—此前对白银市场的基本面格局做出详细梳理，同时也着重提示过一个关键风险：年末假日季期间，全球金融市场的资金流动性会出现明显收缩，这种流动性紧缺的市场环境，极易引发大宗商品价格的剧烈异动与大幅波动。
眼下，平均真实波幅指标(ATR)的数值已经出现大幅飙升，这一技术信号也印证了此前的预判。在这一背景下，我们有必要结合盘面的核心技术细节，深度剖析当前白银走势中逐步浮现的各类利空信号。
技术分析
(现货白银小时图 来源：易汇通)
此前市场形成的上行通道(蓝色标注区间)整体斜率并未发生改变，但盘面却接连出现了两个值得警惕的关键走势特征：
12月26日，白银价格出现一波放量冲高行情(走势图中箭头标注处)，价格跳空高开上行，直接突破原有上行通道的上沿区间，涨幅幅度较通道内的常规波动翻倍；
今日开盘后，白银价格再度跳空高开，以新一轮的跳空阳线完成对前期高点的突破，再度站上上行通道的上轨上方(走势图中第二处箭头标注处)。
需要重点关注的核心要点如下：
此次白银价格冲高触及历史高位区间，其核心驱动力并非市场的实质性多头买盘支撑，更大程度上是受年末最后一周金融市场开盘时的空头流动性紧缺所推动——市场中缺乏足够的做空力量形成抛压，才让银价在短期出现被动拉升的行情。
银价冲高后迅速回落，一路下探至75美元附近，这波凌厉的回落走势绝非短期的技术性回调，而是市场情绪出现实质性转向的明确信号。
盘面中形成的长实体K线形态，也预示着市场中的专业机构资金(业内所称的“聪明钱”)正在此高位区间展开高频交易，资金动向愈发活跃且偏向离场。
结合上述所有盘面信号与市场背景综合研判，我们可以做出合理推断：自2025年初至今，白银价格累计涨幅已达约160%，在这一轮大级别上涨行情中建立了大量多头头寸的机构与主力资金，正趁着银价冲高的高位区间主动获利了结、锁定盈利。
倘若这一核心判断成立，那么后续白银价格极有可能跌破上述橙色上行通道的下沿支撑位；而一旦该支撑位失守，白银的下跌趋势或将进一步延续，甚至最早在2026年年初的几个交易日内，就会迎来新一轮的深度下行行情。
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