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对冲基金看涨押注创纪录,金价可能进一步上涨

2024-03-12 11:16:02 来源:汇通网 g作者:

  汇通财经APP讯——黄金再一次证明了它是最终的动量资产。美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据显示,在对冲基金前所未有的看涨投机兴趣的推动下,黄金在期货市场升至每盎司2200美元上方的历史高点。

  CFTC截至3月5日当周的分类交易商承诺报告显示,基金经理在Comex黄金期货的投机性总多头头寸增加了41221份合约,至145106份。与此同时,空头头寸减少12389份合约,至35343份。

  黄金市场目前净做多109763份合约,较上周跃升95%。在调查期间,金价反弹至每盎司2150美元。自上周以来,4月黄金期货一度突破每盎司2200美元,表明看涨情绪持续升温。

    对冲基金对黄金的看涨押注是有史以来最大的,但总体净头寸是有记录以来的第二大头寸,仅次于2019年6月初的大规模空头回补。

  法国兴业银行的大宗商品分析师指出,随着金价上破每盎司2050美元,流入黄金市场的资金达到创纪录的113亿美元。分析师在一份报告中表示:“此前最大的资金流入是2019年的91亿美元。”

  尽管金价上涨的规模令许多人感到意外,但金价突破的预期已经有一段时间了。

  MKS PAMPs的金属策略主管Nicky Shiels上周五在一份报告中表示:“虽然价格上涨的可能性已经存在一段时间了,但它比大多数分析师预期的要早,持续的买盘使得这次稳步的突破与以往的情况非常不同。”

  与此同时,法国兴业银行的分析师指出,尽管市场遭遇需求低迷,但仍有大量潜在投资者持观望态度,他们只是在等待合适的势头。

  法国兴业银行的分析师表示:“在我们的研究开始时,基金经理相对看空的仓位(相对于一年的历史)为观察到的资金流动留下了大量的‘干火药’,根据我们的OBOS模型,这足以推动大宗商品进入超卖区间。”

  问题依然存在:黄金到底还有多少动能?

  道明证券的分析师上周五表示,他们已退出战术性做多黄金头寸,因为即便金价上行趋势保持不变,市场仍可能面临更大波动。

  他们写道:“展望未来,由于CTA目前持有‘最大多头’头寸规模,而过去几周市场买入活动已经明显增加,进一步上涨的空间将越来越依赖宏观趋势。”“美联储预期现在与宏观交易员的仓位更加一致,随着市场对美联储降息的预期放缓,宏观交易员在过去几周被迫回补空头,双方都在趋近。”

  盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen表示,尽管他看好黄金,但投资者应对市场当前的投机仓位保持敏感。他指出,如果市场开始转向,这些类型的交易员可以非常迅速地扭转头寸。

  不过,Shiels表示,她仍认为金价有很大上行空间。她说:“与过去金价峰值期间的平均水平相比,目前黄金仓位(COT + ETF)减少了1800万盎司。美元(尽管最近疲软)仍然上涨了4%,实际/名义收益率比过去三次黄金高点(2020疫情/第二次俄罗斯战争)的平均水平紧缩了150个基点。”

  分析师还表示,如果这种看涨势头持续下去,黄金市场需要看到新的投资者需求。在投机者涌入贵金属的同时,投资者继续逃离黄金ETF。
    现货黄金日线图 来源:易汇通

  北京时间3月12日10:55 现货黄金 报 2179.74 美元/盎司

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