下周，黄金多头准备好历劫了吗？
分析师表示，到目前为止，黄金多头的最大好消息是，在面临市场风险偏好上升和股市攀升至创纪录高位的情况下，黄金仍维持在1400美元的支撑位上方。但随着下周重大风险来袭，黄金有可能震荡跌至1425美元/盎司。而以下几个因素，最有可能左右黄金在未来一周的走势。
美联储降息预期仍然威力巨大
伦敦资本集团(LCG)研究主管劳勒(Jasper Lawler)表示，金价坚挺背后的原因是，目前的按兵不动，只是美联储在明年再次降息之前的短暂调整。因此，黄金仍有机会再次回到看涨行情：
“美联储目前处于冷静期，这是金价波动收窄的原因。目前，包括黄金在内的市场都对此反应良好，这可能是因为市场仍抱着一种想法：这只是美联储另一系列降息措施出台之前的平静时期。”
道明证券的大宗商品策略师麦凯(Ryan McKay)对此观点持赞同态度。道明证券预计，由于美国经济尚未走出低谷，明年第一季度经济预计将会出现疲软，美联储在2020年可能会再降息两次：
“虽然美联储目前暂停动作，但未来降息的可能性肯定大于加息。加息似乎是完全不可能的，这一点将继续支撑黄金。”
金价韧性十足
麦凯指出，尽管这两周金价有所下跌，但黄金的走势仍令人印象深刻：
“按照目前的走势来看，如果黄金跌破1450美元区间，那金价有很大的可能会跌至1425美元。但是，到目前为止，每次黄金来到此区间时，都会迅速反弹回1460美元上方。”
劳勒则认为，就目前的情况来看，黄金似乎正在突破高位前进行盘整，这一现象与去年12月的情况相似。但劳勒也警告称，如果波动率在年底前保持在低位，黄金也可能会继续盘整，并且“只会一直在目前这一区间徘徊”。
劳勒补充道，金价在8月份达到1556美元的年内高位之后，哪怕受到多重利空夹击，也没有回落至1400美元以下，展示了其强大的韧性：
“考虑到市场上更多的风险情绪，总体而言，我本预计近期金价的跌幅会更大，甚至一个月前金价会跌至1400美元以下。但事实证明，黄金是坚挺的，看到这段时间的表现，我无法不对黄金持乐观态度。”
此外，他也认为美元的走强仍不足以引发大规模黄金抛售，并指出投资者应关注黄金价格的波动率。劳勒表示，波动率越高，证明黄金价格反弹潜力越大：
“我正在观察市场中的波动性以及极端空头头寸的变化。我们可以发现，当金价波动收缩的时候，多头便会发力推高金价，提升波动率。因此，如果我们近期能看到这种额外波动的苗头，黄金很可能会表现出色。”
FXTM市场分析师Han Tan也认同劳勒的说法，他认为股市等风险资产如果想继续反弹，就需要贸易局势取得一些实质性进展，否则黄金将重新崛起：
“高风险资产的上涨势头有逐渐消失的可能，投资者可能需要看到明显的贸易好转迹象才会有进一步动作。”
未来一周的重要风险
展望后市，众位分析师异一致认为，下周黄金的最大风险来自威力惊人的美国11月非农就业报告。市场预期11月非农就业人数将录得新增18.3万人，Capital Economics高级经济学家Michael Pearce表示：
“预计非农就业人数将因罢工的通用汽车工人返岗而表现良好。但是，我们并不会对此感到太多安慰，因为在即将到来的年度基准修订中，就业人数近期涨幅似乎将大幅下修。而调查显示，劳动力市场状况正在恶化。”
麦凯对下周金价持中性态度，他认为仍需仔细观察美国宏观数据的表现，就业和制造业数据可能令市场感到意外，并为黄金交易者带来新的机会：
“下周ISM制造业指数和非农就业人数将相继出炉，这可能会导致金价震荡(跌至1425美元/盎司)。但是，我们仍建议到那时购入黄金，因为我们认为在2020年，经济数据仍会继续恶化，黄金终将反弹。”
劳勒则看好黄金中长期表现，他认为黄金的价格区间可以很宽，在1400美元至1500美元之间波动。但必须留意，1450美元一直是黄金的重要支撑位，如果金价跌破这个价位，很有可能会跳水至1412美元-1400美元之间。而从顶部看，如果守住关键支撑位，待利空因素散去后，黄金价格可能突破至1500美元，甚至1517美元。
劳勒表示，除了下周的非农就业数据，短期内影响金价的潜在重磅炸弹还包括英国大选、美国总统特朗普弹劾案和市场避险情绪：
“理论上，金价与英国脱欧之间绝对没有关系，但在实际情况中，英国脱欧情况无论是有所突破还是恶化，金价都会随之做出反应。”
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