斯普罗特公司(Sprott)管理合伙人、市场策略师保罗·黄(Paul Wong)指出，当前黄金全部核心量化指标均进入深度超卖区间，市场抛售动能基本耗尽，金价有望在9月之前完成周期性筑底；货币持续贬值是驱动黄金刷新新一轮历史新高的长期核心逻辑。
短期8月将迎来行情转折窗口，杰克逊霍尔全球央行年会、中东地缘冲突、债市剧烈波动都可能成为金价反弹催化剂，而全球巨额债务、去全球化、财政扩张持续推升通胀，迫使各国央行以货币稀释债务，长期支撑金价上行。
技术与持仓信号全面转多，夏季是黄金布局窗口期
黄表示，金价回落至200日均线九成位置便会形成支撑，本次下跌幅度早已突破该临界线，自研五六套量化模型同步显示金价处于负二至三倍标准差超卖区间，从概率分布来看，继续打压金价的动力已大幅衰减。
从资金持仓维度观察，量化趋势基金持仓回归中性，美国商品期货交易委员会黄金多头持仓回落至2018年低位；全球黄金ETF仅小幅赎回，欧美流出份额已被亚洲大国黄金ETF增量全额吸纳。
多指标共振超卖不代表行情立刻见底，但意味着集中抛售阶段宣告结束，大型机构会逢金价单日下跌1%至2%分批吸筹。
从季节性规律来看，黄金历年低点多落在8月初，去年低点出现在8月末杰克逊霍尔年会期间，彼时市场预判美联储不会持续加息，金价自3600美元一路上行至4500美元，今年8月大概率复刻相似走势，地缘或政策消息都能引爆多头行情。
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