一、今日黄金价格表现
截至 2025 年 6 月 4 日 9 时许，上海黄金现货(黄金 T+D)交易价格为 779 元 / 克，较昨日收盘价下跌 3.24 元，跌幅达 0.41% 。其盘中最高触及 780.16 元 / 克，最低下探至 774.19 元 / 克。国际黄金现货(伦敦金现)方面，价格为 3353.62 美元 / 盎司，较之前下跌 6.09 美元，跌幅为 0.18% 。在期货市场，上海黄金期货(沪金)交易价格为 782.52 元 / 克，下跌 3.16 元，跌幅 0.40% ；国际黄金期货(纽约金)价格为 3376.1 美元 / 盎司，下跌 1 美元，跌幅 0.03% 。
实物黄金市场同样出现价格波动。周大福、周大生、金至尊的黄金价格均为 1020.0 元 / 克，较昨日涨幅 2.20%；老凤祥黄金为 1018.0 元 / 克，涨幅 1.80%；周生生黄金 1024.0 元 / 克，涨幅 1.99%。银行投资金条价格也有所变动，建设银行投资金条 801.30 元 / 克，涨幅 2.06%；工商银行如意金条 804.18 元 / 克，涨幅 2.10%；中国银行金条 797.94 元 / 克，涨幅 1.82%；平安银行和谐平安金条 782.4 元 / 克，涨幅 0.05%；浦发银行投资金条 794.50 元 / 克，与昨日持平 。
二、影响今日黄金价格走势的因素
(一)地缘政治因素
近期，地缘政治局势持续紧张。特朗普宣布自 6 月 4 日起将进口钢铁关税从 25% 提至 50%，这一举动加剧了全球贸易摩擦的不确定性，市场对全球经济前景的担忧进一步升温。同时，俄乌冲突的升级以及中东地区局势的不稳定，如胡塞武装袭击以色列机场、俄罗斯摩尔曼斯克州遭无人机袭击等事件，使得投资者避险情绪大幅上升。黄金作为传统的避险资产，在这种环境下吸引力显著增强。当市场面临地缘政治风险时，投资者往往会寻求资产的安全性，黄金因其具有稳定价值和全球通用性，成为资金的避风港，从而推动价格上涨。然而，随着市场对这些地缘政治事件逐渐消化，以及事件发展未出现进一步超预期恶化，黄金价格的上涨动力在今日有所减弱，出现了一定程度的回调。
(二)经济数据与货币政策因素
经济数据影响：美国近期公布的部分经济数据对黄金价格产生影响。虽然一些数据如就业数据暂时缓解了投资者对经济增长的担忧，但整体经济数据的表现仍存在不确定性。市场对美国经济后续发展态势保持关注，若经济数据显示经济增长乏力，将增加市场对美联储采取宽松货币政策的预期，从而支撑黄金价格。反之，若经济数据强劲，则可能对黄金价格形成一定压力。
货币政策预期：市场普遍预期美联储未来可能采取降息措施。美联储的货币政策对黄金价格有着重要影响，降息预期升温往往会导致美元走弱。因为黄金以美元计价，美元贬值会使得黄金对于其他货币持有者来说变得更加便宜，从而刺激需求，推动黄金价格上涨。然而，今日黄金价格并未因降息预期而持续上升，这可能与市场在短期内对其他因素的关注更为集中有关。但从中长期来看，美联储的货币政策走向依然是影响黄金价格的关键因素之一。
(三)市场供需因素
需求方面：除了投资需求因避险情绪和货币政策预期而波动外，黄金的实物需求也在一定程度上影响价格。随着全球经济发展，新兴市场国家如中国、印度等对黄金的消费需求持续增长。这些国家不仅在首饰消费方面对黄金有较大需求，央行也在持续增持黄金储备。央行购金行为具有长期性和稳定性，对黄金的长期需求起到稳固作用。在当前全球经济和地缘政治环境不稳定的背景下，各国央行通过增加黄金储备来优化外汇储备结构、增强金融稳定性，这对黄金价格形成了有力支撑。
供给方面：全球黄金矿产的开采量相对稳定，但受到一些因素如矿企生产成本上升、部分地区地缘政治影响矿业生产等，黄金的供给可能受到一定限制。不过，短期内黄金供给的变化相对缓慢，对今日黄金价格走势的直接影响较小，而需求端的变化以及其他宏观因素在今日价格波动中起到了更为关键的作用。
三、技术面分析
从日线级别来看，黄金价格此前维持在扩展线上方，短期目标曾看向 3325 - 3340 美元阻力区间。若能成功突破该区间，则可能进一步挑战 3500 美元的高位。目前，黄金价格在经历前期上涨后出现回调，关键支撑位在 3286 - 3300 美元区间(对应国内黄金价格也有相应的支撑位参考)。若价格跌破此支撑区间，则可能下探至 3250 美元。从 4 小时图分析，相对强弱指标(RSI)未进入超买区域，移动平均线收敛发散指标(MACD)金叉仍在，但随着今日价格的回调，多头动能有所减弱。不过，整体来看，短期内黄金价格的上涨趋势在技术形态上尚未完全被破坏，仍需关注后续价格在关键支撑和阻力位的表现。
四、后市展望
短期内，黄金价格可能会在当前价位附近继续震荡。一方面，地缘政治风险和美联储货币政策预期仍将是主导黄金价格走势的重要因素。若地缘政治局势进一步恶化，或者美联储官员释放出更为明确的降息信号，黄金价格有望重拾涨势。另一方面，市场对经济数据的反应也将影响黄金价格波动。若美国及其他主要经济体公布的经济数据好于预期，可能会抑制市场的避险情绪，对黄金价格形成一定压力。
从中长期来看，只要全球地缘政治风险持续存在、经济增长面临不确定性以及各国央行持续增持黄金储备等支撑黄金价格的结构性因素不变，黄金价格仍有上涨空间，有望挑战前期 3500 美元的历史高位。但投资者也需警惕价格回调风险，关注关键支撑位的得失，合理调整投资策略。
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