FX168财经报社(北美)讯 因押中美国房地产崩盘而闻名的“大空头”Michael Burry再次向市场发出警告。他认为，美股如今对人工智能的狂热关注，正越来越像1999年至2000年互联网泡沫破裂前的最后阶段。随着半导体股和AI概念股持续暴涨，市场似乎不再认真消化就业、消费者信心等经济数据，而是被“AI”这一简单叙事推动不断冲高。
因准确预测2008年美国房地产市场崩盘而闻名的投资人Michael Burry表示，美国股市如今对人工智能的疯狂追逐，正在让他想起互联网泡沫破裂前的最后阶段。#AI热潮：从芯片到资本的竞赛# Burry周五在Substack发文称，在长途驾车过程中，他一直在收听财经电视和广播节目，而几乎所有内容都围绕人工智能展开。 他说：“完全停不下来的AI。所有人整天都只在谈AI，没有人在谈别的。”Burry认为，这种市场氛围已经变得非常危险。 Burry指出，如今市场对于经济数据的反应已经越来越脱离传统逻辑。 周五，美国4月非农就业数据略好于预期后，标普500指数再度创下历史新高。但与此同时，美国消费者信心数据却跌至历史低位附近。 在Burry看来，市场并没有真正认真分析这些数据。 他说：“股票上涨或下跌，并不是因为就业数据或者消费者信心。”他认为，市场如今上涨的真正原因只是：“因为它们一直在上涨。”Burry特别警告称，当前市场正被一个极其简单的叙事推动。
他说：“市场正在围绕一个所有人都觉得自己懂的‘两个字母逻辑’上涨。”这里所指的“两个字母”，显然就是“AI”。 Burry认为，这种市场情绪已经越来越像1999年至2000年互联网泡沫最后疯狂阶段。 当时，投资者同样相信互联网将彻底改变世界，并不断推高科技股估值。 而如今，市场对人工智能的乐观情绪也正在形成类似局面。Burry特别提到了费城半导体指数(SOX)。他认为，该指数当前走势与2000年科技泡沫破裂前夕高度相似。
数据显示，费城半导体指数本周上涨超过10%，2026年以来累计涨幅已经达到约65%。 AI相关芯片公司和大型科技股成为推动本轮牛市最核心的力量。随着生成式AI快速普及，市场对于AI芯片、数据中心、云计算、AI基础设施与AI软件的投资热情持续升温。这也推动相关股票估值不断膨胀。过去两年，资金持续流入AI相关股票。半导体企业以及大型科技公司成为市场最大赢家。与此同时，美股主要指数也不断刷新历史新高。
分析人士指出，当前AI热潮已经不仅仅是科技趋势，更成为整个市场的核心交易逻辑。 许多投资者相信，AI将带来类似互联网革命的新一轮生产力提升，并推动企业盈利长期增长。 但Burry认为，真正危险的地方就在于：市场开始越来越“理所当然”地相信AI会改变一切。值得注意的是，并非所有华尔街人士都认为泡沫会立刻结束。
知名宏观投资人Paul Tudor Jones本周也将当前市场环境与1999年互联网泡沫时期进行比较。不过，他认为，这轮AI牛市可能还会持续一到两年。 Jones表示，目前市场环境让他想起1999年，也就是科技股在2000年初见顶前大约一年左右的阶段。这意味着，即便泡沫风险正在积累，市场短期仍可能继续上涨。不过，Jones同时警告称，如果估值继续扩张，未来市场回调幅度也可能非常惊人。
他说：“试想一下，如果股市再上涨40%。”他认为，届时美国股市总市值占GDP比例可能升至300%甚至350%。而这种水平最终可能引发“令人窒息式”的剧烈修正。 分析人士指出，目前AI已经成为全球市场最强大的上涨叙事。但历史经验同样表明，当市场开始只围绕单一主题疯狂上涨时，波动和风险往往也会同步快速积累。
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