FX168财经报社(亚太)讯 黄金价格上周突破3000美元创下历史新高，但其经通胀调整后的价值仍较1980年的峰值低约16%。若重现四十年前的通胀恐慌与央行购金潮共振，这一贵金属或有望冲击真实历史高位。
Gabelli黄金基金联席经理Chris Mancini指出，20世纪80年代初由于通胀预期的上升速度快于实际通胀率，金价飙升。"市场担忧物价失控，美国可能陷入恶性通胀螺旋"。
这在当时并没有发生。根据美国圣路易斯联邦储备银行的数据，尽管通胀在1980年触及14%，随后在十年后半段回落至均值3.5%，但这种恐慌推动1980年1月21日最活跃的黄金期货盘中升至873美元——经通胀调整相当于当前3580.44美元。道琼斯市场数据对FactSet数据的分析显示，同日，结算价格创下834美元的新高，经通胀调整后为3,420.49美元。
周五的4月黄金结算价收于3001.10美元，当日上涨9.80美元，涨幅0.3%，盘中一度触及3017.10美元的历史高点。
“上世纪80年代，美国利率和通胀率均处于两位数的高位，”Strategy Shares黄金增强收益ETF经理David Miller说。
目前，美联储的联邦基金利率目标区间为4.25%-4.50%，而截至2月，美国消费者价格指数(CPI)通胀率为2.8%。
Mancini认为，若黄金要突破通胀调整后的历史高点，需要出现类似1980年的通胀情景。他表示：“必须出现通胀大幅上升，以至于市场开始担忧购买力加速贬值。在这种情况下，投资者会买入黄金来维持购买力。”
然而，Miller认为，央行持续用黄金取代美元储备，最终将推动黄金价格达到通胀调整后的历史高位。
Miller指出，当下西方央行持续以千吨规模增持黄金储备，叠加政府赤字与通胀压力，即便没有新催化剂，金价也将逐步逼近通胀调整后的历史峰值。
尽管目前 ETF 资金流较小，但市场正开始回暖。数据显示，全球黄金ETF在2月录得49亿美元净流入，创2022年3月以来最强单月表现。
Money Metals Exchange首席执行官Stefan Gleason指出，过去2-3年亚洲和中东持续购金，若北美和欧洲散户投资者加入战局，将为金价上涨再添一把火。
目前来看，西方投资者对黄金的需求仍然较低，但情况可能即将改变。
Gleason认为，尽管西方黄金ETF资金流入上月才结束近三年颓势，但"错失恐惧症"可能推动今春金价再涨数百美元。 不过，他也预计，随后黄金市场可能进入“夏季和初秋的盘整或回调期”。
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