刘长胜：美国假期休市 欧央行携手中国GDP掀高潮 金价小回

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1280.00开盘，全日最高价位水平1281.30美元，全日最低价位水平1271.80美元，全日波幅达9.50美元，收盘于1276.80美元，全日下跌3.20美元。

　　昨日现货银开17.83美元，全日最高价位水平17.97美元，全日最低价位水平17.57美元，全日波幅达0.40美元，收盘于17.65美元，全日下跌0.18美元。

　　基本分析

　　周一美国马丁-路德-金纪念日，休市一天，日内汇市振幅有限，美元指数继续高位震荡。欧元/美元在上周创出新低后日内小幅反弹，希腊政局动荡以及欧央行将是否会适时新一轮QE仍将是决定汇市后市走势的关键；英镑/美元继续在近期低点附近震荡，技术图形上汇价有望测试1.5000重要关口；澳元/美元日内窄幅振荡，技术图形上汇价有望低位震荡企稳；美元/日元日内小幅上涨，技术图形上汇价短期内可能面临回调压力。

　　英皇金融集团英皇金业有限公司高级经理Mr.LAU表示:国际现货黄金周一(1月19日)亚欧盘中持续盘整，交投于1274.00-1282.00范围，守稳上周五涨幅。全球经济增长预期放缓，油价暴跌引发恐慌情绪，美12月零售销售不佳，现货黄金上周初突破三重底颈线关键阻力，随后瑞士央行(SNB)决议引爆市场情绪，国际现货黄金小牛露出尖尖角，大涨刷新四个半月高点至1281.90美元/盎司。昨日美国市场因马丁•路德•金纪念日休市，市场交投显得略为清淡，在市场静待欧央行利率决议前夕，国际金价偏向横盘整理，企稳于1270上方。丹麦央行昨日意外宣布将存款利率由-0.05%调降至-0.2%；将贷款利率调降至0.05%。

　　外界猜测该举措或是为本周四欧央行宣布QE做准备，欧洲央行将对购买政府国债计划做出决定，以抗击通缩与提振经济。市场预期欧央行QE的规模可能会限制在5000亿欧元，而部分人士则认为这样的债券购买不足以将欧元区通胀提升至2%的目标水平。部分投资者选择在欧央行决议和希腊选举前获利了结，周一现货黄金最高触及1281.30美元/盎司，最低下探1271.85美元/盎司,收盘下跌3.70美元，跌幅0.29%，报1276.60美元/盎司。

　　在美元强势的前提下，尽管全球经济仍面临许多不确定性因素，国际金价仍旧面临下行压力。认为宏观经济前景利好美元，这使得国际黄金价格2015年的前景不容乐观，在美联储有望在2015年下半年加息的前景之下，日本央行和欧洲央行等却还保持着宽松倾向，这都意味着美元前景看涨。

　　瑞士央行上周突然放弃欧元/瑞郎汇率下限造成的市场动荡尚未平息，重大风险事件又接踵而至。其中，最具市场影响力的重磅事件无疑周四欧洲央行(ECB)利率决议。在欧元区12月陷入通缩，欧洲法庭法律总顾问为欧洲央行购买政府公债计划扫除了司法障碍，以及瑞士央行“废限”后，欧洲央行本月推出QE已经被市场认定。

　　中国将在周二公布4季度GDP数据，市场预期经济增速可能降至1990年以来最低水平，在世界银行上周二下调了2015年全球经济增长预期后，经济增长放缓的担忧料加剧。

　　此外，希腊将在1月25日举行大选，民调机构发布的调查结果显示，激进左翼盟党扩大了领先优势。一旦极左翼震荡上台，希腊局势短期内料难以平定，该国与“三驾马车”的讨价还价或纠纷不断。市场风险事件纷纷踏来，黄金有望守稳上周涨幅，在风险事件的催化下有望突破1300大关，或能企及1350水平。

　　欧洲法庭(ECJ)法律总顾问Pedro Cruz Villalon上周三(1月14日)指出，他认为欧洲央行为稳定经济而大规模购买政府债是合法的。欧洲法院法官通常会采纳法律总顾问的意见，因此对于欧洲央行与德国之间关于印钞以及央行权力限制的长期争论而言，他的意见是一个重要标志。这也意味欧银购买主权债受到ECJ支持的可能上升。上周公布的经济数据显示，欧元区12月消费者物价调和指数(HICP)年率终值下降0.2%，与初值一致，而11月为上升0.3%。这是欧元区继2009年10月胀率为负0.1%后首现负值。欧洲央行实施QE已箭在弦上。

　　就在前一天，瑞士央行于周四宣布放弃维持三年的欧元/瑞郎汇率下限承诺，导致金融市场剧烈波动。在此前的三年时间里，欧元/瑞郎被闹闹地锁定在1.20水平附近。瑞士央行这个惊人举动意味着欧洲央行即将实施QE,向市场注入大量欧元，而其中的一部分避险资金将流入具有避险性质的瑞郎，瑞士央行若坚持汇率底线将面临巨大压力，幷消耗大量的外汇储备，因而先发制人，主动放弃汇率底线。

　　卢森堡财长Pierre Gramegna周一(1月19日)在接受采访时表示，本周欧洲央行“有可能”推出量化宽松(QE)措施。Gramegna即将在7月担任欧元集团主席。一位德国政府官员表示，默克尔和德拉基已经与1月14日进行了“常规的非正式会谈”。媒体周末报导暗示，欧洲央行行长德拉基上周与德国总理默克尔(Angela Merkel)会晤，为QE政策铺平道路。

　　路透社周四公布的一份最新对于经济学家的一项调查显示，欧洲央行几乎肯定将会推出主权债券购买计划，且最快下周将可能宣布这一决定。这份汇集了50多名经济学家的调查显示，欧洲央行会实施量化宽松政策的可能性为90%。在2014年大部分时间内，经济学家一直预计欧洲央行实施QE的几率仅为50%。调查还显示，经济学家预计欧洲央行在下周四(1月22日)宣布实施QE的几率为70%。几乎所有经济学家预计，如果欧洲央行本月不采取行动，将在3月采取行动。

　　据彭博调查预估中值，本月宣布的购债规模料超过5000亿欧元。周四的会议之后，无疑会出现大量有关计划细节和结构性缺陷的讨论，但QE总规模将成为关注重点。市场目前预计QE规模为1万亿欧元。

　　周六(1月17日) 民意调查显示，希腊反对救助计划的左翼盟党巩固了其对于执政党保守党的优势地位。民调机构Kapa研究所周日为希腊论坛报(Vima newspaper)制作的调查结果显示，激进左翼盟党扩大了领先优势，从本月早先的2.6%上升至3.1%。这份在1月13-15日执行的调查显示，如果现在举行选举，左翼盟党将获得31.2%的支持率，超出总理萨马拉斯(Antonis Samaras)领导的新民主保守党。而左翼盟党承诺结束紧缩政策，幷对国家债务重新谈判。根据历史经验，领先的党派通常必须获得36%-40%的支持率，才能宣告胜选。而实际上胜选支持率取决于那些未达到3%的门槛进入国会的其他党派。金融市场正密切关注1月25日的希腊大选，投资担心左翼盟党的胜利可能引发希腊与欧盟与国际货币基金组织就援助问题等陷入僵局，幷爆发新的金融危机。

　　即将在7月担任欧元集团主席，卢森堡财长Pierre Gramegna表示，尽管当前市场动荡，他不预期左翼激进联盟党(Syriza)于1月25日希腊大选中胜出会导致新一波危及欧元区完整性的金融危机。Gramegna认为，“比起三年前希腊危机为市场动荡主要因素之时，欧洲目前对于紧张情势的防备工作更为完善。”

　　周二(1月20日)将公布的中国一系列宏观经济数据可能显示2014年经济增长率降至1990年以来最低水平。在周二即将发布的一系列数据中，国内生产总值(GDP)将最受关注。普遍预期为同比增长7.2%，低于第三季度7.3%的增幅。全年大约7.3%的GDP增速低于2013年的7.7%、是20多年来最低水平。

　　世界银行(World Bank)周二(1月13日)下调2015年全球经济成长至3%，低于6月时预估的成长3.4%。同时，2016年全球国内生产总值(GDP)增幅为3.3%，6月时预估的增幅为3.5%，2017年增速降至3.2%。世行首席经济学家Kaushik Basu表示，“全球经济正处于一个令人不安的关口，正如经济预测显示的那样，目前全球经济充满了挑战。如果全球经济仅靠美国这一个引擎独撑，未来难以高速前行。”

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(1月16日)公布的周度报告显示，截至1月13日止一周，COMEX黄金投机净多头头寸连续第五周上升，增加7995手，至114728手。彭博上周五(1月16日)公布的最新调查显示，因欧洲央行潜在QE可能以及美联储或将放缓升息，黄金交易员、分析师连续第七周看多黄金。在接受调查的21位黄金交易商及分析师中，12人看涨(57.1%)，8人看空(38.1%)，1人看平(4.8%)。

　　从技术面来看，金价走势日图显示，昨日金价收于小实体星K线，显示行情大涨过后的高位震荡走势。日均线方面，短期均线系统呈多头排列。日线指标方面，MACD红柱缩减， RSI指标小幅回落，显示一定的超买压力。

　　综合分析，国际金价经过连续两周的上涨行情后，市场抛售压力较大，上涨动能减弱，预计短期将继续维持整理格局。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust JYT.com.hk截至1月19日黄金持仓量持平，至730.89吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust JYT.com.hk截至1月19日的白银持仓量持平，至10108.97吨。

　　今日将公布之经济数据及消息

　　


　　本日波幅目标预测:

　　现货金: 1260至1285美元。现货银:16.75至18.35美元。

　　


　　现货金:

　　计划一：第一注在1265(美元)做多，止赚设在1280美元) ；如金价再下调至1260(美元) 再加第二注，止赚设在1275 (美元) ，止损设在1255 (美元)。

　　计划二：第一注在1280(美元)做空，止赚设在1265(美元) ；如金价再上调至1285 (美元) 再加第二注，止赚设在1270(美元) ，止损设在1290(美元)。

　　


　　现货银:

　　计划一：在18.00 (美元)做空，止赚设在17.00(美元) ，止损设在18.50(美元)。

　　


　　


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