事实证明，通货膨胀的持续时间远比最初预期的要长，因为能源价格的下跌并没有缓解消费者的压力，他们仍在承受住房和食品成本的大幅上涨。
持续的通胀威胁给利率预期带来了更多波动，因为市场认为美联储可能在今年剩余时间里继续采取更加激进的措施。如果央行采取更激进的措施，可能会对金价产生重大影响，金价将在关键的长期支撑位上方徘徊。
自周二以来，利率预期大幅上升，此前市场对8月份高于预期的消费者通胀率升至8.3%感到意外。
根据芝加哥商品交易所(CME)美联储观察工具，市场目前的定价显示，美联储将加息整整1%的可能性超过30%。而上周，投资者仍在争论美联储是会将联邦基金利率上调50还是75个基点。
SIA财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski表示:“通胀数据显示，美联储明显落后于曲线，因此美联储很有可能在下周加息1%，向市场表明它在认真对待通胀。”“数据显示，通胀不仅仅是少数大宗商品价格的上涨，而是已经变得广泛，这是美联储最担心的。”
日益增长的鹰派预期对黄金来说不是好兆头。周二CPI数据强于预期后，金价下跌逾1%，重新测试1700美元的支撑位。周三美市尾盘，现货黄金收报1697.32美元/盎司，下跌4.95美元或0.29%，日内最高触及1707.01美元/盎司，最低触及1693.51美元/盎司。COMEX 12月黄金期货收跌0.5%，报1709.10美元/盎司。
在金价在关键的长期支撑位上方徘徊之际，分析师们指出，利率预期上升可能预示着金价将进一步走软。
“多头需要守住10月黄金期货1686.30美元水平，这是夏季低点。跌破这一水平将对图表造成严重损害，引发卖出止损，导致价格大幅下跌，”Kitco.com高级技术分析师Jim Wyckoff表示。
Cieszynski表示，他预计支撑位在1680 - 1675美元之间。他补充称，如果支撑位时候，将很难阻止金价一路跌至1550美元。
许多分析师指出，跌破1675美元将标志着持续三年的黄金牛市的结束。
不幸的是，对于黄金投资者来说，对利率的担忧远远不止一次加息。FXTM市场分析经理Lukman Otunuga表示，市场实际上已经消化了11月升息75个基点的预期。与此同时，市场预计到明年3月份，最终利率将达到5%。
“这只会加剧黄金的困境，因为这种贵金属在高利率环境下失去了光泽。就技术面而言，1700美元仍是关键兴趣水准，阻力最小的路径指向下行，”他说。
尽管黄金前景黯淡，但一些分析师曾表示，还有其他因素可能会起到支撑金价的作用。许多经济学家指出，由于美元仍处于20年高位，新兴市场国家发生主权债务危机的风险日益增大。
与此同时，一些分析人士说，1%的加息可能被解读为美联储的恐慌性举措，这对黄金来说将是积极的，因为市场可能会对美联储失去信心。
MKS金属策略主管Nicky Shiels表示，在利率上升的情况下，黄金可能会守住1700美元，因为投资者不愿放弃一种重要的避险资产。她补充说，有人担心美联储将继续提高利率，直到全球经济出现一些问题。
盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，他预计金价将守住1700美元;不过，这在很大程度上取决于美国，目前美国股市已接近20年高点。
他说:“下周加息1%将使我们更接近经济的边缘，最终可能对金价有利。”“在经济方面出现突破之前，美元可能会保持强势，而黄金则会保持弱势。在此之前，金价可能会挣扎，但我仍然看好金价，因为我认为市场对通胀将回到3%的假设是错误的。”
凯投宏观(Capital Economics)资深美国经济学家Andrew Hunter周三在一份报告中说，他仍预计美联储下周将加息75个基点。
他表示:“FOMC的新预测仍可能表明，紧缩周期即将结束，我们仍预计通胀大幅下降最终将说服官员们在明年下半年开始降息。”
不过，凯投宏观对今年金价的前景并不乐观，他们预计利率上升和美元走强将在年底前将金价推低至1650美元。
这家英国研究公司对2023年下半年的黄金价格略显乐观，因为它预计利率将回落。
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