周二(11月4日)欧市盘中，现货黄金维持窄幅震荡偏弱态势，伦敦金现报3995.65美元每盎司，微跌0.04%，日内波动区间为3966.61- 4005.64美元/盎司，4000美元整数关口争夺激烈。国内市场同步调整，上海黄金T+D报915.75元/克，沪金主连收于915.58元/克，跌幅分别为0.06%和0.50%，反映当前多空博弈进入白热化阶段。
今日走势核心基本面分析
美联储内部分歧激化压制金价，上周降息后鲍威尔表态“今年再降息非板上钉钉”，12月降息概率从近100%骤降至65.3%，鹰鸽双向反对票再现1990年以来罕见局面，削弱低利率对黄金的支撑。
美元走强形成直接压制，美元指数连续四日上涨触及8月以来新高99.89，欧元、瑞郎等主要货币走弱，叠加美国企业债发行井喷分流资金，推高美债收益率，对不孳息黄金构成压力。
中国免税政策调整扰动实物需求，上周六部分黄金零售商免税政策终结，短期抑制消费端抢购热潮，投机资金因税收成本上升出现阶段性抛压，但长期市场规范效应逐步显现。
后市关注数据与事件
1)美国就业与PMI数据，周三ADP民间就业数据、ISM服务业PMI将成为政策线索替代指标，若数据疲弱将重启降息预期，支撑金价反弹；若表现韧性则可能下探3800美元支撑。
2)美国政府停摆进展，当前停摆已持续一个月，若创下历史最长纪录或谈判出现突破，将通过市场风险偏好和经济预期直接影响金价走势。
3)美联储官员发声与政策动态，本周多名官员将密集讲话，其立场倾向将进一步明晰政策路径，同时新美联储主席人选进展也值得关注，市场预期鸽派人选将利好长期金价。
国外投行最新观点速递
看多阵营坚守长期逻辑，盛宝银行策略主管OleHansen强调，金价涨势暂停只是喘息而非崩盘，全球地缘风险、通胀中枢上移与央行购金潮的长期支撑未变。
谨慎派提示短期回调风险，部分投行指出，月线级别长上影线显示卖盘压力，若无法站稳4100美元上方，可能回落至3700-3800美元区间。
中性预期聚焦数据催化，多数投行认为，当前金价处于“高位喘息”阶段，短期维持区间震荡，待就业、通胀数据明朗后将重启趋势行情，长期牛市根基未动摇。
综合来看，短期金价将围绕3966-4045美元区间博弈，4000美元关口得失为关键信号，多重短期利空与长期利好形成制衡。投资者需重点跟踪数据验证与政策信号，短期以区间操作应对，中长期可逢低布局战略配置。
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