道明证券(TD Securities)董事总经理兼全球大宗商品策略主管巴特·梅莱克(Bart Melek)表示，黄金有极大机会在短期内触及每盎司4000美元水平。中国及其他新兴市场央行需要大量增持黄金，以使储备占比接近主要发达国家。
“现在是进入贵金属行业的绝佳时机。”梅莱克周二在接受BNN彭博(BNN Bloomberg)采访时指出。“我此前就表示过，黄金突破4000美元是完全可能的。主要原因在于美联储正持续放松货币政策，随着我们进入2026年，预计今年还有一次，甚至两次降息，尽管美联储主席在周二讲话中并未完全确认。”
周三(9月24日)亚洲盘面中，黄金一度升至每盎司3779.29美元的高点，但进入北美交易时段回落。现货黄金最新报每盎司3727.77美元，日内下跌0.96%。
(图源：FX168)
美联储分歧模糊降息路径
交易员正消化美联储官员本周释放的分歧信号，这令降息路径变得模糊。美联储主席鲍威尔周二表示，央行在权衡未来政策时，必须同时应对劳动力市场疲软与通胀上行风险。周三，财政部长贝森特表达了失望情绪，称鲍威尔尚未明确制定降息议程。据英国金融时报周三报道，美联储古尔斯比尽管在上周的联邦公开市场委员会会议上支持降息25个基点。但他最新表示，在即将到来的政策投票中，他可能不太愿意支持进一步降息。
ETF资金回流与交易员补仓
梅莱克表示，他看到ETF投资者对黄金支持基金的兴趣回升，持仓已远离2月低点。“此前错过这波上涨行情的自营和自主交易员，也可能重新入场。”他补充说，“收益率曲线陡峭化降低了持仓成本，通胀预期上升，而此前在黄金配置不足的投资者正积极重仓布局。”
他解释称，美联储降息及更多宽松预期，使得借贷成本降低，推动新资金流入黄金市场。“随着短端收益率下降，持有黄金的融资成本变得更低。”
央行买盘支撑长期上涨
在谈及央行购金行为这一金价上行的重要支柱时，梅莱克强调，黄金在许多国家储备中仍占比较低，包括中国。
“黄金约占中国外汇储备的6.7%，而中国的外汇储备规模约为3.7万亿美元。”他说，“即便中国将黄金占比翻倍至15%，仍远低于美国的72%或德国的大约70%。俄罗斯的储备量也很高，波兰等国同样在增持。”
梅莱克表示：“这意味着市场上仍有数百万盎司的黄金需要被买入。这类计划往往是数十年的过程，而非一两年。如果中国加快进度，金价可能会冲至6000至7000美元，但整体趋势将是渐进且持续的。”
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