梁一鸣：美国数据持续欠佳 超买金银仍趋向筑短顶

　　周二美国公布的经济数据仍然较差，低于预期的数据一度令金银从技术回跌低位处产生有力度的反弹，其中白银反弹强于黄金，但盘中有力反弹可能难以改变其短线筑顶回调的走势。消息面方面：德国2月ZEW经济景气指数录得 55.7，大大低于预期的61.7; 美国2月纽约联储制造业指数+4.48，低于预期和前值; 美国2月NAHB房产市场指数降至46，为最近九个月以来首次跌破50这一荣枯分水岭; 美国12月国际资本净流入-1196 亿美元，低于预期和前值; 旧金山联储主席威廉姆斯认为美国经济拥有足够的增长动力，不会要求对QE的削减作出任何改变等。在短线技术严重超买状态下，金银昨日早盘冲高受压后即进入反复回跌当中，傍晚时段快速跌至1312位附近反复企稳后，受晚间数据影响而有力回升，最后黄金在日线图中终结九连阳走势而收出带上下影的中小阴线。上一交易日国际金价最高触及1332.10美元/盎司，最低下探至1312.30美元/盎司，收报1321.40美元/盎司，前一交易日收报1328.50美元/盎司，下跌7.10美元/盎司，跌幅为0.54%。基本面情况如下：

　　一、纽约联储周二(2月18日)公布数据显示，美国2月纽约联储制造业指数+4.48，低于预期和前值。具体数据显示，美国2月纽约联储制造业指数 +4.48，预期+9.00，前值+12.51。其分项数据显示，美国2月纽约联储制造业就业数 +11.25，前值+12.20。美国2月纽约联储制造业物价获得指数 +15.00，前值+13.41。美国2月纽约联储制造业新订单指数 -0.21，前值+10.98。利空美元，利好黄金。

　　二、世界黄金协会周二(2月18日)表示，2013年全球黄金需求下滑15%，因实物金挂钩的投资基金流出影响超过创纪录的消费需求，不过投资资金大量撤出的现象在今年得到缓解，或暗示着金市将出现反弹。该协会同时表示，市场消费面的需求预计会坚挺，而上市交易基金的卖出减弱，金价今年可能反弹。全球最大黄金上市交易基金今年已出现持仓的小幅回流。利空美元，利好黄金。

　　三、美国财政部周二(2月18日)公布数据显示，美国12月国际资本净流入-1196 亿美元，低于预期和前值。具体数据显示，美国12月国际资本净流入-1196 亿美元，前值-130亿美元。其分项数据显示，美国12月长期资本净流入-459 亿美元，前值-280亿美元。美国12月外资净买入美国公债+178.6亿美元，前值-1.3亿美元。利空美元，利好黄金。

　　四、全美住宅建筑商协会(NAHB)周二(2月18日)公布的数据显示，美国住房建筑商在2月份对住房市场失去信心，因天气情况异常恶劣、用工短缺且可供利用的土地有限，进一步表明美国住房市场萎靡不振。具体数据显示，美国2月NAHB房产市场指数降至46，为最近九个月以来首次跌破50这一荣枯分水岭，并创2013年5月份(当时为44)以来最低，预期会持稳于1月份56的水平不变。利空美元，利好黄金。

　　五、欧洲经济研究中心(ZEW)周二(2月18日)公布数据显示，德国2月ZEW经济景气指数 55.7，低于预期和前值。具体数据显示，德国2月ZEW经济景气指数 55.7，预期61.7，前值61.7。其分项数据显示，德国2月ZEW经济现况指数 50.0，预期44.0，前值41.2。利好美元，利空黄金。

　　福尔金贵金属(F&G)观察周二金银盘面走势，至周一国际金价和国内白银已分别收出九连阳和十一连阳的超强超买走势，而且技术上的加速拉升亦已走出，因此周一及昨日均建议留意高位压力区受压后的做空机会，周一高位空单持有至昨日傍晚时分的短线差价已十分可观。昨日金银亚盘走势时转弱得较为明显，且盘中反弹力度较弱，十点后并未能盘中反弹至建议的1325-30做空区间之内，因此当时需要随机应变地在盘中寻位入手空单，而傍晚时段金价被快速打压至1312位附近后就暂时失去下行动力，盘中四个小底的形态提醒短线空单平仓落袋，当时一小时图技术上落至超卖区筑底和盘中有效支撑信号的出现，除了提示平空单外，激进者亦可跟据信号去做超超短差价式多单，但须快进快出见好即收。由于晚间美国多个数据均差于预期，刺激金价从低位反弹回1325位之上(这时才进入推荐1325-30区间入市区)，而且该走势正好符合强势市场中筑顶时有二次冲顶的走法，因此其高位受压时应视为顶部再次确认后的做空机会，相对于黄金的第二高点大大低于第一高点，白银昨日的二次冲顶却走出标准的双顶短线形态，而且两高点相差不大，入市做空更具技术性。昨日金银走势在基本面的影响下在盘中有所反复，但应未改变其短线筑短顶回调回跌的趋向，空单可继续持有等待低位获利，今日操作上仍以高位受压后寻位做空为主。

　　从技术上观察，金价日线图中九连阳超强走势后最终收出回调中阴线，符合技术上正常的超买回调走法，亦印证了第一次冲击从1754高位以来的下降压力线不易冲破的惯例，目前暂时将行情视为超买严重下的短线回跌修正走势，关注其未来会否跌向1300位附近，甚至头肩底的颈线附近(目前位于1286-90区间)的可能。目前日线技术指标已处超买并开始走软状态，kd指标在85以上的高位开始转跌，快线k值已有向下死叉的欲望，macd指标拉出第三个正能量峰，目前正能量柱已有缩短的趋向，从技术指标上看回调的条件越加成熟。

　　日内方向关键的四小时图方面，从短期走势图中可看到累积近百美元价位的升幅后，图形上有开始筑顶的雏形，二次冲顶的力度较弱更说明其上升力度已消耗得较大，短线上仍有向下修正的需求。目前其技术指标亦已全面转空当中， kd指标已从钝化高位死叉后跳水式下行，并已跌破50中位区;macd指标拉出四个正能量峰后有力死叉，目前拉出半个负峰，从技术指标上显示回跌走势可能仍有不少空间。

　　综上分析，福尔金贵金属(F&G)首席分析师梁一鸣认为，目金银处于极端超买后的短线筑顶状态中，昨日的二次冲顶进一步印证了其走势筑顶的有效性，从日线及四小时图技术状态上看均仍有向下空间，因此今日操作策略仍以逢高受阻后做空为主，若行情出现一定幅度的下行且低位出现明显支撑信号时，要注意短线落袋为安(持有好价位空单又想中线者亦可持仓不动)。关注今晚凌晨公布的上月美联储会议纪要对市场的影响，若纪要中出现新的讲法或前瞻指引，对市场的冲击力亦不容忽视，持仓者须做好风险防范。今日操作策略上可以以逢高做空为主，可等待短线向上回抽受压后卖出，具体上可观察其回抽1219-24区间内有效压制时入市做空，仍以5-7美元止损，短线8-12美元止盈，中短12-20美元止盈。国内白银操作同样可参考黄金走势结合其具体技术压力或支撑价位来确定入市策略，具体上可观察4275-95区间形成短线有效压制时入市做空，仍以30-40元止损，短线60-80元止盈，中短80-110为止盈。文章观点仅供参考，据此入市风险自担。