金砖黄金：短线反弹可能触发市场走势

　　【一周分析综述】

　　1、黄金上周表现探底回升，盘中动荡十分剧烈，周内电梯行情层出不穷，不过在最后一个交易日经受住了强势非农数据考验之后，最终坚守住了1211美元/盎司附近重要支撑，或暗示短期底部已经形成。

　　2、白银上周表现十分动荡，经历周初大幅下落后，在18.88美元/盎司形成单日反转K线并强劲拉升，不过依旧受到19.70/90美元/盎司的关键阻力压制，整体有形成短期底部的倾向，一旦向上突破上行空间则全面打开。

　　【一周基本面影响分析】

　　从近期基本面影响金银价格的走势因素分析看，本周重要经济数据及风险事件影响表现颇多，虽然美国各大关键数据全面向好，但是美元表现却是十分悲催，致使贵金属价格从中受益止住跌势，其主要的方面有以下几个方面；

　　1、美国基本面数据公布颇多，其主要数据表现全面向好，但美元指数走势却是先扬后抑，最终以80.25的1个月最低收盘水平告收。首先，美国供应管理协会(ISM)周一发布报告称，该国11月制造业活动保持扩张势头，且11月份制造业PMI和新订单指数均创下自2011年4月来最高值。同时公布的数据显示，美国11月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为57.3，预期为55.0，10月该数据为56.4。其次，美国公布的ADP周三(12月4日)的数据显示，美国11月ADP就业人数增加21.5万人，远好于市场预期。美国10月新屋销售年化月率上升25.4%，为1980年5月来最大，新屋销售总数年化为44.4万户，预期为42.8万户。再次，周四(12月5日)公布的美国上周初请失业金人数继续减少，其表现为29.8万，远低于前值31.6万及预估值32.3万。美国第三季度GDP年率修正值为3.6%，好于前值的2.80%及预估值的3.0%。最后，美国劳工部(DOL)周五(12月6日)公布的数据显示，美国10月非农就业人口增加20.3万人，远好于预期的增加18.5万人，失业率为7.0%。美国12月密歇根大学消费者信心指数初值表现为82.5，大幅好于前值的75.1及预估值的76.0。美国公布的各大关键数据全面向好，不过尽管有经济数据的全力支持，但美元指数走势先扬后抑，最终守在了前一交易周底部。这也使得黄金白银暂缓了跌势，步入低位宽幅震荡时期。

　　2、英国央行维持货币政策不变，主权评级上调在望，投资不振仍是心头大患。英国央行(BOE)周四(12月5日)宣布，将该行基准官方银行利率维持在纪录低点0.50%不变，同时，维持量化宽松(QE)总额于3750亿英镑不变。英国的CDS合约价格在近期一直处于下行趋势，并已经低于奥地利、澳大利亚和加拿大等当前拥有AAA评级的国家CDS合约的价格，CDS的走势已经反映市场已经“认可”了对于英国国债AAA评级的定位，这也加剧了外界对于评级机构即将上调英国主权信用评级的猜测。不过也有机构表示警告称英国经济的快速增长可能只是昙花一现。他说：“市场有些操之过急了。我们还不相信这是一个可维持和低通胀的复苏。英国的投资水平依然较巅峰时期低约25%，而实际工资的增长仍不尽如人意。虽然周内英镑汇率出现小幅的向下调整，但是整体汇率依旧保持强劲态势，略微的下落并未给黄金白银带来较大幅度的承压，总体影响效果不大。

　　3、“超级马里奥”风暴袭来，并无释放新鲜宽松信号。北京时间周四21:30被称为“超级马里奥”的欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)召开新闻发布会，其在欧洲央行(ECB)宣布维持指标再融资利率为0.25%不变后，表示中期物价前景面临的风险基本平衡，欧央行在日内的会议上短暂讨论了负存款利率问题，但是未涉及具体细节，他同时表示，本次会议没有人提出降息的提议。就在欧洲央行在11月的利率决议上意外宣布将再融资利率下调25个基点至0.25%，引发欧元遭遇重挫之后，本次风波似乎已经平静，欧元继续维持着强劲的上涨势头，并在重要风险事件中受益，大幅走高升破1.37整数水平，这给了黄金白银价格不小的提振，也助推了其本轮的跌势缓和，震荡局面的形成。

　　4、中国进入传统消费旺季，“抄底”盘能否带领金银走出反攻。在中国内地金饰品店，5月至8月曾出现的“抢购”景象已经恢复平静，虽然知悉金价又回到低点，但中国大妈显然没有盲目继续抄底，不过在中国进入传统消费旺季之时，市场基本面也在上演最后的疯狂。一些数据预测，今年全球黄金矿产量将达到纪录高位，排名前三的黄金矿商均报告了更高的产量，预计今年黄金产量为2920吨，明年可超过3000吨。而1至9月中国累计生产黄金307.809吨，与去年同期相比增加了19.608吨，同比增长6.80%。目前虽无迹象或者证据表明中国在大幅增加黄金储备，但从今年前三季度中国黄金消费数据来看，消费量在大幅上升，40%的黄金进口量已进入首饰消费领域。中国的黄金消费需求依然很高，预计会对金价构成一定支撑，但支撑力度预计不大且周期较短，本次传统消费旺季估计会配合技术性走高，对金银产生有利的影响，给反攻奠定基础。

　　5、美国商品交易管理委员会(CFTC)公布，截至2013年12月08日纽约商品期货交易所(COMEX)期金持仓状况报告显示：全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓上周再度出现三次小幅减持的局面，其减持幅度为7.50吨，目前维持在835.71吨，白银全球最大的ETF-iShares的持仓上周出现一次小幅减持，总体表现为减持4.53吨至10304.49 吨。

　　综合以上基本面的因素看，本周黄金白银价格变化不大，但是震荡却是十分激烈，整体在欧元等非美货币表现强劲的基础上跌势得到了明显缓解，陷于低位震荡之中。亦在商品货币向上修正及原油跌势缓解走高的情况下，开始全面受益，这也显示近期其跌势动能有些缓和，短线反弹可能触发市场走势。

　　【技术分析】

　　1、金价周K线延续走低，不过最终出现小幅反弹，并重新回到1220美元/盎司关键阻力上方，下引线还是比较明显，致使短线疲弱趋向得到了一定改善。周图价格自BOLL通道线中轨附近大幅收破后，本周在创出新低并冲出布林线下轨后得到支撑，与前一交易周一致，均受托于下轨支撑，致使短期空头压制效果得到明显缓解，短期有望出现进一步反弹趋向，或将测试布林线中轨区域；MACD指标趋于平缓后开始粘连在一起，虽然红柱缩减幅度明显，并有绿柱出现，暗示短期趋向偏于疲弱，但是价格并未给出下行趋向，致使未来走势相背离，方向性比较混乱；此外，黄金下落已经完全失守均线支撑，并且开始对其产生压制作用，短期向上反弹可能面临较大阻力，相对强弱指标RSI在跌破50中轴水平后，形成死亡交叉并进一步排列走低，目前虽然继续指向下方，但是力度明显不足，一旦出现强劲反弹，未来变盘或一蹴而就，故此未来走势仍在纠正之中，反弹趋向仍需市场进一步验证。日图上，黄金价格在1250美元/盎司关键支撑失守后快速走低，并刷新周内新低，不过延续性较差，下落趋向也明显得到缓和，反弹虽然表现还很微弱，但是未来还是有一定的筑底倾向，一旦再度向上冲破1250美元/盎司关键阻力，上涨趋向将返回市场之中。

　　2、银价周K线探底回升，短线小幅回稳，不过依然纠结在关键阻力20美元/盎司重要关口下方，虽然跌势得到缓和，但是上行动能还是略显不足。周图MACD指标依旧在零轴下方平滑运行，还有向下交叉迹象，显示未来疲弱趋向可能来临，红柱也明显缩窄，并出现绿柱，作为疲弱现象的佐证，致使未来多头市场依然不被看好；相对强弱指标RSI依然位于50水平的多空分界线下方，继续延续着死亡交叉趋向，不过向下走的并不远，虽然未现开始抬头向上迹象，但是短线下行和反弹亦在一线之间。日图白银经历连续的大幅下落之后，虽现跌势有所缓和，出现了小幅止跌迹象，但是幅度不大，多方依然受压于多条均线阻力，暗示未来形势不容乐观。短期关注20.50美元/盎司附近的关键压力，如若该位置能够有效上破的话，反弹修正则可期待，否则依然会维持疲弱趋向，甚至有望再度测试年内低位18.20美元/盎司水平。

　　【本周投资策略】

　　1、黄金当前预计支持在1210美元/盎司附近，更强支撑仍在1180美元/盎司附近(国内TD金236元/克上下)，这里是黄金价格中期转市的关键支撑所在，只要不破未来就有机会在此出现波反攻，上方关注1250美元/盎司关键阻力，上破则反弹趋势形成，否则会再度呈现探底趋向，建议采取逢低买入交易策略，中期亦可在1210美元/盎司水平支撑后买入持有。

　　2、白银当前徘徊于20美元/盎司整数关口之下，整体反弹势头依旧疲弱，未来出现再度探底回升的可能性较大。预计周内阻力在20.20美元/盎司关键水平(国内TD银4150附近)，未来只有打破这里才能完全改变弱势，否则将面临再度向下测底的趋向，下方支撑关注18.20美元/盎司(国内TD银3620)附近的年内低位，短线支撑在18.88美元/盎司附近，只要这里守稳短线反弹还是可以期待的，投资策略以低多交易为主，中线交易建议低买或观望。

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