【黄金收盘】金银大涨后上演“高台跳水” 下周多头将发起冲击？

　　现货黄金周五(1月29日)上涨，因美国散户和对冲基金的持续对峙，以及对欧洲疫苗供应的疑虑打击了全球股市，但强劲的美元削弱了金价的部分吸引力。

　　美市尾盘，现货黄金收报1847.50美元/盎司，上涨4.48美元或0.24%，盘中最高触及1875.66美元/盎司，最低触及1839.50美元/盎司。

　　现货黄金盘中一度突破1870美元/盎司关口，触及1875.66美元/盎司高点，较日内低位回升逾36美元，但随后大跌震荡下跌并收于1847.50美元/盎司。本周，现货黄金收跌7.96美元或0.43%。

　　COMEX黄金期货收涨0.5%，报1850.30美元/盎司。

　　本周华尔街与美国散户的对决引发了股市的动荡，欧洲围绕新冠疫苗供应的争吵也打击了风险偏好。

　　“我们看到股市出现了一些波动……疫苗的推广也比预期的要慢。因此，黄金在这些水平上保持得相当不错，”中银国际分析师付晓表示。

　　不过，金价本月下跌，受到美元走强和美国国债收益率上升的拖累。

　　现货白银收盘持平，报26.98美元美元/盎司，此前一度触及27.66美元/盎司高点，延续了周四大涨7%的涨势。

　　此前有传言称，Wallstreetbets(WSB)散户投资者将推动银价出现GameStop式挤压，一些交易员开始回补空头头寸。

　　围绕白银的零售狂潮可能会再次重演，“因为市场规模较小，不需要太多资金，”宝盛(Julius Baer)分析师Carsten Menke表示。

　　但“只要人们将资金投入市场，这种投资驱动的反弹就会持续。一旦资金流退去，就没有什么能支撑这次反弹，价格就会暴跌。”

　　本周迄今为止，现货白银本周上涨1.50美元或5.89%，这将是近一个半月来的最佳单周表现。

　　基本面利多因素

　　1.据悉，白银价格在Reddit受到热议，市场怀疑该消息刺激了银价上涨，有Reddit论坛用户发帖称，单考虑通胀因素，白银应该达到200美元/盎司。黄金跟随白银价格上涨。

　　2.美国散户投资者投机性交易增多，继续令市场不安。游戏驿站(GameStop)等被机构大量做空的股票大幅上涨，令对冲基金损失惨重。投资者担心，如果GameStop继续以这种不稳定的方式上涨，它可能会波及金融市场，市场或涌向黄金避险。

　　3.美国众议院议长佩洛西周四表示，众议院下周将继续推进一项议程，该议程将允许民主党在没有共和党支持的情况下通过一项新冠纾困救助法案。美国参议院多数党领袖舒默表示，参议院可能会利用预算工具(Budget Tool)通过疫情救济法案，有关预算决议的投票最早将于下周开始，目前所有的选项都“摆在桌面上”。刺激法案的进展将利好黄金。

　　4.美国第四季度国内生产总值(GDP)增长4%，低于道琼斯此前预计的增长4.3%，这意味着美国2020年全年GDP萎缩3.5%。疲弱经济数据往往利空美元，利多黄金。

　　基本面利空因素

　　1.美联储周三表示，将把基准短期借款利率维持在接近于零的水平，并维持资产购买计划，即美联储每月至少购买1200亿美元，符合市场预期。利率决议公布后，美元震荡走高，这令黄金承压。

　　2.世界黄金协会(WGC)发布了最新的黄金需求趋势报告，2020年是自2009年以来黄金需求首次低于4000吨的年份。尤其是第四季度，不含场外交易的全球黄金需求同比大降28%至783.4吨，是自2008年第二季度全球金融危机爆发以来的最低位。需求疲弱令金价承压。

　　3.美国总统拜登提出的1.9万亿美元救援计划面临障碍，共和党人对费用表示担忧，并游说制定一项针对疫苗分发的规模较小的计划。因市场对美国总统拜登1.9万亿美元财政刺激计划的最终规模及推迟实施持谨慎态度，美国国债收益率下跌至1%以下。美债收益率上升往往会利多美元利空黄金。

　　后市展望

　　1.根据Kitco News周五最新公布的黄金周度调查，黄金市场的看涨情绪依然强劲，因为混乱和波动主导着金融市场，而金融市场正对越来越多有组织的散户投资者做出反应。然而，尽管下周金价预计将上涨，但一些分析师表示，黄金不是投资者应该关注的资产，应该关注白银。本周，共有16位专业分析师参与了调查。其中9位分析师(56%)预计下周金价将上涨；与此同时，3位分析师(19%)说他们看跌黄金，4位分析师(25%)说他们下周对黄金持看平预期。散户对白银的关注也体现在在线调查结果中，本周的调查参与率降至2020年5月初以来的最低点，只有不到1000人投票。本周的在线调查共投了906票。其中有560人(62%)表示，他们下周看好黄金。另有186名受访者(21%)表示看空，160名受访者(18%)表示中立。

　　2.盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen说，虽然波动仅限于特定领域，但混乱不需要太多时间就会蔓延至整个市场。“问题是，这种波动性是否会迫使一些基金减少在市场上的敞口？我们会看到另一轮压低市场的去杠杆化吗？短期内，我们很容易看到避险兴趣在黄金中找到避风港。”尽管金价下周可能走高，但Hansen表示，在金价突破1890美元左右的阻力位之前，他对金价持中性看法。

　　3.Kitco.com高级技术分析师Jim Wyckoff表示，他看好金价，因他预计市场避险情绪将上升。尽管市场上仍有强烈的看涨情绪，但一些分析师指出，美债收益率上升和美元相对走强可能在近期打压金价。

　　4.Eureka矿商报告编辑Richard Baker表示，他短期内看跌黄金，因为他认为技术面上，黄金相对于股市的比率也出现了利空迹象。“自2018年10月以来，黄金对标准普尔500指数(AUSP)的比率一直处于低点上移的趋势，因为黄金相对于股票的价值缓慢上升。这条趋势线在2020年末受到威胁，现在已经被打破——考虑到最近国内股市的反弹，这是一个非常利空的迹象，”他表示。“这张图表仍然是需要关注的关键。”Baker表示，他对黄金感到担忧还因为白银的新动能已大幅降低了金银比。他指出，该比率接近10年平均水平70点。“与2020年3月的峰值相比，这是一个很大的下降，表明黄金相对于白银的价值正在下降。尽管有些人可能会说这是早该出现的均值回归，但下跌的速度令人担忧，这可能是金价看跌的信号。”

　　下一交易日重点关注

　　09:45 中国1月财新制造业采购经理人指数

　　17:00 欧元区1月Markit制造业采购经理人指数终值

　　17:30 英国1月Markit/CIPS制造业采购经理人指数终值

　　18:00 欧元区12月失业率

　　23:00 美国12月营建支出

　　23:00 美国1月ISM制造业采购经理人指数

　　次日03:00 亚特兰大联储主席博斯蒂克在美联储与亚特兰大、波士顿、克利夫兰以及费城联储举行的就业市场线上研讨会发表讲话

　　次日04:10 美国波士顿波士顿联储主席罗森格伦发表讲话