甲第：金银探底会抽，反弹酝酿反转

　　5月5日黄金(1300.09，6.51，0.50%)白银(19.55，0.07，0.36%)行情分析：

　　基本面：

　　在历经了长时间的沉寂后，上周外汇和贵金属市场的剧烈波动，无疑令不少追求高风险投资的交易者感到刺激。不过，这样传统意义上的超级周，也许并没有离投资者就此远去。可以说，本周外汇和贵金属市场的风险事件，一点都不比上周少，甚至足以冠名为超级周的“2.0时代”。

　　从风险事件的角度看，本周除了乌俄局势将继续在全球金融市场掀起一阵腥风血雨外，澳洲联储、英国央行和欧洲央行也将陆续公布5月利率决议。此外，最值得投资者留意的还当属美联储主席耶伦在国会山的两度证词讲话，投资者将关注耶伦是否会在强劲非农数据之后，透露出更早加息的线索，若如此的话，势必再度引发汇市波澜。

　　在新的一周里，汇市格局又将发生怎样的变化，不如让我们拭目以待。

　　就市场行情波动而言，上周美联储利率决议和非农数据的影响，可谓完败给了乌俄局势动荡所引发的的波动。而本周，耶伦有望继续接过市场一系列风险事件的大旗，成为汇市最受瞩目的明星。

　　美联储主席耶伦周三将在联合经济委员会就经济前景做证词，并于周四在参议院预算委员会做证词。届时，耶伦可能会讨论包括经济复苏中的正面迹象，但也会表示需要保持宽松政策以推动就业可持续增长。

　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)上周六认为，美联储主席耶伦周三将在国会联合经济委员会(Joint Economic Committee)上发表讲话，市场将关注在近期就业数据公布后，美联储的经济及政策前景是否会有所改变。

　　杰弗里首席金融经济学家Ward McCarthy则预计，“耶伦将采取折中的方法。她将试着告诉我们，状况将越来越好。我们乐见于此。我们持谨慎乐观态度，但我们想要看到经济的改善不仅仅局限于非农数据。”

　　美国劳工部(DOL)上周五公布的数据显示，美国4月非农就业人数增加28.8万人，创2012年1月以来最大增加人数，并远超预期增加21.8万人，前值为增加19.2万人；美国4月份失业率录得6.3%，创2008年9月来的新低，预期为6.6%，前值为6.7%。美国劳工部还将3月非农就业人数上修至增加20.3万人。这都显示出第二季开局经济活动大幅反弹。

　　美国股市过去一周表现不错，但债市却显示出对乌克兰局势和美国经济的恐慌迹象。在这种情况下，耶伦本周在国会上的证词无疑更将成为投资者关注的焦点。

　　数据显示，非农新增28.8万人使得周五美国国债收益率曲线趋平，因投资者押注美联储可能早于先前预期开始升息。

　　McCarthy称，“我认为当前市场对美联储非常困惑。”许多人在美债收益率曲线突然趋平的时候这么说。5年期国债收益率对30年期国债收益率曲线趋平至2009年来最大水平。30年期国债的收益率跌破3.5%，创下2013年7月来新低。

　　耶伦本周是将对非农的强劲表现拨上冷水，还是选择肯定目前美国就业稳健的复苏态势，全球金融市场正等待其给出答案。而就美元而言，在连续承压于80关口下方后，本周的走向或许也很大程度上将取决于耶伦的表态。

　　而乌俄局势依然将是本周汇市一个不变的核心话题。目前，乌克兰军方和东部地区亲俄势力之间的对抗加剧，该地区形势进一步恶化有可能令市场恐慌。

　　乌克兰临时政府4日誓言，将扩大对东部亲俄地区发起的军事“反恐”行动。东部武装冲突当天升级，近3000名亲俄分子冲进敖德萨的警察总部，要求当局释放之前遭逮捕的亲俄分子。乌克兰反恐部门首长称，乌克兰部分地区“基本上”已进入战争状态。

　　乌克兰国家安全与国防委员会首长帕鲁比表示，乌克兰武装力量将在“极端分子和恐怖分子非法行动的地区加强打击力度”。

　　据报道，亲俄和亲西方的两派人马2日在南部港口重镇敖德萨激战，当地市中心的工会大楼遭人纵火，造成至少42人死亡。乌克兰代行总统职务的议长图尔奇诺夫形容那是乌克兰近几月来“最血腥的一天”，宣布举国哀悼2天。

　　俄罗斯方面周末则称，克里姆林宫接到数千通来自乌克兰东部的求救电话，俄罗斯总统普京表示深切关注，但还未决定如何回应冲突升级

　　目前，基辅当局担忧分裂势力在5月9日(前苏联战胜纳粹德国的纪念日)会发动更大势力的袭击。

　　此外，亲俄分裂势力已夺取了顿涅茨克和卢甘斯克地区的大约十几个城市，他们计划在5月11日举行独立公投，并在随后实现与俄罗斯的统一。

　　可以预见，一旦相关事态进一步升级，甚至演变为全面战争，那么对于国际金融市场的冲击，将继续按几何式增长的速度放大。

　　技术面：

　　国际黄金；

　　上周黄金开盘1302.85，最高1306.33，最低1273.57，收盘1299.50，周线报收下影线较长阴线。上周在周五非农大幅好于预期利空情况下，黄金探底回抽未跌反涨，实现报复性反弹上行，市场再次由弱转强，多头重新企稳千三整数关口之上。

　　日线图上，下档MA120日均线与布林下轨带来的技术面支撑与消息面上乌克兰和俄罗斯纠纷影响使得黄金再次由弱转强展开反弹，主图上K线走出了W底反弹，颈线1308将成为短线反弹的第一道阻力。周内关注上档1315/1320/1330阻力承压。附图上MACD金叉开口放量，随机指标与RSI呈多头格局发散。笔者大胆研判本月低点已出，建议操作上以回落做多为主。

　　甲第综述：周初行情延续了上周五的探底回抽格局，最高上探至1309一线。短线的由弱转强虽不能定义趋势的反转，但在乌克兰与俄罗斯纠纷没有彻底解决之前，将是依托金银短线强劲的支撑。日内可操作区间1320-1298，操作上建议回落做多为主，短空为辅。

　　具体可执行操作建议：

　　1.短线冲高1312-1313短空，止损1315上，目标下看1308-1305

　　2.白盘回落1305-1306短多，止损1303下，目标上看1310-1312

　　3.日内见1296-1298做多，止损4美金，目标上看1302-1305-1308

　　4.日内见1318-1320做空，止损1322上，目标下看1315-1312-1310

　　新华银：

　　上周白银开盘3906，最高3913，最低3733，收盘3853，周线再次录得带下影线较长阴线。上周在非农大幅利空的情况下与黄金一同未跌反涨，显示了来自下档3750下方的强劲支撑，在加上目前俄罗斯与乌克兰的纠纷问题，都给予了短线白银强劲的支撑。周内重点关注MA5日均线3900一线的争夺，如若本周能够再次企稳于3900之上，白银有望再次向上档强弱转折点4000整数关口再次发起攻击。

　　甲第综述：受黄金强势探底回抽影响，白银虽未与黄金一同向上形成报复性上涨，不过也于3750下方止跌企稳，再度温和向上回抽至3900一线。周内重点3900/3920一线支撑阻力的转换，一旦在周内形成突破企稳，短线反弹空间可上看至4000/4050一线。

　　具体操作建议：

　　1.短线回落3850-3860做多，止损3830下，目标上看3880-3900-3920

　　2.日内初次冲高3935-3950做空，止损3980上，目标下看3900-3880

　　3.周内如见3800大胆做多，止损50-100个点，目标上看3900-4000-4050

　　(若读者对本人操作思路有异议,请勿效仿操作,甲第温馨提示,投资有风险,入市需谨慎。以上建议仅供参考,据此操作风险自担)