许琪泽：解读美联储决议，金银坐视等待

　　消息面分析：

　　距离距离美联储10月利率决议的发布，已仅剩下几个小时的时间。而相信不少投资者目前依然不太清楚，届时将如何把握美联储声明对经济描述用词的变化。

　　我们重点要关注讲话的用词，关注下面四点内容。

　　一、美联储此次决议不会收缩宽松或做出任何重大政策改变

　　美联储9月份决定维持每月850亿美元的购债计划不变，就意味现在美联储官员没有理由改变目前的政策路线。

　　10月美国政府停摆，以及在债务上限问题的争夺，已增加了经济不确定性，损害了信心，并将扭曲未来几个月内的经济数据。美联储最看重的指标，最新的9月非农就业数据，只出现了平庸的增长。这些都预示着美联储此次决议不会收缩宽松或做出任何重大政策改变。

　　二、市场因着眼美联储未来收缩QE用词

　　9月FOMC会议声明发出了重要的政策信号：一旦美联储倾确信经济正在复苏，他们将倾向缩减购债计划。比如美联储说，它看到了经济的”潜在力量“，但是“决定等待更多的证据”。美联储还表示，是否在“未来的会议上”调整购置规模，将取决于经济如何发展。

　　现在需要关注的是，美联储在后政府停摆时期新背景下，是否会改变这些语句描述。

　　三、关注美联储是否会下调经济评估？

　　美联储对经济评估的描述，将暗示退出QE的时间表。9月FOMC会议上，美联储形容经济增长步伐“温和”(moderate)，这意味相比之前缓慢(modest)的说法，美联储上调了评估。美联储还说就业市场“呈现进一步改善”，“住房部门一直在增强”。

　　但从那时起越来越多的证据表明就业增长和住房部门改善已经放缓，美国整体经济情况并没有如美联储几个月前所预期的加速增长。而16天的政府停摆严重打击了家庭信心。

　　许多经济学家认为，政府关门将削减四季度经济增长率。鉴于这一切，我们很难看到美联储基于当前的经济条件，会做出一个非常乐观的评估。

　　四、关注美联储对“经济下行风险”的用词变化

　　美联储在6月会议声明中称，“经济和就业市场前景存在下滑风险“，而在9月的FOMC声明中，美联储在6月基础上，又增加了下半句话：”近几个月观察到金融市场状况收紧，如果持续，可能放缓经济和就业市场改善的步伐“。

　　尽管自去年秋天以来这些风险已经减小。不过由于未来几个月美国将面临新一轮财政政策，债务上限谈判，美联储是否会此次决议声明中重新表示出这些担忧充满悬念？所以我们现在必须关注美联储微小的措辞变化。

　　分析一：伯南克若发表的缩减QE规模的内容中提到原则上在美国经济未能明显改善，就业未能明显改善前，暂时维持债券购买规模，并且直到年底前暂不考虑的话语，金银开始上涨，但是上涨幅度有限，金价预计仅触碰9月19日最高点1375美元就立马回落，银价触碰4540后回落。(原因在于9月份的意外利好都未能使金价有效突破1400美元，银价有效突破23.40美元，也就4620。是所以本次这个点也是制高点)

　　分析二：伯南克若发表的缩减QE规模的内容中提到在美国经济未能明显改善，就业未能明显改善前，暂时维持债券购买规模，但是需要观察近几个月的经济数据的表现再考虑是否缩减QE规模，金银就开始小幅下跌，金价预计需要触碰1320美元附近的强支撑，银价需要考验4340的支撑位。

　　分析三：伯南克若发表的缩减QE规模的内容中提到在美国经济未能明显改善，就业未能明显改善前，暂时维持债券购买规模，但不排除年内缩减QE的可能时，金银的价格大跌，金价预计可能会跌至1300美元附近，白银预计会跌至4320下方，在11月8日非农前预计维持低位震荡。

　　晚间黄金操作建议：

　　1、上方可以挂1375的空单，止损1378，目标8-10美金破位持有。　

　　2、下方可以挂上1320的多单，止损1316，目标1328，破位持有。

　　3、上方触及1355没空，止损1358上，目标1351破位持有。

　　4、下方触及1335一线，轻仓多，损1332，目标1340破位持有。

　　晚间白银操作建议：

　　1、上方挂上4620，空，止损4650上，目标4550；

　　2、下方挂好4330的多，止损止损4300下，目标4400；

　　3、4530附近，空单，止损4550上，目标4500-4480破位持有。　

　　4、更多实盘喊单，关注本人。

　　晚间数据关注：

　　20:15美国10月份ADP就业人数变化前值16.6万预测15.0万

　　20:30美国9月份消费者物价指数前值0.1%/月,1.5%/年预测0.2%/月,1.2%/年市场影响★

　　20:30美国三季度GDP前值2.5%/季市场影响★★

　　22:30美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至1024)前值520市场影响★★★

　　凌晨2点：美联储决议公布。

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