上周，火热的人工智能(AI)行情稍作喘息，而这或许正是华尔街所需要的。
标普500指数结束了连续九周上涨的纪录，而纳斯达克指数上周五(6月5日)暴跌4.2%。投资者开始从今年最热门的交易——半导体板块——撤出资金，转而买入医疗保健和金融等更具防御性的板块。
MassMutual投资策略主管Kelly Kowalski表示：“我认为这是一次健康的调整。”她指出，博通(Broadcom)的业绩引发了更广泛的半导体板块抛售。
博通财报不及预期，引发芯片股集体回调 这家定制芯片巨头在发布低于预期的第三季度AI芯片业务指引，并维持全年业绩预测不变后，其股价次日暴跌12%。 Kowalski表示：“这并不意味着长期AI投资逻辑发生了根本变化，也不存在什么宏观层面的警讯。更多是因为市场此前的预期实在太高了。” 盈透证券(Interactive Brokers)首席策略师Steve Sosnick则将博通的业绩形容为给市场“泼了一盆冷水”。
与此同时，网络安全公司Palo Alto Networks和CrowdStrike发布的强劲业绩也未能打动投资者。
Sosnick补充道：“并不是每家公司都会成为超级明星。也许投资者不应该提前追涨，但在此前经历了如此巨大的涨幅之后，没有人愿意被甩在场外。” AI明星股光环开始褪色？ 投资者已经习惯了AI相关股票带来的超额回报，其中包括芯片设计公司Marvell。英伟达(Nvidia)首席执行官(CEO)黄仁勋(Jensen Huang)最近甚至称其为“下一家市值达到1万亿美元的公司。” 市场还押注这些公司能够复制AI服务器制造商Hewlett Packard Enterprise和戴尔科技(Dell Technologies)在财报发布后出现的大幅上涨行情。 然而，本轮调整显示，市场对AI概念股的容忍度正在下降，仅仅“业绩不错”已不足以支撑继续上涨，投资者需要看到远超预期的增长表现。 华尔街提醒：别把AI投资变成投机 Northwestern Mutual Wealth Management首席投资官Brent Schutte建议投资者保持更广泛的资产配置。 他说：“我建议投资者保持更广泛的资产配置。” Schutte认为，投资者应关注更多可能受益于AI提升盈利能力和生产效率的企业，而不仅仅局限于少数热门科技股。 他进一步提醒：“确保自己不要过度投机。就目前而言，我认为这项技术正处于一个暂时的真空期。” 利率压力或成AI板块新挑战 目前判断AI交易是否已经见顶还为时尚早。 但上周五强于预期的美国就业报告推动美国国债收益率上升，这表明投资者预计美联储可能会采取更偏向紧缩的政策立场，以遏制通胀。 Annex Wealth Management的Brian Jacobsen表示：“在真正越过峰值之前，你永远无法确定自己是否已经过了峰值。” 他补充说：“一旦市场开始转向，这种趋势实际上可能会不断积累动能。” Jacobsen透露，公司已经减少对大型科技股的超配仓位，转而更偏好中小市值企业。 新一轮IPO或抽走科技股资金 除了利率因素之外，未来几个月还有另一项潜在压力。 SpaceX、Anthropic即将进行的首次公开募股(IPO)，以及市场预期中的OpenAI上市申请，都可能吸引大量资金流入一级市场。 而这些资金很可能来自现有科技股仓位。 Jacobsen直言：“这些钱会从哪里来？很可能就是来自其他科技股。”
结语：AI牛市结束了吗？
从目前情况来看，华尔街并未否定AI长期增长逻辑。 本轮调整更像是一次由估值过高、市场预期过满以及资金再平衡引发的短期降温。 对于投资者而言，真正需要关注的问题或许不是： “AI是否已经见顶？” 而是：“哪些公司能够真正把AI热潮转化为持续盈利能力？” 看准趋势，更要拿稳福利！ 与其在波动中观望，不如让每一笔交易都为你换取实物奖励。VSTAR 智能投资平台现已全面升级： 一站交易：黄金｜原油｜加密货币｜全球股指，一个App覆盖多市场 积分体系上线：全新“积分商城”上线，交易即可累计积分 好礼先到先得：iPhone 17 Pro Max、DJI Pocket 3、AirPods 4 等热门礼品等你兑换 👉 点击开户链接，开启你的“有奖投资”之旅 📲 扫码加入内部交流服务群，实时获取全球投资内参
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