刘海霖：美国数据被冻伤，金价再进击1350美元

　　昨日回顾

　　现货金周四(3月6日)以1336.4美元/盎司开市，最高触及1352.0美元/盎司，最低下探至1330.6美元/盎司，收报1349.5美元/盎司，全日波幅21.4美元。日K线图显示，现货金周四收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　国际现货黄金价格周四(3月6日)上涨。此前，欧洲央行决定不采取新措施向欧元区市场注入更多流动性，这扶助美元下跌，使得以美元计价的黄金价格走高。欧洲央行周四维持利率不变，且没有公布其他措施支持欧元区脆弱的经济复苏，尽管预期未来几年通胀将处于低位。这一消息推动欧元兑美元上涨1%至年内新高。欧元走强对黄金带来正面影响，且地缘政治紧张因素也正支撑市场。目前，西方国家和俄罗斯就乌克兰问题关系仍然紧张，并继续带动黄金上涨。克里米亚议会周四投票决定加入俄罗斯，当地政府确定将在10日内就此举行公投。这令乌克兰危机进一步升级。现货金上涨1%，报每盎司1349.5美元，扭转稍早的跌势；现货白银上涨1.3%，报21.45美元。

　　美元指数在周四(3月6日)纽约时段再度录得大幅走低，一度触及79.58这一自去年10月底以来的新低水平。而在美联储承诺持续缩减量化宽松措施规模，且欧洲央行仍保有宽松前景，同时乌克兰政治经济危局也令欧洲市场首当其冲的大背景下，美元指数近来仍然低迷不振的状况令许多投资者叫苦不迭，甚至连法国巴黎银行这样的重磅业内机构都损失惨重。而在美国非农就业资料又将发布的情况下，美元指数的走势前景已引起了密切关注。

　　周四(3月6日)消息，据俄新社报导，乌克兰克里米亚共和国将于3月16日举行公民投票，决定继续留在乌克兰，还是加入俄罗斯。克里米亚自治共和国第一副总理特米格列夫(Rustam Temirgaliev)宣布，将于3月16日举行公投。公投有2个问题，包括：第一，你支持克里米亚成为俄罗斯联邦领土吗？第二，你支持恢复克里米亚1992年宪法吗？根据1992年克里米亚宪法，克里米亚是乌克兰的一部分，但根据双边协议，与基辅中央政府有一定的关系。与此同时，克里米亚议会已经进行表决，一致同意加入俄罗斯。

　　克里米亚议会周四(3月6日)投票决定加入俄罗斯，当地政府确定将在10日内就此举行公投。这令乌克兰危机进一步升级，该国经济部长称，该公投非法。此时正值欧盟领导人举行紧急峰会，寻求迫使俄罗斯作出让步，并接受调停之际。据俄新社报导，克里米亚议会一致投票通过 加入俄罗斯联邦 。克里米亚副总理表示，就该地区地位的公投将在3月16日进行。乌克兰经济部长Pavlo Sheremeta对记者表示，克里米亚计划进行的公投将是非法的。他说：我的立场是，这次公投不符合宪法。外交人士称，如果没有俄罗斯总统普京的允许，克里米亚是不会如此行事的。这一宣示令俄罗斯与西方间自冷战后最严重冲突的风险提高。欧盟领导人对俄罗斯军事干预克里米亚的行动发出警告，但不会实施制裁。此前俄罗斯政府回绝了欧盟说服其自克里米亚撤军的努力。目前暂时还不清楚克里米亚此举将造成何种影响。

　　欧洲央行(ECB)周四(3月6日)宣布将关键再融资利率维持在0.25%的纪录低位，一如市场普遍预期。欧元区通胀率持续低于1.0%并未促使央行立即采取行动。 同时，欧洲央行还宣布将边际贷款利率维持在0.75%不变，并将存款利率维持在0.0%不变。而基于欧元区整体通胀率持续低于1%，且近期以来在乌克兰爆发的政治经济双料危机的状况对欧洲市场是首当其冲，许多投资者在欧洲央行会议结束之前仍预估其会有一定的机率出台新的政策宽松措施，即使不立刻考虑降息，也可能会考虑诸如停止证券市场计划(SMP)购债冲销等其他宽松举措，但事实却是欧洲央行全然按兵不动，这多多少少有些令人失望。

　　此后，欧洲央行行长德拉基在新闻发布会讲话上表示，有信息证实欧元区经济温和复苏，经济增长前景仍面临下行风险，但预计将以缓慢步伐继续复苏。而他同时指出，欧洲央行将在未来 有必要 时采取更多政策行动，政策选项包括结束冲销SMP、融资换贷款和QE政策。但对于具体在何时何种情况下会采取行动却并未言及，这使得市场认为欧元央行并非急于采取宽松措施来救市，欧元因此大幅走强。此前多家业内机构均基于欧洲央行的政策宽松预期而押注欧元兑美元会很快走软至1.30下方，而当前欧元汇价持续坚挺的状况也因而令其损失惨重。

　　欧洲央行非旦没有如该机构预期那样祭出诸如降息这样的进一步政策宽松措施，并且还对未来的宽松前景避之不提，这意味着至少从短期内来看，欧洲央行放松政策这一对于欧元而言最大的利空消息已得到了排除，有利于金价发展。但从长远来看欧元兑美元仍将趋于下行，因为欧洲央行最终放宽政策仍是在所难免的。欧元汇价的持续坚挺也不利于欧洲央行实现其调控通胀率和经济增速的大目标，因此，在今年下半年时，欧洲央行进一步放宽政策力度的做法就会推动欧元兑美元走软。

　　而在金价冲向1350美元关口的同时，美元指数则在周四大幅承压，再度刷新了自去年10月底以来的新低。鉴于欧元在美元指数的组成权重中占到了近60%，欧元汇价的走强自然会拖累美元指数下行。而除此之外，美国经济资料仍难令人乐观的状况也令美元在周五(3月7日)关键的非农就业报告出炉之前先行承受抛压。虽然稍早发布的数据显示，美国上周(3月1日)当周的失业金初此人数明显下降，但该资料对于美国2月份非农就业数据料无直接的影响。而此前2月份的非农就业资料采样周，则恰好撞上了美国人口最密集的东海岸地区遭遇暴风雪肆虐之时，这使得非农就业数据前景大为不乐观。历史数据也显示，每年的2月份往往都是恶劣天气影响企业开工状况最严重的时期。

　　之前美国在周三(3月5日)发布的ADP私企就业数据已经在一定程度上凸显了就业低迷的状况，而就业低迷在状况在ISM服务业指数的就业分项指标中也得到了凸显，这使得业内机构把对非农就业人数增幅的预期保守地限制在了15万人左右，然而从当前的状况来看，这一目标仍有可能难以企及，因此，投资者在非农就业数据发布前一天即采取了卖预期 的操作。美国当天的其他经济资料也凸显了经济隐忧，美国商务部(DOC)周四(3月6日)公布的数据显示，美国工厂商品新订单在1月超预期下降，装船活动也连续第二个月下滑，进一步表明美国制造业活动在近期放缓。另外，美国劳动统计局周四(3月6日)公布的数据显示，美国第四季度非农业生产力数据被下修，第四季度非农业单位劳动力成本则被上修。这也进一步凸显了经济不振的颓势。

　　面对近期异乎寻常疲软的经济资料状况，美联储官员也无法再坐壁上观。美国纽约联储主席杜德利(William Dudley)周四(3月6日)表示，不利天气状况影响了美国第一季度经济资料，这也可能会令美联储的加息前景变得遥遥无期，而他同时强调，就目前而言，6.5%的失业率门坎在沟通策略方面并没有提供太多的价值，因而美联储必须考虑更多的经济指标，不仅仅是失业率。另一位美联储理事洛克哈特则强调，恶劣天气对经济产生了明显的不利影响，而此前的失业率数据也夸大了就业好转的程度，因此低利率可能需要维持得更久。而周五的非农就业资料也因而成为了决定美联储政策前景的一大关键因素，若2月份的非农就业人数增幅状况连续第三个月大幅逊于预期，则美联储在两周后3月18-19日会议上所面临的被要求暂缓缩减购债力度的压力将陡然增加，一旦如此，美元指数在流动性供给继续得到维持的前景下也势必会打开进一步的下行空间。天气因素可能对2月非农就业岗位造成2.5-5万个的拖累。美联储正削减每月通过购债计划向经济注入的资金规模，认为数据表现疲弱主要是受天气因素影响，而且是暂时的。对此，大多数分析师表示赞同。

　　美国2月失业率预计将守在6.6%的五年低位。不过，失业率也有可能下降，因为失去失业救济金的逾100万长期失业人口中有部分人放弃寻找工作，这意味着他们不再被视为就业市场中的失业人群。2月非农就业岗位增长可能大多来自于民间部门。政府非农就业岗位预计下降，但降幅没有1月的2.9万个那么大。制造业就业岗位预计连续第七个月增加，尽管增速可能较1月的2.1万个放缓。建筑业就业岗位料因恶劣天气而减少，1月则意外创下近八年来最大单月增幅。部分分析师指出，1月制造业和建筑业就业增长强劲，表明天气因素并非就业趋冷的罪魁祸首。教育和卫生保健服务的就业岗位料将增加，此前连续两个月下滑。平均时薪可能增长0.2%，与1月增幅持平。一周平均工作时间料持稳在34.4小时，但恶劣天气可能使部分工人的工作时间减少。

　　技术面上看黄金前景并无显著方向。黄金此前的上行势头逐步消耗殆尽，相对强弱指标(RSI)在2月17日升至75.57，但目前已降至63.45，但是上行趋势尚未被破坏。RSI出现下滑，显示出指针与黄金价格出现背离，也意味着黄金在较高价位水平超买的情况减少，这有利于后期的上行趋势，支撑位于1316美元/盎司，阻力位于高点1361美元/盎司。白银方面，白银在过去五个交易日维持横盘震荡态势，尽管这可能仅仅只是此前上行趋势的整理行情，不过由于目前缺乏上行势头，因此对白银走势转为中立看法。RSI在55.00水平，从此前的76.76下降。近期走势确认白银将于低点21.00美元/盎司至高点22.17美元/盎司区间震荡，这两个价位分别为当前支撑和阻力。

　　图表分析

　　周线方面，周线目前强势反弹趋势，目前较为明显的阻力是在周线30周期均线的1365附近，周线目前的KD依然是强势勾头向上，这样的技术形态对于周线级别的单边上扬来说不是十分有利，MACD继续金叉发散。日线方面，日线昨日强势上攻，日线目前的阻力是在1350和1365这两个位置，日线目前的支撑是在1345，再者就是1332。四小时方面，四小时MACD两线粘合在一起，走出标准的震荡趋势，但是蜡烛图是以震荡向上的态势迎合MACD，所以目前的趋势是强势震荡，目前的支撑较为明显的是在布尔带中轨的1346，阻力就是在1352。

　　今日支持位：1345，1332；

　　今日阻力位：1365，1375。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货黄金价格周四(3月6日)上涨。此前欧洲央行决定不采取新措施向欧元区市场注入更多流动性，这扶助美元下跌，使得以美元计价的黄金价格走高。欧洲央行周四维持利率不变，且没有公布其他措施支持欧元区脆弱的经济复苏，尽管预期未来几年通胀将处于低位，这一消息推动欧元兑美元上涨1%至年内新高。欧元走强对黄金带来正面影响，且地缘政治紧张因素也正支撑市场。目前西方国家和俄罗斯就乌克兰问题关系仍然紧张，并继续带动黄金上涨。克里米亚议会周四投票决定加入俄罗斯，当地政府确定将在10日内就此举行公投。这令乌克兰危机进一步升级。现货金上涨1%，报每盎司1349.5美元，扭转稍早的跌势；现货白银上涨1.3%，报21.45美元。

　　技术面上看黄金前景并无显著方向，黄金此前的上行势头逐步消耗殆尽，相对强弱指标(RSI)在2月17日升至75.57，但目前已降至63.45，但是上行趋势尚未被破坏。RSI出现下滑，显示出指针与黄金价格出现背离，也意味着黄金在较高价位水平超买的情况减少，这有利于后期的上行趋势，支撑位于1316美元/盎司，阻力位于高点1361美元/盎司。日内市场聚焦美国2月非农就业报告，市场普遍预期美国12月非农就业增幅在15万人，失业率料持稳六年低位6.6%。日前出炉的美国2月ADP就业及服务业增长均显疲软，给非农预期带来阴影。若非农结果令人失望，将继续打压美元利好黄金；若结果意外强劲，将引发美元反弹黄金回落。其他数据需关注：美国1月贸易帐、加拿大1月贸易帐、加拿大2月失业率、德国1月工业产出。

　　今天波幅预计为1326美元/盎司 至1366美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1366(美元)做空，止赚设在1346(美元)；如金价再上调至1376(美元)再加第二注，止赚设在1356(美元)，止损设在1386(美元)。

　　计划二：第一注在1326(美元)做多，止赚设在1346(美元)；如金价再下调至1316(美元)再加第二注，止赚设在1336(美元)，止损设在1306(美元)。