梁一鸣：美元弱势低位盘旋 金价顶部仍需等待

　　上周五国际金融市场并无重大消息公布，欧美数据公布亦呈好坏参半，但市场更重视美国数据中的利空方面因素，金价在美国10月密歇根大学消费者信心指数终值创十个月新低的前提下，欧洲收盘后发力上攻，并一举创出近期新高1355位，虽然短线逐步进入超买状态，但短期顶部仍未最终出现，但需留意较容易在美元筑底成功时带来真正的转折。上周五美指探低79.00整数位后反弹，78.90-79.00是美指前期三次底位支撑所在，美元若守稳低位则不排除形成规模略大的反弹，则对金价形成压制作用，不过市场最终如何演绎，还待市场给出答案。上周五金价先中幅回调后尾盘拉高，尾段走势强劲，最后在日线图中收出下影略长的小阳线。上一交易日现货黄金最高触及1355.80美元/盎司，最低下探至1336.10美元/盎司，收报1351.90美元/盎司，上一交易日收报1346.40美元/盎司，上升5.50美元/盎司，升幅0.41%。基本面情况如下：

　　一、周五(10月25日)发布的一份调查显示，美国消费者信心在10月份降至去年底以来最低水平，因消费者担忧国会机能失调以及政府部分关闭将损及经济增长。数据显示，美国10月密歇根大学消费者信心指数终值自初值75.2下修至73.2，创2012年12月以来最低，预期为75.0，9月终值为77.5。10月密歇根大学现况指数终值自92.8下修至89.9，创今年4月以来最低；期指数终值自63.9下修至62.5，为2011年11月以来最低。利空美元，利好黄金。

　　二、德国智库IFO周五(10月25日)公布的数据显示，德国10月IFO商业景气指数、商业现况指数和商业预期指数均意外回落，表明德国经济仍然存在脆弱性。具体数据显示，德国10月IFO商业景气指数意外回落至107.4，预期会升至108.0，前值为107.7。同时，德国10月IFO商业现况指数意外回落至111.3，预期会升至111.6，前值为111.4；10月商业预期指数意外回落至103.6，预期会升至104.5，前值为104.2。利好美元，利空黄金。

　　三、美国商务部周五(10月25日)公布的数据显示，美国9月耐用品订单月率升幅高于市场预期，但不包括运输设备的耐用品订单意外下滑，这可能意味着受政府支出不确定性影响，企业限制了投资。数据显示，美国9月耐用品订单月率上升3.7%，预期上升2.0%，前值修正为上升0.2%，初值上升0.1%。利好美元，利空黄金。

　　四、英国国家统计局(ONS)周五(10月25日)公布的初步数据显示，英国经济增长在第三季度提速，国内生产总值(GDP)季率增速录得三年多来最快。数据显示，英国第三季度GDP初值季率增长0.8%，一如市场预期，并创下2010年第二季度以来最大增幅，第二季度增幅为0.7%。利空美元，利好黄金。

　　五、国际评级机构惠誉10月25日确认意大利长期外币和本币发行人违约评等为“BBB+”，展望为负面。该机构表示，意大利在巩固财政方面取得很大进展，2014年国家总债务占GDP的比重将为133%；但并无信心该比例能在2014-2015期间有效下降。此外，意大利该国经济、财政及政治局面仍然令人担忧。消息中性。

　　观察上周五黄金盘面走势，上周四金价在美元继续走低的弱势支持下摸高1352高点，该位置正好是9月30日的最高位压力位，加上短线上黄金逐步进入超买状态，短期随时会出现针对1251低位以来近百美元升幅的修正回调，特别是该一波上行中途基本未有过像样调整。基于上述思路，上周五提出若亚欧盘时段再次于1352位置之下有效受压时可考虑做空，若日内意外创出新高，则需耐心等待其于高位区形成新的高位有效受压信号后才入市做空。上周五亚欧盘时段金价最高回升1348位后走低，盘中有一波反弹亦未能越过1345位，欧盘开盘后再有一次反抽至1344-45区间后受压，之后进入略有力度的下探走势，直到跌至1336位附近形成盘中小双底后进入反弹，而周五分析中推荐的第一个止盈位正是1337位，入市策略中做空区间未到价，但盘中介入信号是1345位的两次受压状态时可超短尝试入市，1337到位并且低位小双底时平仓落袋。而欧洲收盘后金价出现从1336至1355的较有力度的反弹走势，虽然这波走势有二次冲顶的可能，亦到达早盘做空的观察区，但有二点虽留意而不能随便入市：一是金价已从1352跌至1336后反弹，亦算是本来要把握的下调行情已走出来了，再回升已是新的冲顶，必须看清楚一定要出现有效压制状态后才能入市；二是当时一小时图技术状态指示处于有力反弹过程，技术指标亦显示空间不小，因此必须等待反弹能量渲泄完才会见顶。从上述两点可看出要抓到真正的行情转折位并不容易，要有耐心和一定的运气成份在内。回到今日行情，虽然上周五再创1355新高，但从近周整体走势上看，金价上升力度并不算强，创新高后往往就进入回调，而回调至相对低位后才进入力度一般的上升中，加上若10月22日非农数据拉升开始计算是1251位以来的第5浪，则目前第5浪走出延长浪的走法亦有进入延长尾段的可能，因此今日操作上仍应留意1355位或其它高位区形成有效受压时的短线做空机会(若最终形成日线级别的转折，则顺利时转为中线单)，而近期坚持顺势做多者，亦必须等待回跌低位企稳时才入市，做多在上升尾段必须快进快出，并留意见顶的风险可能随时出现。

　　从技术上观察，金价在日线图中并未有见短顶的形态出现，但从1251低位一口气回升超百美元价位，以及技术指标开始进入高位超买区，令我们必须防范其随时见顶回跌行情的出现。日内方向关键的四小时图方面，走势图中显示金价在不断走高的过程中，上升力度已有逐步变弱的可能，另外的确出现了超买状态且盘中未有过大的回调蓄势，一但真正回跌，则下行幅度不会小。四小时图技术指标状态亦显示金价处于超买随时可能回调状态， kd指标已出现二次顶背离现象，目前亦处于高位可能死叉向下的状态，macd指标快慢线亦有一定顶背离的现象，因此从技术指标上看，金价亦较易进入回调走势状态。综上分析，虽然目前金价仍未有筑顶，但这种可能性正不断增大，加上美元指数亦跌近79附近的重大支挣区，所以金价在超买下随时可能形成顶部状态，所以今日操作策略为观察金价在高位出现有效受压后逢高做空，先立足于短线，若顺利筑顶成功则亦可转为中线。今日具体操作思路如下：由于1352-60是前期头部形态的颈线压力区，因此今日若在1352-55区间受压或再升一波在更高位置形成有效受压信号，两者出现其中之一状况时，可考虑逢高寻位做空卖出，以5-7美元止损，短线止盈目标10-15美元，中线顺利转折时亦不排除有25-35美元的下行空间，下方支撑位于1342、1337、1329、1324等附近。另外，低位超短做多者关注四小时图中20单位均线的小支撑，于上升尾段顺势做多者须见好即收，并注意见顶风险。文章观点仅供参考，据此入市风险自担。

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