甲第：金银上行无力，高空介入时间换空间

　　基本面：

　　数据编撰机构Markit周四(2月20日)公布的数据显示，美国2月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值大幅上升至56.7，录得2010年5月以来最高值，部分是因新订单增长强劲。然而，之后不久公布的地区性制造业数据却显示，2月费城联储制造业指数大幅下降至-6.3，为2013年5月份以来首次陷入萎缩(低于零)，并创2013年2月以来最低水平。部分强劲的经济数据使投资者需要继续对此前发布的美联储会议纪要内容加以进一步的咀嚼和分析，因此美元指数总体上仍得到了利好提振。

　　业内机构道明证券周四(2月20日)指出，美联储此前发布的会议纪要仍然为缩减量化宽松措施(QE)购债规模的前景予以了足够的变化，而对于押注美国经济数据走软以及新兴经济体动荡的状况可能动摇美联储政策前景走向的部分投资者而言，这几乎等同是当头浇下了一盆凉水。

　　道明证券指出，美联储在会议纪要中重申了其近期一贯的政策立场，即除非美国经济走势出现“全面的恶化”并偏离了既有的复苏轨道，否则的话，缩减购债规模的进程就将照常进行下去。而此前，在美联储缩减购债规模的同时，美元指数仍然持续承压走软，这使得许多投资者感到难以适从，但事实上，市场可能是暂时有选择性地忽略了美联储政策的影响而更关注表面上的经济数据，但这一趋势料难长期维持。

　　该机构指出，在美联储没有可能停止缩减购债规模的背景下，投资者情况还是会暂时受到数据消息的影响，但从长期来看，在美联储持续缩减购债规模之后，美国国债收益率料将持续走高，这将最终推动美元指数走强。

　　据外媒周四(2月20日)报道，由于受到糟糕的天气因素影响，美国12月和1月的就业数据让人颇感失望。对于2月的就业报告，巴克莱资本(Barclays Capital)表示，预期非农就业人口新增15万，私营部门也增加15万，但政府就业人数将与上个月持平。同时，失业率会降至6.5%。

　　巴克莱指出，不利的天气可能再次阻碍就业增长，但也有迹象表明就业会有强劲的增长，包括兼职就业人数的下滑以及强劲的就业扩散指数。目前兼职就业人数是2008年以来的最低值。巴克莱还补充道，续请失业金数据较前几周会有改善，显示出良好的势头。此外，该行还预计平均每小时工资会上升0.2，平均每周工时将稳定在34.4。

　　美国劳动部将于3月7日公布2月非农就业人数及失业率数据。

　　据外媒周四(2月20日)报道，俄罗斯派驻二十国集团(G20)的一位官员表示，全球财政领袖在本周G20悉尼会议的最终公报中将着眼于美国货币政策对新兴市场的影响，但相关措辞尚未达成一致。

　　G20成员国财政部长和央行行长将于2月22-23日召开会议，他们引领着全球经济政策的走向。

　　上述消息人士透露，全球经济增长、投资、金融监管或跨境税收方面的合作等议题，在本次会议上不太可能取得重大的政策突破。

　　关注点将聚焦中国经济增长放缓，以及美联储(Fed)上月开始缩减货币政策令新兴债券、货币和股票市场遭遇卖压这些问题。

　　G20金融领袖很可能同意国际货币基金组织(IMF)上个月的建议，即把下一轮IMF改革的截止期限推迟至明年1月，因美国未批准2010年的改革方案。美国或因阻碍给予发展中国家更多话语权的改革而受到批评，但最终G20就此问题将达成“广义共识”。

　　金砖国家——巴西、中国、印度、俄罗斯和南非——的官员将就此进行讨论，但不会发布单独声明。

　　上述俄罗斯官员说：“没有提出责备或谴责的意图。”

　　金砖国家官员将在G20会议间隙举行会面，讨论建立一家开发银行，以稳定汇市。

　　美联储扭转政策促使投资者将资金撤离新兴市场，一些需要填补经常帐缺口的国家对资金需求的紧迫性提高。

　　技术面：

　　现货黄金

　　日线图上，连续两个交易日的回落修正格局被打破，日线昨日收取一根带上下影线的小阳柱。周内最后一个交易日，行情仍旧处于关键支撑位1308之上强势运行。短线MA5日均线与MA10日均线逐步收窄，短线仍旧关注笔者提及1323支持阻力转换，在未重新站上1323阻力之前，不要过分看涨金价。下行一旦跌破1312/1308支撑，金价回调空间将放大至1300/1290一线。周五行情都比较诡异，建议多看少做，谨慎操作。

　　甲第综述：短线可围绕区间1325-1308高抛低吸，短线冲高1320上方笔者认为依旧是空单介入的机会。4小时图上仍呈回落格局运行，一旦再次跌破1308支撑，空间将放大至1300/1290一线。

　　具体操作建议：

　　1.亚欧冲高1323-1325做空，止损1328上，目标下看1320-1318-1315

　　2.欧美回落1308-1310做多，止损1306下，目标上看1313-1315-1318

　　3.美盘时段企稳1322之上顺势短多，止损4美金，目标上看1328-1330-1335-1340

　　4.美盘时段跌破1308之下顺势追空，止损4美金，目标下看1305-1302-1300-1295

　　白银：

　　近来走势都很一致，亚欧盘冲高回落修正，晚间美盘上涨。昨日行情一样，晚间在受美国初请失业金人数利好的情况下，白银再次于回落关键支撑点位拉高，强势维持于高位4300-4200横盘整理。日线图上目前K线反复整固于MA5日均线4280一线，周内最后一个交易日重点关注4280/4300这一线技术阻力压制。短线如若突破这一线技术阻力，将配合附图MACD形成二次金叉放量刷新高点。反之日内若承压下行，将再次下行回撤MA10日均线4180与MA250日均线4150一线支撑。

　　甲第综述：白银操作上应与黄金保持一致，4280/4300沽空策略依然有效，上行只要不突破4小时布林上轨4320一线，今日继续下行回撤的概率将大于上行。笔者依旧维持周内原判，做空博取阶段性回调利润。

　　具体操作建议：

　　1.亚欧如见4280-4270做空，止损4320上，目标下看4250-4200-4180

　　2.日内回落4180-4160做多，止损4150下，目标上看4230-4250-4280

　　今日关注消息面

　　17:30 英国 1月季调后零售销售月率+2.6% ★

　　21:30 加拿大 12月零售销售月率+0.6% ★

　　21:30 加拿大 1月CPI月率-0.2% ★

　　23:00 美国 1月成屋销售总数年化487 ★★

　　(若读者对本人操作思路有异议,请勿效仿操作,甲第温馨提示,投资有风险,入市需谨慎。以上建议仅供参考,据此操作风险自担)