在2023年即将结束之际，我们看到全球金融市场呈现出一系列显著的变化。周五(12月29日)欧洲交易时段，美股期货价格走高，全球债市也出现了反弹。市场对美联储可能转向鸽派并引发降息的预期持续升温，为市场注入了动力。
美元在经历了三年来最严重的年度跌幅后，黄金则有望实现三年来最佳年度表现。
全球股市的表现尤其引人注目，自2019年以来，全球股市有望实现最佳年度表现。摩根士丹利资本国际全球指数今年的涨幅已经达到了约20%，这一涨幅是非常可观的。美国期货市场也小幅走高，标准普尔500指数距离历史高点仅差几个点，其2023年的涨幅已经扩大至近25%。
然而，我们也需要警惕市场的潜在风险。尽管美债基本维持周四的跌幅，但全球公债仍有望录得两个月最大涨幅。此外，全球债券价格也同样走高，但在过去两年的大部分时间里，由于利率上升，债券价格一直受到重创。
10年期美国国债收益率跌至7月以来最低水平3.8424%附近，较10月触及的16年高点5.021%下跌了近120个基点。这种收益率的下降可能意味着市场对未来经济和通胀的预期有所改变。
市场普遍认为，主要央行已经采取足够的措施来抑制通胀飙升，这种看法正在推动股债上涨。但我们也需要注意，有关市场出现超买信号的警告引发了市场对回调的担忧，一些观察人士表示交易员在定价美联储将转向鸽派方面可能走得太远、太快。
尽管市场显示出疲态，但仍需要关注市场的整体走势。只要市场参与仍然广泛，看涨情绪应该会推动股指在地缘政治和国内形势下走强，并形成一种总体积极的共识，即2024年将是同样强劲的一年。
美元以疲软走势结束2023年
在周五的交易中，由于市场流动性不足，美元对多数主要货币的汇率呈现疲软态势。由于市场预期美联储将在2024年实施大幅降息，美元自疫情爆发以来录得最严重的年度跌幅。
在新年前的假期休市期间，美元的走势受到抑制。今年最后一个交易日，美元普遍处于守势。过去两年中，美国利率上升预期一直是推动美元升值的重要因素。然而，随着经济数据揭示美国通胀降温的趋势，市场关注焦点逐渐转向美联储的降息时机。在美联储12月政策会议展现出鸽派倾向后，市场预期进一步升温。
美元兑一篮子货币微跌0.02%，至101.18，并徘徊在前一交易日触及的五个月低点100.61附近。美元指数本月跌幅超过2%，全年跌幅约为2.2%。
盛宝银行外汇策略主管Charu Chanana表示：“随着美联储发出正式的鸽派转向信号，美元在2024年可能会面临压力。但我们需要观察美国以外的经济增长情况。”
富国银行的经济学家在2024年展望中指出：“我们认为，发达经济体的央行正在加快降息的时间表。就十国集团央行的前景而言，许多机构在2023年采取的‘更长时间维持更高利率’立场正变得不那么重要。”
在通胀数据降温的背景下，市场对美联储降息的预期有所增强。芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，交易员目前预计美联储在3月份放松货币政策的可能性高达88%。
此外，日元兑美元有望在今年录得最大单月涨幅，原因是日本央行行长植田和男继续为日本自2007年以来的首次加息做准备。
金价短暂跌破2060但依旧录得三年来最佳表现
由于美元和美国国债收益率的上涨，导致美联储明年初降息预期的支撑力减弱，金价因此大幅回落。在此背景下，市场交易量普遍较小，导致市场波动相对较小。接近历史高点的大数字时，价格波动尤为明显。Chris Gaffney，EverBank全球市场总裁指出，金价回落至接近地平线水平并在年底再次上涨的原因，主要与市场预期的利率变动和美元走势有关。
近期，美国初请失业金人数上升，反映出今年第四季度劳动力市场降温的趋势。这一数据对金价构成一定压力，因为疲软的劳动力市场可能促使美联储降息以刺激经济。然而，根据CME FedWatch工具的最新数据，投资者对美联储3月份降息的预期仍然较高，可能性达到88%。较低的利率水平降低了持有无收益黄金的机会成本，对金价构成一定的支撑。
瑞银分析师Giovanni Staunovo认为，由于美国经济数据疲软和通胀压力下降，预计未来12个月金价将呈现上涨趋势。这将促使美联储采取降息措施以刺激经济增长和对抗通胀。预计到2023年底，金价将上涨超过13.50%。值得注意的是，尽管在节日周期间市场参与者较少，交易量较为清淡，但贵金属市场仍表现出强劲的上涨势头。振荡指标和向上倾斜的20日和50日指数移动平均线均表明未来金价仍有进一步上涨的空间。FXStreet编辑Sagar Dua的观察也验证了这一趋势，他认为由于获利盘的回吐和技术指标的强劲上行势头，贵金属市场有望延续涨势。
编辑：塔伦，清月
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