黄金交易提醒：逢低买盘支撑金价，决战PCE数据，多头机会来了？

　　讯——周五(6月30日)亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1909.40美元/盎司附近，隔夜金价探底回升，在一系列强劲美国经济数据推动下，金价一度短暂跌破1900美元关键心理位，创近三个月新低至1892.66附近，但随后金价很快收到逢低买盘的支撑，收盘回升至1900关口上方，收报1908.09附近。

　　不过，美联储主席鲍威尔发出恢复加息信号，令多头仍有所顾忌。

　　美联储主席鲍威尔表示，由于美国通胀率远高于2%的目标，且劳动力市场仍然非常吃紧，大多数联储决策者预计到年底至少需要再加息两次。

　　从技术面来看，周四的K线在关键支撑位附近录得了十字星，KDJ也有金叉趋势，MACD也发出了底背离信号，如果本交易日录得阳线，将形成“希望之星”的底部看涨K线组合。

　　High Ridge Futures的金属交易主管David Meger表示：“我们看到金价从2000美元跌至1900美元，这本身就会带来一些逢低买盘。”

　　交易员等待周五将公布的5月PCE数据，这是美联储青睐的通胀指标。目前市场预计美国5月PCE同比上涨3.8%，如果符合预期，这将是2021年4月以来最低增加，该预期偏向支撑金价；市场还预计PCE环比上涨0.1%，前值为0.4%。

　　不过，市场预计核心PCE同比增速仍维持在4.7%不变，这仍远高于美联储2%目标，该预期仍偏向利空金价。

　　此外，需要关注美国5月个人支出月率，留意美国6月芝加哥PMI、欧元区6月CPI数据的表现。

    美联储主席鲍威尔发出恢复加息信号

　　美联储主席鲍威尔周四暗示，联储决策者很可能在本月稍早暂停行动后恢复加息，而最新公布的一系列强于预期的美国经济数据，强调了可能需要进一步收紧货币政策的理由。

　　“我们确实在一次会议上没有采取行动，”鲍威尔在西班牙央行在马德里举行的一次活动中表示。“我们预计将继续以适当幅度提高利率。”

　　鲍威尔指出，失业率为3.7%的劳动力市场非常吃紧。核心通胀率虽然从去年触及的峰值有所下降，但仍是美联储2%目标的逾两倍。

　　鲍威尔表示：“通胀压力仍然很大，让通胀率回落到2%的过程还有很长的路要走。”

　　在连续10次加息后，美联储决策者本月稍早选择将政策利率目标区间维持在5%-5.25%不变，以便有时间评估迄今为止的加息行动以及3月银行业压力造成的信贷收紧的影响。

　　但鲍威尔周四表示，“绝大多数”美联储决策者预计，到年底他们将需要至少再加息两次。从表面上看，他只是重申了6月中公布的联储决策者的预测，但此番发言强调了这一轨迹的可能性。

　　美联储今年将再举行四次政策会议，下一次会议将在7月25-26日举行。

　　交易员们增加了对美联储7月加息的押注，而且预计11月进一步加息的可能性超过40%，高于数据公布前的约30%。

　　美联储博斯蒂克：如果通胀偏离目标，利率可能会上升

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克说，如果物价上涨情况偏离目标或通胀预期开始以“困难的方式”变化，美联储将不得不提高利率，同时补充说现在这两种情形都没有发生。

　　博斯蒂克在都柏林对记者说：“如果通胀偏离目标或似乎明显停滞不前，那么我们可能将不得不采取更多措施，或者，如果通胀预期开始以一种困难的方式变化，我们可能不得不采取更多措施。”他赞成在今年剩余时间内保持利率稳定。

　　“我们现在还没有看到其中的任一种情况，因此，我很愿意等待......。如果我看到有迹象表明它正在偏离，我就会站在前面说我们需要提高利率，我们需要积极行动。”

　　美国上周初请失业金人数创20个月最大降幅

　　美国上周初请失业金人数创20个月以来最大降幅，这是经济具有韧性的最新迹象，可能会推动美联储在7月份加息。

　　劳工部周四报告初请失业金人数意外下降，扭转了最近跳升的趋势，之前三周的初请失业金人数徘徊在2021年10月以来的最高水平。申请人数处于高位使一些经济学家得出这样的结论，随着经济开始感受到美联储大幅加息的影响，裁员正在增加。

　　劳动力市场的持续强势正通过提高工资，帮助回击经济衰退的预测。周四的其他数据显示，由于消费者支出强劲，第一季度经济增长速度超过了之前的估计。第二季度似乎保持了这一势头，本月出炉的数据显示，5月就业增长好于预期，零售销售增长，住房开工率激增。

　　“经济目前正显示出真正的韧性迹象，”EY-Parthenon驻纽约的首席经济学家Gregory Daco说。“这使得许多人合理质疑，长期以来一直预测的经济衰退是否真的不可避免，或者经济软着陆是否可能。”

　　截至6月25日当周，初请失业金人数经季节性调整后减少2.6万，为23.9万，创2021年10月以来最大降幅。经济学家之前预测为26.5万

　　请领失业金报告显示，截至6月17日当周，作为雇佣水平晴雨表的续请失业金人数下降了19000人，至174.2万人，是2月以来的最低水平。续请失业金人数处于历史低位表明，一些被解雇的工人经历了较短的失业期。

　　劳动力市场吃紧带来的工资上涨刺激了第一季度的消费支出，抵消了企业库存投资速度大幅放缓的拖累。

　　美国一季度GDP增幅被大幅上修

　　美国商务部周四公布数据显示，第一季度国内生产总值(GDP)环比增长年率终值为2.0%，上月报告的初值为1.3%。

　　数据被上修反映了消费者支出和出口增加。第四季度GDP环比增长年率为2.6%。经济学家之前预计，首季GDP环比增长年率将被小幅上修至1.4%。

　　虽然企业利润连续第三个季度下降，但第一季度的降幅并不像最初估计的那么大。

　　不含库存估价和资本消耗调整的税后利润下降1.2%，初值为下降2.1%，这一指标与标普500指数成分股的利润相对应。

　　因此，从收入方面衡量，经济产出以1.8%的速度收缩。第一季度国内总收入(GDI)的初值为下降2.3%。GDP和GDI理论上应该相等，但由于它们是使用不同的、基本独立的源数据来进行估算，所以有差异。

　　GDP和GDI的平均值，也被称为国内总产值，被认为是衡量经济活动的一个更好的指标，第一季度增长0.1%，前值为下降0.5%。经济学家预计，当政府在今年晚些时候修订数据时，GDI将被向靠近GDP的方向修正。

　　穆迪分析公司的高级经济学家Scott Hoyt说：“虽然经济会因美联储的行动而举步维艰......经济增长缓慢将在不引发衰退的情况下拉低通胀”。

　　美元指数触及两周高位，美国强劲数据提振美联储加息预期

　　美元指数周四攀升至两周高位，此前经济数据显示劳动力市场仍根基稳固，这给美联储继续加息提供了可能的支撑，而且美联储官员仍维持鹰派立场。

　　Quant Insight的分析主管Huw Roberts说，“就目前而言，面对我们所看到的所有政策紧缩行动，经济仍彰显韧性，这表明美联储和其他央行将不得不继续下去”。

　　根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场预计美联储在7月会议上加息25个基点的可能性有86.8%，上一交易日为81.8%，并完全排除了今年降息的可能性。

　　美元指数周四上涨0.35%，收报103.310，盘中一度触及103.44的6月13日以来最高水平。    美债收益率攀升创近三个半月新高，最新数据为美联储鹰派立场增添理据

　　美国公债收益率周四急升创近三个半月新高，此前乐观的美国数据巩固了经济和就业市场无视衰退预测的状态，支持了美联储主席鲍威尔有关降低政策收紧力度的空间不大的说法。

　　美国两年期、五年期和10年期公债收益率均触及三个半月高位，收益率曲线中关键的一段倒置程度加深，表明强劲的数据可能会推动美联储进一步加息。

　　法国兴业银行(Societe Generale)美国利率策略主管Subadra Rajappa称：“总的来说，数据异常强劲，经济相当有韧性。此前，自上次联邦公开市场委员会(FOMC)会议以来，过去几周联储决策者频频做出鹰派发言。市场开始认识到，美联储可能不得不做得比现在消化的更多。”

　　截止周四收盘，10年期公债收益率大涨14.4个基点，创下3月下旬以来最大基点涨幅，收报3.856%，盘中曾触及3.868%的三个多月来最高。

　　通常反映利率预期的两年期公债收益率周四盘中一度触及4.892%的3月9日以来最高，盘尾上涨近16个基点，报4.878%。    德国6月通胀逆势超预期反弹

　　德国6月通胀率高于预期，打破了年初以来的稳步下降趋势。

　　德国联邦统计局周四公布的初步数据显示，德国6月消费者物价调和指数(HICP)初值较上年同期上升6.8%，涨幅超过了预期。分析师此前预计为增长6.7%。

　　相比之下，西班牙通胀率骤降至1.6%，意大利通胀率降至6.7%。法国和欧元区通胀数据将于周五公布。经济学家原本预计，欧元区6月通胀率将从5月的6.1%降至5.6%。

　　德国商业银行高级经济学家Ralph Solveen表示：“德国6月数据只是打断了通胀率下降的趋势，并不标志着趋势结束。”

　　6月德国消费者物价非调和指数同比上涨6.4%，5月为上涨6.1%。

　　统计局补充说，6月HICP初值较前月上升0.4%，分析师此前预计上升0.3%。不包括食品和能源等波动性较大商品的德国6月核心通胀率预计为5.8%，高于5月的5.4%。

　　德国商业银行的Solveen表示，经济学家预计，随着能源和食品通胀放缓，夏季总体通胀率将下降。然而，核心通胀率可能会在较长一段时间内远高于欧洲央行2%的目标，

　　欧洲央行在过去一年里创纪录加息400个基点，预计将在7月和9月进一步加息。

　　荷兰国际集团(ING)全球宏观主管Carsten Brzeski表示，“然而，仔细研究数据发现，夏季过后通胀放缓趋势将获得新的、甚至更强劲的势头。在有明显迹象显示核心通胀已经出现拐点之前，欧洲央行不会改变紧缩立场，并将继续加息”。    整体来看，虽然欧美国家通胀出现放缓迹象，但核心通胀整体依然较高，晚间美国5月核心PCE料将远高于2%的目标，这将为美联储进一步加息提供数据支撑，考虑到美联储官员的讲话普遍偏向鹰派，金价短线仍面临进一步下行风险。相对而言，多头要想逆转近期跌势的难度非常大，而且也为时尚早。

　　北京时间10:08，现货黄金现报1908.96美元/盎司。