归因于美联储发出鸽派加息信号,金价在美联储周三(11月3日)决议后大幅反弹,周四也出现大涨。知名财经网站Marketwatch周四撰文称,在今年结束前,金价可能还有上涨空间。
美国联邦公开市场委员会(FOMC)当地时间周三发表声明表示,将在“本月晚些时候”开始缩减购债规模。美联储主席鲍威尔会后表示,开始缩减购债并不意味着发出加息信号,在加息时间方面联储“可以有耐心”。
美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示,美联储决定开始逐月缩减资产购买规模并不对利率政策构成“任何直接的信号”。美联储将“以一种不同且更加严格的标准”调整利率政策。
美联储利率决议公布后,现货黄金价格自周三低点1758.73美元/盎司大幅反弹,当日收报1769.53美元/盎司。现货黄金周四收报1791.88美元/盎司,上涨22.35美元或1.26%,盘中最高触及1798.82美元/盎司。
珀斯铸币局(The Perth Mint)全球黄金市场Kevin Rich表示,由于新冠肺炎疫情和全球经济陷入停滞,投资者纷纷涌向黄金和其它被视为投资避风港的资产,金价在2020年8月突破了2000美元/盎司。今年,黄金已经“退居次要地位”,在2021年的大部分时间里,金价都在1700美元/盎司至1800美元/盎司之间。
Rich说道:“通货膨胀率已经超过利率很长一段时间了。令人困惑的是,这些负的实际利率并没有给金价带来更多的提振。”
负实际利率持续的时间越长,就会有越多的投资者意识到这是一种“不可持续的局面”。
此外,Rich说,最近的通货膨胀可能不是暂时的,也不是由于供应链问题,因此黄金应该“对通胀上涨做出反应”。
Rich说,美联储正处于“艰难的形势”,缩减债券购买可能会损害国内生产总值(GDP)的增长,而美国经济可能“仍与新冠病毒相关”。他表示,如果发生这种情况,资本市场可能会回落一点,黄金将“重新”成为一种避险资产。
当地时间11月3日,美联储表示,将每月减少150亿美元的债券购买,并准备根据经济前景调整购买步伐。
Rich指出,即使美联储发出了鸽派的信号,推迟或缓和其缩减计划,负的实际利率“最终将给金价带来巨大的胜利”,“在这两种情况下,黄金都是赢家”。
今年年初,黄金期货表现强劲,远高于1900美元/盎司。不过仍远低于2020年8月的峰值,当时金价创下2069.40美元/盎司的收盘纪录高点。
周三,就在美联储公布货币政策决议之前,黄金期货收于1763.90美元/盎司,今年以来下跌了6.9%。期金周四也大涨29.60美元或1.7%,报1793.50美元/盎司。
Wilshire Phoenix的合伙人Wade Guenther说,这是一场“金价驱动因素的战斗”,其中包括利率、外汇交易、交易所交易基金(ETF)外流和国债收益率,但较高的通胀使金价得到了很好的支撑。
与此同时,比特币和其他加密货币投资的上升也导致了黄金的部分疲软。
Guenther表示:“2021年黄金ETF的资金流出可能部分归因于投资者投资加密货币,无论是通过基于期货的ETF还是直接通过加密交易所。”
然而,珀斯铸币局的Rich表示,加密货币更多的是一种“风险资产”,在货币供应量增加的时候蓬勃发展。他表示:“我们认为,从通胀角度看,这不会影响黄金投资。”
最近,金价一直难以突破1,800美元/盎司关口。Rich表示,这是由于“不确定性”,即多重零售价格上涨究竟是会持续下去,还是会随着供应链问题的改善而消失。由于这种不确定性,尽管实际利率为负已经有一段时间,但金价一直未能突破1750-1800美元/盎司的区间。
展望未来,Rich认为,鉴于"全球因疫情而增加的巨额债务",以及美联储和其他全球央行面临的艰难道路,金价和黄金需求将看到"非常具有建设性的环境"。黄金的现货和期货价格今年尚未见顶。
Rich说,很难预测金价何时能更好地控制在1800美元/盎司的水平上,但也“很难找出不继续在投资组合中配置黄金的理由”。
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