幅下跌3.9%，报每桶44.45美元，主要由于美元走强、投行下调油价预期以及最新数据显示上周美国原油库存的增幅超出分析师此前预期。美国能源署公布的原油库存数据显示美国原油库存继续大幅增加，创下1924年以来最高水平。

　　英皇金融集团英皇金业有限公司高级经理Mr.LAU表示:国际现货黄金周四(1月29日)亚洲时段盘初在1285美元附近窄幅震荡。周三(1月28日)因美联储发表了较为乐观的政策声明，刺激美元上扬，金价承压回撤至1290美元下方。不过，隔夜希腊局势再度发生变化，新总理齐普拉斯将会寻求债务减记和放松财政紧缩，令该国债务违约的风险骤增，料能为金价提供支撑。

　　周三(1月28日)本周市场重点关注的美联储利率决议如期登台，美联储维如预期持利率不变。同时，美联储对经济增速的评估更为乐观，但对薪酬增速下降的担心加剧。纵观此次美联储公布的1月FOMC声明，整体基调中性略微偏鹰，FOMC委员一致同意对加息应有 “耐心”。美联储认为，美国经济在持续稳步复苏，新增就业人数强劲，失业率下降，不过预计通胀在近期还会进一步降低。

　　美联储在最新政策声明中指出，“经济活动以稳健的步伐扩张，”一改之前声明中“以适度步伐扩张”的措辞。“就业市场状况进一步改善，就业岗位强劲增长，失业率降低。”通胀指标方面，美联储决议声明表示担心通胀率会进一步下滑，但同时又预计应当在中期之内回升，因为就业市场改善和油价暂时下跌的现象会消退，部分基于市场的通胀指标已经显著下滑，而基于更长周期通胀预期的指标则保持稳定，幷重申FOMC继续密切关注通胀走势。

　　不过，值得注意的是美联储本次发布的声明中自2013年1月来首都提及全球市场。声明基本上回避了欧洲与亚洲经济低迷的情况，仅表示在决定升息时间时，将考虑到“金融与国际形势发展”。与此同时，认为美联储将在今年6月动作的经济学家认为，美国健康的劳动力市场最终将压倒联储对海外经济形势或美元走强的担心。去年12月美国的失业率降至5.6%，为2008年5月以来最低，明显低于前一年同期的6.7%。

　　美联储通讯社Jon Hilsenrath表示，“美联储的声明中的立场表明其最早加息时间为六月，FOMC声明表达了联储在加息上信守了“耐心”这个承诺。”

　　本次美联储决议声明较预期更鹰派，若未来经济指标显示就业与通胀更快速的进步，预计加息时间将早于目前普遍预期。虽然依旧预计6月份加息，但这个决定的可能性偏向于推迟一些。今天将传递出来的整体信息会是，FOMC预计2015年稍晚时将启动政策正常化进程，但他们不会对开始加息的具体时点作出任何承诺。

　　美联储1月份政策会议结果大体与预期相符。相比12月份的FOMC政策声明，决策者只进行了少量更新改动，以反映健康的就业数据和稳健扎实的经济增长势头。

　　希腊新总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)周三(1月28日)在首次内阁会议中讲话称，政策将有剧烈变动。他将会寻求债务减记和放松财政紧缩。他透露，周五将与欧元集团主席迪塞尔布洛姆进行建设性对话。在竞选之前，齐普拉斯对于财政紧缩和债务减记的态度一度有所缓和，但今天他的表态显然体实了其强硬的立场。

　　齐普拉斯的讲话放出的信号让市场感到不安。之前，市场一直担心希腊左翼政党上台将会要求债务减记和放松财政紧缩。齐普拉斯讲话之后，欧洲股市快速下跌，各主要股指全线翻绿；希腊股市盘中大幅下挫，ASE股指盘中跌超2.5%。希腊债券曲线进一步倒挂，三年期债券收益率触及16.98%，为2012年债务重组以来最高值，自周日来大涨约680个基点。更令人惊愕的是，当前信用违约互换(CDS)合约目前暗示希腊政府五年内无法履行偿债义务的可能性高达70%，1月23日时这种概率为59%。在希腊2012年进行了最大规模的主权债重组后，这种合约是去年7月份首次恢复交易。

　　当年希腊迫使投资者在债券重组中以亏损价置换债券，导致CDS的卖家赔掉约30亿美元。尽管齐普拉斯承诺避免与债权人和欧洲各国政府出现“灾难性的冲突”，但他也坚持选前誓言，即要重新谈判希腊2400亿欧元(2730亿美元)受援项目的条款。对于政府持有的债券进行某种程度的重组是可能的，投资者可能担忧民间持有的债券也可能被纳入重组行列。

　　美国存管信托和结算公司(Depository Trust & Clearing Corp)的数据显示，截至上周末，总计有743张希腊CDS合约流通在外，覆盖价值7.59亿美元的希腊债券。

　　我们正在进入一个对希腊而言更为不确定的政治和经济环境，对于欧元区来说可能也是如此。近日金价出现下滑，但我们认为这只是上行趋势恢复前的调整，预计金价将涨至1345美元/盎司上方。将2015年一季度黄金均价预估从1220美元上调至1300美元/盎司，因对希腊退欧以及全球经济增长的担忧，刺激黄金避险买盘增加。不过，剩下三个季度金价预估均为1210美元/盎司。1300美元/盎司的水平将是金价的一大阻力水平。我们认为，实物市场在近期对金价是有支撑的，但逆向因素仍然是存在的，很可能在接下去几个月内战胜看涨因素，因为市场的焦点将从欧洲转向美国。

　　从技术面来看，金价走势日K技术图显示，金价反弹回升收于中阴K线。日均线方面，金价再度跌破5日及10日均线，同时这两根均线有形成高位死叉迹象。日线指标方面，MACD红柱缩减，RSI指标小幅回落，但仍位于中位水平上方。整体来看，金价仍维持高位区间震荡走势，上方关键阻力位于上周高位1307位置，下方支撑关注1272。

　　综合分析，本次美联储利率决议维持0.25%的联邦基准利率不变，声明中重申需要“耐心”等候货币政策立场正常化，低通胀令美联储怯于加息。金价近期触及1300水平后回落，在金价录得更大的涨幅前，短期可能继续震荡调整。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust JYT.com.hk截至1月28日黄金持仓量持平，至752.70吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust JYT.com.hk截至1月28日的白银持仓量持平，至9931.80吨。

　　今日将公布之经济数据及消息

　　


　　本日波幅目标预测:

　　现货金: 1265至1290美元。现货银:17.00至18.50美元。

　　


　　现货金:

　　计划一：第一注在1270(美元)做多，止赚设在1285(美元) ；如金价再下调至1265(美元) 再加第二注，止赚设在1280 (美元) ，止损设在1260 (美元)。

　　计划二：第一注在1285(美元)做空，止赚设在1270(美元) ；如金价再上调至1290(美元) 再加第二注，止赚设在1275(美元) ，止损设在1295(美元)。

　　


　　现货银:

　　计划一：在17.35 (美元)做多，止赚设在18.35(美元) ，止损设在16.75(美元)。

　　


　　


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