高仁论金：黄金警惕冲高回落，中线布空

　　【基本面】

　　《金融时报》资深评论员、专栏作家和记者对2015年全球经济、社会、科技等领域的大趋势做出了预测，预测认为2015年欧洲央行会采取全面的量化宽松政策，而国际油价2015年可能跌破50美元/桶。这无疑是在对原本就很脆弱的原油(50.15，0.2，0.40%)落井下石。

　　摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli发表评论称：2015年FOMC票委的轮换或意味着今年异议将会减少--虽然异议可能也不会对政策产生较大影响，主席耶伦在上次会议上就力排三名异议成员的影响而决策；今年起地区联储主席柯薛拉柯塔(鸽派)、费舍尔(鹰派)、梅斯特(鹰派)与普罗索(鹰派)的投票权将被埃文斯(鸽派)、莱克(中间偏鹰)、洛克哈特(中间偏鸽)与威廉姆斯(中间派)取而代之。

　　高盛分析欧洲央行年内推出QE的三大阻力(高盛预期欧央行第一季度推出QE可能性为50%)：第一是政治束缚：在欧盟这样由多国组成的集体中实施主权QE，比在美国、英国和日本国内单独实施更复杂，政治考量必然阻碍欧洲央行的行动；第二是对经济的效果：欧元(1.1939，0.0008，0.07%)区债券的收益曲线一直平稳低走，债券息差也受抑，主权QE的规模也必然有限；第三是金融结构：欧元区的金融结构以银行为中心，银行若不能对实体经济传导政策，QE这样的直接市场干预有效性势必被削弱。

　　全球最大的黄金(1203.38，-1.13，-0.09%)上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust黄金持仓量较上一交易日增持1.79吨，当前持仓量为710.81吨。

　　全球最大的白银(16.12，-0.03，-0.19%)ETF--iShares Silver Trust持仓量较上一交易日持平，最近一次仓位调整为12月30日减持17.87吨，当前持仓量为10250.59吨。

　　【美元指数】

　　美指2014年年线收取光头大阳，打破历时十年的震荡格局，收复布林中轨，2015年仍有继续放量的空间，12月月线收取略带下引线的中阳，带动布林带向上开口，MACD金叉持续放量，目前1月突破90大关，刷新高点至91.775，已经突破2009年3月高点89.624，创2005年12月以来新高，目前1月份开盘惯性上行，逼近2005年11月92.630高点。上周周线收带上下引线的小阳，本周表现为惯性上攻，MACD金叉目前持续缩量，布林带仍向上开口。而日线方面，美指的强势格局持续，反复收取的空头信号都会继续收阳吞没，昨日开盘快速拉升创新高至91.698后快速大幅回落，随后再次反弹创新高至91.775，MACD金叉有继续放量的迹象，布林带向上开口。整体而言，美指大周期的箱体震荡区间已经打破，区间高点自2005年11月的92.630，到2009年3月的89.624，到2010年6月的88.708逐步下移，低点则在逐步上移，历时超过10年的区间阔幅整理。上周大阳拉升破位创新高，多头重回牛市区域，上周再创2006年4月以来新高，在美联储实际加息落地前，市场的预期预计将逐步推动美指走高，对强势美元的地位以及近期走势的判断，符合市场实际的走势，这一论断已经得到市场的反复验证。上方第一强阻力92.630，鉴于接近历史高位，加上早间快速冲高回落，暂时不宜追涨，92.630强势破位方可确认多头空间打开，若强势突破，上看101.931，否则将有一波高位回调的风险。

　　【国际原油】

　　国际原油方面，自2008年问鼎147.94美元高位回落，于2009年跌至40.11美元寻得底部支撑，经历了5年的三角形反弹修复整理，2014年9月份跌破当年1月低点90.14后，便宣告三角形整理完结，随后便出现了我们看到的大幅暴跌行情。在可以追溯的历史当中，2014年这月线6连跌是仅次于2008年147.94跌至2009年1月40.11月线7连跌的最差表现。当前60美元已经成为上方的一道坎，在市场悲观情绪的笼罩之下，成本价不是当前需要关注的重点，甚至有可能在短时间内崩盘跌破成本价，当然这种情况不会长时间持续，在极低的成本价之下，生产商无法承担长时间的亏损，届时将不得已被迫减产，市场预计在一波强势探底后，重新回归理性探底。50美元价位未必守得住，下方第一强支撑在40.11，若守住，需要经历一段时间的震荡筑底，若再次强势下破40.11，下方将要关注25美元的关键支撑位。见到这个价位，个人建议是可以开始分批布局中长线多单的。上看40美元第一目标，上破看到60美元离场。

　　【技术面】

　　昨日走势如笔者早间预期，一波反弹来袭如期兑付。昨日黄金开盘1187.55，回踩1178.25得到支撑后震荡上行，美盘时段破位1198后扩大涨幅，一度测试1207.55后承压回落。目前于1198上方高位震荡。白银方面，昨日开盘15.78，最低回踩15.63得到支撑后震荡上行至16.26，尽管黄金尾盘再次刷新高点至1207.55，而白银却显得淡定，明显滞涨。没有再创新高。黄金白银均收取带上下引线的中阳。

　　早在1月2号笔者给出的分析报告明确指出：随着中国传统新年的临近，实物黄金的需求预计会对金价有一波推升， 这波上涨越是接近1220-1238区间，便离暴跌下行破位1132越来越近，而如果金价持续反弹无力，一旦跌破1130，预计将会引发新一轮的恐慌性抛盘，期间关注1132-1143以来的上行趋势线支撑位，当前支撑位在1158，随着时间的推移，支撑位会逐步上移。1090-1050之间是笔者认为的金价回落的底部。这个区域，回落便是分批布局中长线多单的机会，第一目标可以看到1335，第二目标1420.

　　白银方面，鉴于过往4年极为弱势的表现，整体而言，今年有望继续拖累黄金走弱，12月以来，持续性的弱势，令到指标严重超买，市场需要一波良性的反弹修复，届时上方16.95-17.30是最为理想的沽空区域，持有高位看14.22的下破，一旦有效突破，届时将看到12.45-13.00之间。一旦底部确认，那么将可以确认上涨的目标，若12.50附近如期成为大底，26.60将是上行的目标位。按内盘白银计算，预计有超过2700个点的涨幅。

　　目前维持以上思路不变。而通过盘面的观察，有必要适当做出微调。美指的连续走强已经成为不争的事实，在强势行情当中，尽管反复出现诱空信号，在92.630还未测试之前直接走大幅回调显得不太合理。高手对决，岂能不痛快亮剑？另外国际原油昨日再创新低，已成舅舅不疼姥姥不爱的烫手山芋。希腊退欧的预期甚嚣尘上，国际形势的恶劣环境持续压制金银的上行之路，同时我们观察得到，自去年12月9日见顶1238回落以来，金价的高点逐步下移，分别为1238-1232-1223-1214-1211，昨日高点在1207.55，按下行趋势的规律，不排除1207.55-1211之间便是这波反弹终点的可能性。而经过连续的上攻，短线超买已经相当明显，白银昨晚的滞涨更给了我们这一判断的信心。

　　基于以上判断，笔者认为这波反弹在有效突破1222之前，反弹承压便是中线布局空单的机会，哪怕扫损也是值得。可以操作的机会有两次。第一次是1207-1211之间，若扫损出局，上方将在1218-1222之间布局。白银方面，16.20-16.26之间便可直接操作，上破将在16.60-16.95之间找承压机会继续布局。大是大非面前，3-5美金短线利润的单子请靠边走。如果波段利润摆在面前不能拿得住，那么将无法在这个市场上持续生存，终将是赚小亏大。

　　压力位：

　　国际现货黄金：1238-1220-1208

　　国际现货白银：17.30-16.95-16.20

　　支撑位：

　　黄金现货黄金：1198-1160-1143-1090-1050

　　国际现货白银：15.52-14.22-13.00-12.45

　　操作建议：

　　国际现货黄金：

　　反弹1207-1210分批空，止损1215，目标1198减半仓，看1161离场。

　　挂1218-1221分批空，止损1225，目标1201减半仓，看1161离场。

　　国际现货白银：

　　反弹16.20-16.26分批空，止损16.40，目标16.00减半仓， 看15.25离场。

　　反弹16.60-16.95之间承压逢高沽空，止损17.10，目标看16.02减半仓，看15.25离场。

　　粤贵银、北商银：

　　反弹3193-3205分批空，止损3233，目标3154减半仓，看3006离场。

　　反弹3271-3340之间承压逢高沽空，止损3370，目标看3156减半仓，看3006离场。

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　　中金在线黄金网路演预告：

　　时间：2015年1月6日15:00-16:00

　　地址：http://roadshow.cnfol.com/show/11677

责任编辑：夏柠