世界黄金协会(WGC)很少发表关于买卖黄金最佳时机的评论,但其最近强调9月将是最适合买入黄金的时机之一。WGC在一份报告中写道:
“9月是历史上黄金价格最强劲的月份,随着即将进入(今年)第四季度,这将为投资者提供一个投资机会。”
WGC援引其一份分析称,黄金在9月获得正回报的“信心水平”接近90%。
这一势头背后有两大主要原因,一是强劲的黄金实物需求,二是投资活动的增加。该报告称:
“(9月价格的走势)是由两种趋势共同作用而成的:一是10月到11月初的印度结婚旺季和其他节日导致对黄金实物的需求强烈;二是通常较为平淡的夏季结束后,全球投资活动将增加。因此,投资者常将9月视为将黄金加入其投资组合的好时机。”
WGC尤其看好今年9月的黄金行情,因为8月金价波动不大,且该月月初金价发生过闪崩。报告称:
“美国10年期TIPS的实际收益率在8月初触及历史低位,导致(无风险收益)机会成本增加,这通常有利于黄金价格的走强。尽管近年来两者之间有很强的相关性,我们仍看到金价的变动多次滞后于该趋势,这或许是造成8月金价疲软的原因。(这种滞后性)可能是强势美元的产物。如果实际收益率保持在-1%以下,特别是月底公布的就业数据疲软的情况下,金价会走出上涨行情不足为奇。”
黄金价格8月环比下跌0.6%,同比跌4%。报告称:
“8月全球金融市场表现平淡,这是8月的常见现象。大多数股票市场因交易量减少而走高。8月金价小幅下跌是由于交易动能因素造成的,主要是相关ETF资金流出、7月强劲金价反弹的趋势逆转,以及利率的小幅上涨。抵消这些负面影响的是7月以来利率下行的后续影响。尽管8月9日黄金价格闪崩,但金价最终收平,恢复平稳。”
投资者最想知道的问题之一是,什么原因造成了8月9日金价的闪崩,当时15分钟内金价狂泻4%,跌至1700美元/盎司以下。
WGC的调查认为,造成这次闪崩的主要原因是低流动性和技术面因素。报道写道:
“这次闪崩发生在全球所有资产缺乏流动性的时期。技术面上也有一些因素造成了这次快速的抛售。第一,技术分析师称,金价的50日移动平均线低于200日移动平均线,这是技术分析中所谓的“死叉”行情,这通常会导致价格下跌;第二,快速抛售很可能触发了在1700美元价位附近的止损指令,这导致了滚雪球式的更多抛售。”
在这一背景下,机构投资者将目光投向今年秋季的黄金,来自对冲基金保尔森公司(Paulson&Co)的公司总裁和组合经理约翰·保尔森(JohnPaulson),以及莫比乌斯资本合伙公司(MobiusCapitalPartners)的创始人马克·莫比乌斯(MarkMobius)等知名大佬均强调黄金的储藏价值。WGC在报告中称:
“黄金的储藏价值是我们投资黄金的根本原因之一;而且我们看到法定货币购买力近年来逐步下降,这个趋势已经从20世纪持续至今了。”
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