黄金与稀土沦为8月输家！“俄乌战争”重创商品市场 铀与煤炭受惠能源短缺

　　铁矿石、铜、黄金、稀土和镍都在8月下旬受到中国新冠疫情封锁的重创与俄乌战争两大支柱，对全球商品市场造成严重破坏。但是，铀、锂和煤炭却是大赢家，能源短缺和绿色能源转型成为8月份的关键主题。

鼓励使用低碳能源和电动汽车的政策，正在推动铀和锂的增长。但能源短缺也使动力煤价格保持在创纪录的水平，超过400美元/吨。与此同时，8月下旬的一波新冠病毒案件让与中国经济增长挂钩的工业和大宗金属陷入困境，使硬商品遭受重创。

根据8月份澳大利亚证券交易所主要商品市场的赢家和输家名单，获奖者是铀，增长幅度为6.15%。多年来，由于关闭有争议的核电站的计划以及福岛灾难对声誉造成的破坏性影响，铀似乎正在卷土重来，因为供应趋紧以及向不可再生但低碳能源的转变正在形成。

现货价格高于50美元/磅，支持比2016年以来任何时候都更强劲的合同环境，两家澳大利亚铀公司Paladin Energy和Boss Energy宣布计划重启关闭的铀矿，纳米比亚Langer Heinrich的矿山和南澳大利亚的Honeymoon。

日本的核反应堆舰队终于显示出起死回生的迹象，在俄罗斯入侵乌克兰导致其供应低于犹太洁食标准后，世界各国政府对他们的公用事业公司被迫支付进口煤炭、天然气和石油的可笑价格感到目瞪口呆，核电已重新成为巩固日益增长的可再生能源供应的一种选择。电厂关闭的国家。

日本设定到2030年其能源供应的20至22%来自核电的目标，高于2020年的不到5%，但低于2010年东北地震前核能供应的电网的1/3。

特斯拉创始人兼首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)也参与进来，称虽然他认为世界将长期转向太阳能，但在实现广泛的可再生能源和电池渗透之前关闭核电站是“完全疯狂的”。

下一个重启项目可能是位于马拉维的Lotus Resources Kayelekera矿山，该矿山以前由Paladin Energy拥有和运营，预计将在今年晚些时候做出最终投资决定。老板Keith Bowes对铀市场充满信心，他告诉Stockhead媒体，超过50美元/磅的价格还有很大的上涨空间。“人们谈论的是100美元/磅，我认为这是可能的，”他说。

煤炭方面则增长5.37%，自本月底以来，高能6000kcal纽卡斯尔动力煤价格进一步上涨，推高435美元/吨，这使化石燃料的生产商达到了前所未有的高位。Whitehaven Coal是该行业的领头羊，昨天以每股8.49美元的最高价打破了每日收盘记录。

兖煤最近也创下6.41美元的纪录，证明独立董事委员会决定以每股5.08美元的低价向其中国大股东兖矿能源收购澳大利亚最大的独立煤矿公司。尽管全球钢铁需求下降，但最近对俄罗斯煤炭的禁令推动了冶金煤价格高企的回归。

炼钢用煤继续以低于100美元/吨的价格比发电厂使用的低质量动力煤低100美元/吨。事实上，像Coronado这样的矿商已经将半软焦煤的销售转移到能源煤市场，以服务于饥饿的欧洲发电厂。

需求可能会变得更加高涨，俄罗斯天然气生产商俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)宣布出于维护通往德国和中国的北溪-1号(Nord-Stream 1)管道的绝对非政治动机无限期关闭，由于干旱影响其水电供应，其面临的进口费用高于预期。

至于输家的部分，稀土跌幅达到27.68%。8月份，主要稀土产品钕镨氧化物的价格下跌，原因是中国的封锁措施，以及对中国高原材料价格的一些担忧打压了风力涡轮机和电动汽车中使用的关键矿物。

上海金属市场的分析师预计，由于价格下跌，购买活动未能回升，价格将继续承压。“此外，经过上周的集中补货，刚性需求已经基本得到满足，短期内很难看到更多的采购行为，”他们表示。“新能源汽车、风电、空调等稀土磁性材料主要下游领域的消费量没有出现任何改善，预计本周国内主要稀土产品价格仍将承压。”

据SMM称，虽然来自磁铁客户的下游需求已经降低中国的配额，但矿商仍保持着比去年同期增长25%的水平。中国以外的主要稀土生产商Lynas Rare Earths最近宣布斥资5亿美元扩建其位于西澳拉弗顿附近的Mt Weld矿，以捕捉未来几年电动汽车和可再生能源生产商的强劲下游需求。

就在9月5日，它宣布其日本政府支持的贷方支持Mt Weld矿的扩建，专用工具JARE为矿场的新钻探活动提供900万美元的捐款和技术专长。“Lynas与日本稀土行业的关系对全球稀土行业意义重大，我们很高兴得到JARE的持续支持，包括我们在Mt Weld令人兴奋的勘探计划，”Lynas老板Amanda Lacaze提到说。

他强调：“取消贷款融资中的资本管理限制是Lynas和JARE之间关系日趋成熟的重要一步，并将确保所有选项都可以被视为我们资本管理战略的一部分。”

铁矿石则走跌12.5%，铁矿石价格已跌至10个月以来的最低点，中国经济放缓开始产生影响。尤其是中国钢铁制造商的负面评论，他们表示该行业的负利润率和持续的限制使其难以运营，这降低15个月前处于历史高位的市场情绪。

9月初，62%铁的基准价格在五周内首次跌破100美元/吨。对于像Strike Resources这样的初级公司来说，这是一个艰难的环境，该公司在启动后仅几个月就不得不审查其Paulsens East铁矿石业务。

必和必拓以89亿美元的22财年股息打破分析师的预测，在铁矿石价格下跌后煤炭价格支撑的丰收年之后，这家全球最大的矿业公司实现309亿美元的净利润和23.8亿美元的基本应占利润。

必和必拓总裁Mike Henry对中国的需求故事仍然持乐观态度，Fortescue Metals Group董事长Andrew Forrest和MinRes的Ellison也是如此，他们的公司上周签署3亿美元35Mtpa Onslow铁矿石项目的开发协议。

与此同时，高品位初级矿商Grange Resources以远高于基准价格的价格出售其产品，跳进、跳过和跳入到ASX 300指数。

黄金跌幅则为1.68%，黄金价格在月底短暂跌破1700美元/盎司，突破最近几周令金条坚果担忧的阻力位。但在6日亚市早盘，重新回升至1717美元附近徘徊。尽管高通胀和地缘政治不稳定，对黄金的避险需求几乎无法抵消对加息的担忧，而更多的担忧似乎即将到来。

美联储主席鲍威尔8月底在怀俄明州杰克逊霍尔会议上发表的悲观言论，在该行业已经处于起步阶段的情况下，导致该行业下跌，黄金股票今年迄今已下跌约1/4。支持可能来自中国解除封锁的需求，但与许多大宗商品一样，能否在风暴中提供灯塔将在很大程度上取决于中国政治局的决定。

镍跌幅达到9.35%，在中国成都关闭后，镍价在月底下跌，将2100万人锁定在自己的家中，结束了对中国有可能反弹并在2022年下半年实现经济增长目标的乐观情绪。生产者不应该绝望，价格仍远高于20000美元/吨，这一水平保证除成本最高的生产商之外的所有生产商的盈利能力。

Nickel Industries将很快成为在印度尼西亚生产镍生铁的全球前10大镍供应商，该公司的表现尤其出色，在2022财年上半年实现税后利