甲第：靓丽非农未跌反涨，周内仍伴随探底风险

　　12月9日黄金白银行情分析

　　基本面：

　　目前，黄金市场已经难言会出现“超跌反弹”，在没有碰触1200美元/盎司之前，黄金或将以弱势盘整的形势循环下去。巴克莱资本(Barclays)分析师上周五(11月29日)表示，黄金上攻动力11月显著下降，这也是为什么该行在短期内持续对黄金前景持负面态度。该行称，上行动力下降深刻反映出黄金市场强烈的负面情绪以及投资者的羊群行为，这进一步加重了短期黄金市场的负面情况。强势美元、较高的债券收益率和黄金交易所交易基金(ETF)持仓的持续外流同样构成打压，加重黄金市场的看跌情绪。考虑到黄金近期持续于1250美元/盎司附近震荡，并且大量黄金ETF持仓已经处于浮亏状态，预计年底之前黄金ETF持仓或继续流出，并且流出速度可能加快。

　　辉力期货投资分析师Vanessa Tan则认为，黄金价格周一或持续位于1250美元/盎司下方震荡，在本周一系列重要的经济数据之前，投资者或维持谨慎交投。本周数据包括欧美各国的制造业、美国新屋和非农就业数据，周三(12月4日)美联储(Fed)还将公布褐皮书，简述该国的经济状况。Vanessa Tan表示，不过投资者依然预计美联储最终将减少债券购买规模，因此将资金抽离黄金市场。

　　美国经济前景的改善，才是不断令空头加码的主线，因美联储的货币决议以“经济数据说话”。东京三菱银行UFJ的经济专家哈德曼(Lee Hardman)周四(11月28日)指出，美国方法周三(11月27日)集中发布的各项经济数据显示，此前美国在10月份遭遇的政府停摆风波以及债务上限危机对于实体经济的冲击，目前来看已经基本得到了消除。

　　这位专家指出，上周美国失业金申领人数继续下降，并回到了基本与9月底时，也就是政府尚未停摆之前的状况持平的水平。而这似乎意味着美国11月份的整体就业状况将会继续向好，而之前三个月的非农就业人数增幅均值也因而料将达到19万的规模，这意味着失业率很可能在年底就降低到7.0%，这也会使得美联储加快开始缩减量化宽松措施(QE)力度。

　　然而，专家也坦言，周三的大批美国经济数据中也暴露出了一些问题，比如美国资本支出状况仍然低迷，这一状况料给经济带了额外的拖累，并使美联储在准备撤除量化宽松措施时变得投鼠忌器。

　　市场看空金价的氛围愈发浓烈，似乎给人以“投行手握刀俎，金价沦为鱼肉”之感。

　　加拿大丰业银行(Scotiabank)周一(12月2日)发表评论称，黄金价格收盘跌破主要支撑1225美元/盎司关口，同时跌穿了近期震荡区间的底部，近期可能出现加速下行。该行称，技术面上看，RSI指数在30附近，预计黄金在出现“超卖”之前将继续下行。关键支撑位于2013年6月低点1180美元/盎司，阻力位于1239美元/盎司。

　　白银方面，该行表示，白银的走势也非常糟糕，跌破了前期支撑低点19.59美元/盎司区域。18.23-19.59美元/盎司区间支撑较弱。RSI于29附近，预计在RSI降至22.42之前白银价格将继续走低，阻力位于19.75美元/盎司。

　　瑞银本周则进一步下调贵金属预期，将2014年金价预期下调了9.4%、银价预期下调了18%。瑞银分析师Joni Teves表示，黄金处境艰难的原因不仅仅是当前投资者的抛售意识占据主流，而且放眼未来，利好黄金的催化因素也十分有限。有鉴于此，黄金不太可能重振之前的吸引力。

　　此外，德国商业银行(Commerzbank AG)称，技术面看跌的黄金下跌到了斐波纳契水平下，预示着金价可能跌至今年的低点1180.50美元/盎司下方。

　　巴克莱贵金属分析师Suki Cooper也认为黄金ETF的继续流出将对黄金市场是显著的威胁。如果金价能维持在1200美元/盎司上方，那么较少的ETF持有将录有亏损，这可能会将黄金ETF持有量稳定下来。不过Cooper仍然警告说美国货币政策的不确定性在近期不再吸引投资者需求。

　　VTB Capital分析师Andrey Kryuchenkov称，“当前黄金市场的投资清晰仍旧偏空，绝大部分投资早已选择离去。另外在美联储必将在某个时刻缩减QE的大前提下，增持黄金显然不是最明智的。”Kryuchenkov补充道，“基于通胀增速放缓以及宏观经济风险下滑等因素，如今持有黄金的机会成本大大增加，同时其避险及抗通胀的属性也无法得到重视。”

　　现货黄金：

　　目前周线图上呈明显的空头格局压制，主图上MA5日均线下穿A10日均线形成死叉，K线运行于布林下轨，短线承压于1246/1248一线，下行支撑于布林下轨1210一线。附图上MACD死叉运行，随即指标与RSI处于超卖区域发散。周内仍伴有回落探底的风险，本周重点关注1210/1200一线支撑，如若本周四美联储决议QE提上日程促使金价跌破1210/1200支撑，年内或将再次探底6月低点1180一线。反之本周四会议若未明确提出缩减QE时间，短线在1210/1200一线或将受到买盘支撑配合日线图迎来一波反弹走势。

　　甲第综述：亚欧盘围绕区间1232-1222高抛低吸，日内上档阻力：1232/1236/1240/1242/1245 下行支撑：1225

　　/1222/1215/1212/1210

　　黄金操作策略：

　　1.亚盘如见1233-1235做空，止损1236上，目标下看1230-1228-1225

　　2.初次回落1222-1223可多，止损1220下，目标上看1225-1228-1230

　　3.美盘如见1210-1212可多，止损1209下，目标上看1215-1218-1220

　　4.挂1200多单，止损3-5美金，目标上看1210-1220-1230

　　白银：

　　白银在上周非农数据利空的大环境下并未出现过大的跌幅，在短暂下跌触及技术面支撑3780后出现买盘介入，盘中不跌反涨，一度拉高至3900一线，周线上报收光头下影线阴柱。目前主图上依旧呈空头格局排列，MA5日均线下穿MA10日均线形成死叉，K线承压于MA5日均线3950之下弱势运行于布林下轨。周内关注下轨3700/3710一线支撑，短线技术面在这一线将有一定的买盘支撑。在周四美联储决议之前，建议围绕4000-3700区间高抛低吸。

　　甲第综述：日内建议围绕区间3920-3780高抛低吸，上档关键阻力：3880/3900/3920/3950/3980 下行关键支撑：3820/3800/3780/3720/3700

　　白银操作策略：

　　1.如见3900-3920做空，止损3950上，目标下看3880-3850-3820

　　2.如见3750-3780做多，止损3710下，目标上看3800-3820-3850

　　(若读者对本人操作思路有异议，请勿效仿操作，甲第温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，据此操作风险自担)

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