金价充满反弹需求 年终大戏还需联储领唱

　　第1页: 本文导读第2页: 黄金多头空欢喜，下周美联储决议定成败第3页: 缩减QE预期作祟，金银暴涨暴跌第4页: 金市再演过山车行情 下周美联储决议成生死判官

　　缩减QE预期作祟，金银暴涨暴跌

　　本周(12月09日-12月13日当周)，上海黄金交易所黄金T+d周线收盘下跌0.40%，至242.02元/克；上海黄金交易所白银T+d周线收盘下跌0.32%，至4042元/千克；上海期货交易所黄金主力期货沪金1406周线收盘下跌0.47%，至245.75元/克；上海期货交易所白银主力期货沪银1406周线收盘下跌0.22%，至4130元/千克；天津交易所现货白银周线上涨1.07%，至3868元/千克。

　　国际现货黄金本周收盘上涨0.75%，至1238.08美元/盎司；国际现货白银本周上涨0.97%，至19.68美元/盎司。本周(12月9日-13日当周)，贵金属市场再度经历了一轮暴涨暴跌。金价周二欧市盘末的瞬间拉升一度再度触发止损断熔(Stop Logic)机制，并刷新三周高点1267美元/盎司。不过，多头的喜悦并未能在此后延续多久。由于周四向好的美国数据令市场预期美联储将很快削减QE，而美国两年期预算协议在两党内达成也加大了美联储削减QE的概率，令金价重新大幅回落。

　　黄金价格死守“千二底”，重回弱势盘整

　　上周美国劳工部公布的数据显示美国11月非农就业人数为20.3万，好于预期的18.5万，同时11月失业率也从7.3%大幅回落至7.0%。如此一个强劲的数据都未能进一步打压黄金就不得不值得我们警惕，似乎市场并没有因此预期美联储会在12月份缩减预期。

　　当前市场上仍普遍预期美联储是在明年3月份开始缩减QE政策，因为来年年初美国还将面临债务上限问题，如果在本月随后的美联储利率决议上美联储确实没有缩减QE政策，那么黄金就很可能会低位筑底反弹。

　　对于美联储(Fed)会在何时削减量化宽松，《纽约时报》和《华尔街日报》分别给出了不同的答案。前者认为美联储会将削减计划推迟到明年，而后者表示美联储最早在12月份就会削减每月850亿美元的债券购买计划。

　　特别值得我们注意的是如此前提到的国际投行都是在普遍看跌黄金，这样一种如此一致的看空氛围本身就暗示了风险。不过千二关口是一些金矿企业开采的成本线，一旦跌破成本价，国外金矿会减产罢工，供应减少，供求关系改变，在今年来金价的跌势中已经有不少企业因此负债累累并影响到实际开采，若再度跌下去，恐怕金价实际供给就会进一步受到影响。

　　因此尽管黄金当前整体上还是维持弱势，但是考虑到连非弄数据都未能重挫金价，加上下方临近的关键支持，恐怕进一步回落空间有限，甚至有可能会筑底。

　　市场格局一夜惊变，金价暴跌多头折戟

　　美元反弹，金价暴跌！周四市场格局可谓一夜惊变。隔夜金价大幅下跌逾2%，目前徘徊于1225美元附近。在多头连吹三天暖风之后，空军的一次夜袭便令行情完全扭转。

　　目前，距离年内最后一次议息会议已经不到一周时间，而美国数据依然极为支持美联储及早缩减QE。尽管此前三个交易日，黄金空头回补一度令市场看到绝地反击的希望，但隔夜的大跌再度宣告，多头只是虚张声势，金价熊市格局未到逆转时。

　　技术分析师Adam Button周四表示，“本周初(12月11日)黄金曾一度突破11月末高位 ，令多头倍受鼓舞。然而，日内金价却意外大幅下跌25美元，并再度回到1230美元下方，看似多方又空欢喜了一常”

　　Button还称，“美国零售销售数据对美国经济增长起到十分关键的作用，同时也会推动美联储提前缩减购债。下周美联储即将召开12月FOMC会议，我认为如果其不在本月缩减QE，明年1月缩减的可能性将大大提高，特别是近日美国国会顺利通过了一个两年期的预算协议。”

　　Button补充道，“从黄金日图来看，近期的三连阳曾推动黄金上探1268.41一线(10-12月下行38.2%回撤位)，但最终宣告失败，这将极大的打击多方的自信心，并驱动金价重新下探上周1210.60美元的低位。”

　　值得一提的是，目前多家投行再度集体唱空金价。渣打银行(Standard Chartered)周四在报告中指出，因实际利率将在2014年逐步上升，令金价承压，因此预计明年黄金均价在1200美元/盎司。

　　摩根大通则下调2014年黄金价格预估10%，至1263美元/盎司。此外，美银美林周二在2014年展望报告中指出，预计2014年黄金价格将进一步承压，因美联储可能开始缩减QE将造成美债收益率上扬。该行预计明年黄金价格将触及1100美元/盎司。同时，该行认为明年黄金的整体表现将不及白银和铂钯。

　　从短线角度看，金价在大跌后能否重新守稳千二关口将显得至关重要。Compass Global Markets董事长Andrew Su认为金价在1200美元/盎司时就会触底。他认为投资者们不敢让金价轻易跌破1200美元/盎司，在该位置下方黄金会反弹地很快。

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