决策分析：市场似乎停滞不前！美元与黄金双双承压，美联储加息预期定价已临近极致？

　　周四(11月18日)亚洲交易时段，市场风险情绪不佳，亚股多数承压走低，因为利率和增长前景出现了一丝不安，尤其是在美国以外的地区。美元从16个月高位回落，黄金在1865美元附近震荡。市场本交易日关注美国上周初请失业金人数以及美联储主席威廉姆斯的讲话。

　　截止收盘，澳大利亚S&P/ASX200指数收盘上涨0.13%；日经225指数收盘下跌0.30%。

　　A股全线收跌，截至收盘，沪指跌0.47%，深证成指跌0.9%，创业板指跌1.09%。总体而言，市场领涨热点频繁转换，持续性较弱，场外资金持币观望的心态较重，个股跌多涨少，赚钱效应较差。

　　香港市场的情绪最为疲软，恒指跌近1.5%，恒生科技指数跌超3%。对盈利前景的担忧拖累了科技股，权重股阿里巴巴挫跌近5%，拖累恒生指数跌超1%。

　　本周强劲的零售企业业绩将为乐观的第三季业绩季画上句号。第三季业绩季已将美股指数推高至纪录高位。

　　“进入年底之际，我们似乎确实有些停滞不前，”Tribeca Investment Partners驻悉尼投资组合经理Jun Bei Liu说。

　　她表示，在强劲美国财报季后，“投资者也许只是暂停一下，”但通胀和中国经济放缓构成宏观经济阻力。

　　尽管本周公布的强劲零售数据显示，通胀上升迄今尚未抑制经济成长，但投资者担心，物价进一步上涨可能损及经济成长，并迫使美联储提前收紧政策。

　　“通胀处于31年高点，但利率却处于历史最低水平，所以这两件事不匹配。”Abraham Fortress Fund的投资组合经理Salem Abraham表示。

　　他补充说，尽管随着新冠疫情转变为流行病，供应链问题将得到缓解，但货币供应的大幅增加将确保通胀在未来数年内仍将是一个严重问题。

　　美联储的布拉德和戴利周二大相径庭的言论也给市场带来了更多不确定性。

　　“美联储将尽可能长时间地按兵不动……但如果(通胀)继续走高，通胀压力继续存在，那么(利率)上升的次数和频率就成了问题。”Themis Trading交易部门联席经理Joe Saluzzi表示。

　　汇市方面，美元多头正在喘息，美元指数交投在95.75附近，尽管美元兑加元和澳元保持上涨势头，但过去一周的其他货币对涨幅正在放缓。

　　欧元/美元保持在1.1300上方，但技术上仍处于一个不稳定的位置，空头保持短期控制，100小时均线位于1.1380。美元/日元至少看到空头收回了一些短期控制权，因为在隔夜交易中下跌至114.00后，价格行动现在位于关键的小时移动平均线113.83和114.23之间。

　　当现在展望本周的后几个阶段时，这些仍然是衡量美元情绪的两个关键因素。

　　货币市场目前的走势显示，市场消化了美联储明年6月份加息、且随后在11月份再次加息的可能性。芝加哥商业交易所的数据显示，到2022年7月加息25个基点的可能性为50%。

　　在数据显示美国10月消费者物价升幅为1990年以来最高后，美元上周大涨，且这一动能延续至周二，周二公布的数据显示上月零售销售增幅超过预期。

　　“市场认为关键利率将在明年下半年上调，”德国商业银行外汇策略师Antje Praefcke说，“对我来说，美元短期内仍是‘逢低买入’。”

　　浙商证券首席经济学家李超认为，近期美元强势主要在于美国通胀超预期并带动经济名义增长和加息预期强化，年内美指进一步上行空间有限但可能高位震荡，主要因为加息预期的定价已临近极致；预计2022年美指回落可能重新下探至90以下。

　　未来一天很平静，澳洲、美国和欧洲的央行官员讲话以及美国的一周失业金数据是重点。

　　其他方面，原油价格昨日大幅下跌，今天继续承压，价格下跌0.8%，至77.70美元。

　　昨日原油结算价创10月1日以来最低，美国原油结算价跌至10月7日以来最低。交易员表示，市场最近的走势表明，基金正在押注未来几个月供应开始超过需求的可能性加大，近期期货价格大幅下跌，表明基金正在结清多头头寸。

　　CHS Hedging能源分析师Tony Headrick表示：“这标志着一种趋向平衡的走势，我们已经有好几个月没有看到这种趋势了。”

　　黄金继续在1860美元上方震荡，走势维持高位盘整姿态，各国央行最终需要加息以遏制通胀上升的不确定性，抵消了美元走软带来的支持。

　　“目前黄金市场正为了美联储将有所作为而进行布局，但最大的问题是他们会不会加快缩减刺激计划？”SPI资产管理公司的管理合伙人Stephen Innes表示。“在美联储真正发出加速缩减的信号之前，黄金应该守住目前的1,850-1,875美元区间，被认为是超级鸽派的布雷纳德可能被任命为美联储新主席，可能会将黄金推到1,870美元以上。”

　　日内焦点及风向标：

　　21:30 美国至11月13日当周初请失业金人数、美国11月费城联储制造业指数

　　21:30 美联储博斯蒂克发表讲话

　　22:30 美联储威廉姆斯参与炉边谈话

　　23:00 美国10月谘商会领先指标月率

　　次日03:00 美联储埃文斯发表讲话

　　次日04:30 美联储戴利参加线上活动

　　主要货币走势分析：

　　欧元：欧元/美元昨日止住连续5日下跌的势头，在刷新16个月低点后重返1.13上方，现交投在1.1325附近。技术面看，4小时图来看，MACD红色动能柱小幅扩张，RSI指标反弹逼近50水平，KDJ指标反弹突破50水平，指示价格短线或低位反弹。短期初步支撑位于1.1280，初步阻力位则可看1.1380。

　　英镑：英镑/美元在连续两日收涨的基础上进一步攀升，日内重返1.35关口上方，呈现震荡走升的格局。技术面看，4小时图来看，MACD红色动能柱小幅扩张，RSI指标反弹逼近超买水平，KDJ指标交投在超买水平附近，暗示价格短线涨势或放缓。短期初步支撑位于1.3450，初步阻力位则可看1.3550。

　　日元：美元/日元在昨日重挫一度失守114关口后，日内在114关口附近上下震动，勉强守住20日均线。技术面看，4小时图来看，MACD绿色动能柱迅速扩张，RSI指标持稳于50水平下方，KDJ指标向下跌破50水平，预计价格短线或进一步下行，短期初步支撑位于113.50，初步阻力位于114.50。