近日，黄金市场再度掀起一股狂欢潮。隔夜黄金强势上扬，金价成功站上3400美元上方，显示出黄金市场多头氛围较浓。截至周五(8月29日)欧盘时段，国际金价徘徊在3411美元附近，日内跌幅0.15%。华尔街投行近期对黄金走势的预测和报告，更是引发市场震动。
高盛分析师指出，黄金价格走势更接近曼哈顿优质房地产，其价格主要由所有权变动驱动，而非传统供需关系。7月中旬，高盛重申对黄金的价格预测，预计到2025年底，金价将升至每盎司3700美元；到2026年中期，金价将进一步攀升至每盎司4000美元。高盛认为，各国央行的持续购金、黄金ETF的资金流入，以及大规模的表外黄金购买，是支撑金价维持高位的关键因素。
同样唱多的还有摩根大通，其预测2025年央行黄金购买量将达到约850吨，金价达4000美元将“比预期来的更快”。摩根大通指出，全球正从美国主导的国际秩序转向多极化，美元储备多元化步伐加速，在政治和贸易不确定性背景下，央行对黄金的多元化配置需求将推动金价上涨。
瑞银也上调了对黄金的预期，预计到2025年12月，金价将达到每盎司3500美元。其全球贵金属分销主管AndrewMatthews访问中国后表示，中国投资者对黄金情绪乐观，ETF需求强劲，小型投资金条需求回升，随着去美元化趋势，上交所国际板千克金条进口量增长，这都将增加黄金需求。
从宏观层面来看，投资者对美联储政策稳定性的信心受到冲击，叠加美国第二季度核心PCE物价指数年化修正值环比上升2.5%，低于预期的2.6%，显示通胀压力有所缓解，共同推动市场避险情绪升温，支撑贵金属价格上涨。此外，美国政府摇摆不定的政策导致金融市场观望氛围浓厚，黄金作为避险资产的吸引力进一步提升。
对于投资者而言，当前黄金市场机遇与风险并存。一方面，华尔街投行普遍看涨，且有宏观经济数据和避险情绪支撑，黄金牛市似乎正在路上；但另一方面，市场也存在不同声音，花旗分析师曾预测黄金市场短缺将于2025年第三季度见顶，此后因投资需求减弱，市场基本面将转弱，到2026年第二季度，黄金价格预计将在每盎司2500美元至2700美元。投资者需密切关注美联储货币政策走向、经济数据变化以及地缘政治局势，综合权衡后再做出投资决策，切不可盲目追涨杀跌。
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