不少市场参与者长期固化一种固有认知：只要美联储开启加息，金价就必然承压下行。但近期市场走势正在颠覆这套传统逻辑。上周市场分析便提出观点，黄金投资者不必过度纠结美联储有限的货币政策调整，更应当将目光投向美国下一轮万亿美元级别的债务扩张。
北京时间上周四(9月17日)凌晨，美联储宣布加息25个基点，美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)释放偏鹰派表态，可黄金并未出现市场预期中的崩盘行情，反而站稳每盎司4300美元关键支撑位，终结了连续三周的下跌走势。金价展现出的超强韧性，背后藏着美国财政难以化解的深层矛盾。
加息治标不治本，高利率加剧美国债务负担
美联储公布的议息决议显示上调基准利率25个基点，美联储主席凯文·沃什明确表示，政策制定者仍将全力以赴，把通胀水平重新控制在合理区间。按照过往的交易逻辑，鹰派加息消息落地，无利息收益的黄金通常会遭到资金抛售，然而这一幕并未上演。
金价顶住利空守住4300美元关键价位，释放出一个十分重要的信号：越来越多投资者开始意识到，美联储拥有加息的工具，却没有办法解决美国根深蒂固的财政难题。从某种角度来看，持续走高的利率，甚至会让财政困境进一步恶化。加息或许能够在一定程度上抑制通胀上行节奏，但与此同时，美国超过40万亿美元的政府债务，利息偿付成本会随之水涨船高。当前美国政府每年仅债务利息支出就已经突破1万亿美元，利率维持高位的时间越久，美国财政账本上的这笔开销就越沉重，财政收支的压力也会持续放大。
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