“小非农”大超预期！金价一度重挫失守2040 大摩放弃看涨美元观点

周四(1月4日)，素有“小非农”之称的美国ADP数据表现远强于预期，纽约时段盘中，美元短线走高，金价一度大跌至2040美元/盎司下方。但随着美元在周五非农出炉之前回吐涨幅，金价温和反弹，目前重新回到2040美元/盎司关口上方。

主要货币及商品1月4日收盘：

外汇：欧元/美元收报1.09409；英镑/美元收报1.26819；美元/日元收报144.518；澳元/美元收报0.67067；美元/加元收报1.33492；美元/瑞郎收报0.84955。

大宗商品：现货金收报2043.42美元/盎司；Comex期金收报2050.0美元/盎司；现货银收报22.999美元/盎司；Comex期银收报23.187美元/盎司；NYMEX原油收报72.19美元/桶；布伦特原油收报77.59美元/桶。

重要新闻回顾：

1.美国公司在12月增加了招聘，这表明在劳动力市场降温的情况下，对工人的需求仍然存在。周四，最新发布的ADP数据显示，私营部门就业人数上月增加了16.4万人，市场预期为11.5万人。在ADP数据发布后，金价回吐了涨幅，跌破2040关口。

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2.摩根士丹利，作为仍然看好美元的少数几家银行之一，调降了其对美元的展望，原因是随着美联储鸽派的转变，国债收益率下降。该银行将对美元的展望从看涨调整为中性，指出季节性和短期头寸仍可能推动进一步上涨。

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3.周四，太平洋资本的首席执行官和首席全球战略家彼得·希夫 (Peter Schiff)在他最近的播客中发出了 严厉警告： “2024年对美元来说可能是可怕的一年。”彼得解释说：“在美元如此疲软的环境下，通胀不可能下降，因为这确实会推高大宗商品价格。这将推高我们的贸易赤字，给美元带来沉重压力。”

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4.在过去两年推高抵押利率的关键因素如今开始将其拉低。与基准国债收益率相比，平均30年期固定抵押利率一直较高。但这种额外的差异，或者说利差，在过去八个星期内一直在缩小。目前它已降至自去年3月以来的最低水平。根据抵押巨头房利美最新数据，美国30年期固定利率按揭贷款利率为6.62%，与上周的6.61%相比略有上升，为自去年10月底以来首次上涨。

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5.周四，对于2023年主导市场的大型科技股来说，今年的开局并不顺利。根据Refinitiv的数据，“七大巨头”——苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、英伟达、Facebook母公司Meta Platforms和特斯拉——的市值在2024年前两个交易日下跌了3160亿美元。苹果公司领跌，其股价下跌超过4%，市值蒸发近1300亿美元。在巴克莱银行以硬件销售疲软为由下调该公司股票评级后，投资者纷纷抛售该公司股票。

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6.周四，亿万富翁投资者肯·格里芬(Ken Griffin)旗下的各种对冲基金策略在2023年都实现了两位数的回报，但未能超越整体市场表现。Citadel旗下的多策略基金Wellington在去年实现了15.3%的回报，据知情人士透露。该旗舰基金在2022年表现强劲，获得了38%的回报，创下了其有史以来最佳年度业绩

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7.美国和十几个盟国警告也门胡塞武装分子，如果继续对穿越红海的货运船只发动袭击，将会面临后果。彭博社称，胡塞武装的袭击扰乱了全球贸易，并引发美国的有限军事回应。美国与澳大利亚、巴林、加拿大、比利时、德国、意大利、日本、新西兰、英国、丹麦和荷兰在周三(1月3日)发表的联合声明中说： “我们的信息很明确：我们呼吁立即停止这些非法袭击，并释放被非法拘押的船只和船员。如果胡塞武装继续威胁生命、全球经济和该地区重要水道的商业自由流动，他们将承担后果。”

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8.摩根士丹利执行主席詹姆斯·戈尔曼 (James Gorman)表示，购买比特币只是猜测，去年春天的银行倒闭并不是什么大问题，而且可能不会出现经济衰退。“我从来没有真正理解过比特币作为一种储值形式的价值，”戈尔曼本周对彭博社表示，他在执掌这家投资银行14年之后于元旦辞去了首席执行官职务。

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市场概述

随着优于预期的美国就业数据，暂时令美联储将在今年多次降息的市场预期平静下来，美元兑多数主要货币周四盘中震荡上扬，尾盘小幅下跌。

追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周四下跌0.05%，至102.44。

周四公布的经济数据均指向美国劳动力市场仍然具有韧性。ADP机构报告称，美国12月ADP私营部门就业人数增加16.4万，单月增幅为8月以来最大，且优于经济学家预期的增加11.5万，前值增加10.3万。

美国劳工部报告称，截至12月30日当周，美国初请失业金人数为20.2万，低于预期的21.6万，为美元带来提振。

外汇咨询公司Klarity FX总监Amo Sahota表示，这些数据“显示美国经济处于健康状态”。一切都指向市场将在年初重新调整对美联储即将采取行动的预期。

LSEG的利率机率app显示，周四数据出炉后，美国利率期货市场将2024年降息次数的预期，从周三的约6次调降至4次，每次降息幅度25个基点。

Sahota说：“若经济出现硬着陆，确实会提高我们对于年初迅速降息的预期。但这并非美联储的想法，而且以数据来看，我们不会硬着陆，经济看起来仍相当不错。”

美股周四收盘涨跌不一，纳指连续第五个交易日下跌。苹果评级又遭调降，其股价连续四日走低。苹果等大型科技股在2024年开局表现不佳，源于这些股票估值过高，并且美联储何时开始降息的不确定性让投资者担心市场过于乐观。

周五市场关注美国将公布12月非农就业报告，以进一步研判美联储的货币政策路径。目前市场预计，美国12月非农就业人数将增加17万，前值为增加19.9万。

美国WTI原油期货周四收跌。有分析师指出，官方数据显示美国上周的汽油和馏分油库存“大幅”攀升，令油价承压。

汇市

欧元：欧元/美元周四上升，收报1.0941，涨幅0.19%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0974，进一步阻力位于1.1001，关键阻力位于1.1031；汇价下行的初步支撑位于1.0917，进一步支撑位于1.0887，更关键支撑位于1.0860。

英镑：英镑/美元周四上升，收报1.2682，涨幅0.14%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2723，进一步阻力位于1.2763，关键阻力位于1.2796；汇价下行的初步支撑位于1.2650，进一步支撑位于1.2617，更关键支撑位于1.2577。

日元：美元/日元周四上涨，收报144.52，涨幅0.86%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于145.37，进一步阻力位146.10，关键阻力位于147.36；汇价下行的初步支撑位于143.38，进一步支撑位于142.12，更关键支撑位于141.39。

股市

周四(1月4日)，由于央行降息轨迹的不确定性，欧洲股市在经历了两个悲观交易日后收高。泛欧斯托克600指数收市上涨3.28，跌幅0.69%，报477.68点；德国DAX30指数收盘上涨79.19点，涨幅0.48%，报16617.58点；英国富时100指数收盘上涨39.34点，涨幅0.51%，报7721.67点；法国CAC40指数收盘上涨38.77点，涨幅0.52%，报7450.63点；欧洲斯托克50指数收盘上涨25.42点，涨幅0.57%，报4473.55点；西班牙IBEX35指数收盘上涨127.10点，涨幅1.26%，报10180.50点；意大利富时MIB指数收盘上涨291.16点，涨幅0.97%，报30392.00点。泛欧斯托克600指数中，银行股上涨 1.8%，科技股下跌 0.4%。

周四，纳斯达克综合指数连续第5个交易日收低，这​​是自 2022年10月以来最长的连续下跌。以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌0.56%，收于14,510.30点。自12月27日收盘以来，该指数已下跌近4%。标准普尔 500 指数下跌 0.34%，连续第4天下跌，收于4,688.68点。道琼斯工业平均指数表现突出，上涨10.15点，即0.02%，收于37,440.34点。苹果等大型科技股今年年初表现不佳，估值过高以及美联储何时开始降息的不确定性让投资者担心市场变得过于乐观。

中国市场方面，截止周四收盘，沪指跌0.43%，深成指跌1.24%，创业板指跌1.8%。今日成交6734亿元。盘面上，供销社、鸿蒙、旅游板块涨幅居前，PEEK材料、BC电池、机场航运板块跌幅居前。

商品市场

周四，在美国就业数据乐观之后，基准10年期美国国债收益率上涨超过1%，这使得黄金价格无法积聚看涨势头。在升至2050美元/盎司上方后，现货黄金一度大幅下挫至2036美元/盎司附近，并回吐前几个交易日的涨幅，最终在收盘时回升至2040区间，收报2043.42美元/盎司，涨幅0.1%。

COMEX期金上涨0.4%，收报2050美元/盎司；COMEX期银上涨0.1%，收报23.187美元/盎司。

Kitco Metals资深分析师Jim Wyckoff说：“黄金市场多头需要新的刺激，才能带动价格上涨。但如果就业数据增强，将对金价带来一些压力，而且可能冲淡市场对美联储的降息预期。”

根据芝商所(CME)的“美联储观察”工具，交易员押注美联储3月降息的机率约65%。

瑞银(UBS)分析师Giovanni Staunovo说：“在美联储今年可能数次降息的情况下，这可能鼓励投资者重新拥抱ETF和金条，让金价在今年年底前涨到2250美元/盎司。”

现货白银周四上涨0.13%，报23美元/盎司，稍早曾跌到三周低点。现货铂金下跌1.73%，报955.06美元/盎司。现货钯金下跌2.5%，报1034.45美元/盎司，为连续第八个交易日下滑。

纽约商品交易所2月交割的西德州中质(WTI)原油期货价格周四下跌0.51美元，跌幅为0.70%，收于72.19美元/桶。欧洲洲际交易所3月交割的布伦特原油期货价格下跌66美分，跌幅为0.8%，报77.59美元/桶。

周四美国官方公布的数据显示美国上周石油制成品大幅攀升，激起了对燃料需求的担忧。美国能源信息署(EIA)报告称，截止12月29日当周，美国商业原油库存减少550万桶，汽油库存增加1090万桶，馏分油库存增加1010万桶。

周五(1月5日)关注重点(北京时间)：

18:00 欧元区12月CPI初值；

21:30 美国12月非农就业报告(含就业人口、失业率、平均小时工资)，加拿大12月就业报告；

23:00 美国12月ISM非制造业指数，11月工厂订单，11月耐用品订单终值；

次日02:30 美国里士满联储主席巴尔金(2024年FOMC票委)在马里兰银行家协会讲话。

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