数字黄金正在成为黄金市场全新的支撑力量，虽然目前行业尚处在发展初期，但世界黄金协会认为，通过重塑黄金在全球金融体系中的持有、交易与使用模式，该赛道有望释放数千亿美元增量投资需求。
世界黄金协会联合波士顿咨询集团发布白皮书，提出共建共享基础设施的方案，推动黄金跳出传统保值资产的单一定位。
市场潜力可观，存量规模仍有巨大增长空间
白皮书测算显示，如果行业各方打通落地阻碍，能够提升市场参与度与资产配置比例，最多可释放7000亿美元潜在需求，成熟后的体量将接近当前实物支撑型黄金ETF市场规模。据世界黄金协会数据，2025年代币化黄金市值突破40亿美元，在整个黄金投资市场中占比还很低；同年黄金ETF吸引890亿美元资金流入，管理总规模达到5590亿美元，黄金ETF已经占到2025年年度黄金需求的16%，也印证数字化黄金投资产品的增长价值。
世界黄金协会市场架构与创新全球主管迈克·奥斯温(Mike Oswin)表示，传统金融机构逐步接纳资产代币化，行业正来到关键拐点。当前零售托管黄金与代币黄金市场规模约500亿至600亿美元，而整个零售黄金投资市场体量在6万亿至7万亿美元区间，增长空间十分广阔。
推出“黄金即服务”平台，打造行业共享底座
为推动数字黄金进入下一发展阶段，世界黄金协会正在搭建“黄金即服务”平台，打通实物黄金托管仓储、数字发行、结算赎回等系统链路。该项目并不打算推出一款新的黄金投资单品，而是搭建一套共享基础设施，供银行、金融科技公司、黄金交易商等机构基于这套底层体系自主开发数字黄金产品。
这套共享底座能够降低机构开发数字黄金产品高昂的前期投入与运营复杂度，提升市场透明度与流动性，增强投资者信任。同时它还拓展黄金的应用场景，让黄金可以作为质押品、在金融机构间流转，并且接入数字支付体系。工银标准银行贵金属交易主管樊尚·多米安(Vincent Domien)表示，黄金虽被机构长期配置，但实物属性使其很难高效充当质押资产，代币化之后可以极大提升黄金在机构市场的使用效率。
兼顾机构与零售，挖掘多元需求增量
数字黄金不止面向机构投资者，同样可以吸引普通投资者。汇丰贵金属销售全球主管詹姆斯·威利斯(James Willis)介绍，该行在中国香港上线数字黄金代币后，已经成功触达不少原本不参与传统黄金投资的客户，用户看重线上购金、便捷转账的特点。世界黄金协会认为，更低起投门槛、移动端便捷交易的数字黄金产品，能够吸引年轻群体入场。
投资者即便不打算提取实物，也十分看重实物赎回权，清晰的审计、账实核对机制，是建立市场信心的关键。依托数字基础设施，投资者还可以将数字黄金质押融资，在保留黄金所有权的同时获得流动性，盘活沉睡的黄金资产。
行业痛点突出，创新不能脱离黄金底层属性
当前数字黄金赛道碎片化问题突出，不同平台的托管规则、赎回条款、监管标准各不相同，跨平台转移资产难度大，投资者也会担忧数字产品是否足额对应实物黄金。同时开发相关产品往往需要数千万美元前期投入，抬高入场门槛。
世界黄金协会首席执行官戴维·泰特(David Tait)表示，黄金行业正处在十字路口，需要适配数字化金融生态，但不能丢掉实物资产的根基。这项创新并非要取代实物黄金与现有黄金投资品类，而是挖掘新的结构性需求，让黄金在现代金融体系中发挥更多作用。
结语
数字黄金为黄金市场打开全新增长曲线，共享基础设施方案有望解决行业碎片化、成本高企等痛点。在保留实物背书这一核心信任基础的前提下，数字黄金将从单纯的保值标的，转变为可流通、可质押、适配数字化体系的灵活资产，长期给黄金需求带来新支撑。
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