随着时间的推移，美国股市可能正处于历史高点，但华尔街已经开始发出警告，称2020年市场将面临一系列威胁。市场投资者要引起注意！
德意志银行(Deutsche Bank)首席经济学家斯特恩•斯洛克(Torsten Slok)上周五(11月8日)向客户列出了2020年经济和市场面临的20个风险。
1.财富不平等、收入不平等和医疗不平等持续加剧。
2.第一阶段的贸易协议仍未签署，第一阶段之后的情况仍不明朗。
3.贸易战的不确定性继续影响着企业的资本支出决策。
4.中国、欧洲和日本持续的缓慢增长引发了美元的大幅升值。
5.弹劾特朗普总统的不确定性和可能的美国政府关闭。
6.2020年美国总统选举的不确定性；对税收、监管和资本支出的影响。
7.反垄断、隐私和技术监管。
8.在美国总统大选之后，外国人对美国信贷和美国国债失去了兴趣。
9.MMT式的财政扩张大大促进了美国和/或欧洲的经济增长。
10.美国政府债务水平开始对长期利率产生影响。
11.美国国债供需不匹配，又一次回购利率飙升。
12.美联储不愿在大选年降息。
13.信贷环境收紧，CCC和BBB公司的信用更加分化。
14.信贷环境收紧，CCC和BBB的消费信贷进一步分化。
15.倒下的天使：更多的公司落入BBB。从BBB到HY。
16.更多的负收益债券促使全球投资者重新寻找美国信贷的收益率。
17.企业利润下降意味着可供回购的资金减少。
18.全球汽车行业的萎缩是全球市场和经济面临的风险。
19.澳大利亚、加拿大和瑞典的房价暴跌。
20.英国脱欧不确定性依然存在。
人们最关心的问题是“财富不平等的持续加剧”，这是当前美国总统选举周期的一个前沿和中心问题。民主党总统候选人伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)和伯尼·桑德斯(Bernie Sanders)呼吁对最富有的美国人增税，以缩小贫富差距。
斯洛克对CNBC表示：“贸易战和弹劾是短期风险，甚至可能在今年结束前得到解决，而日益加剧的不平等是一个长期发展，可能在未来的某个时候得到政治解决。”
一些华尔街人士声称，沃伦在总统竞选中的上升将成为市场新的“忧虑之墙”。亿万富翁保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)和长期投资者利昂·库珀曼(Leon Cooperman)最近警告说，如果沃伦入主白宫，市场将出现调整。
贸易的不确定性
虽然随着中美双方努力达成一项有限协议，中美之间的贸易紧张局势最近有所缓解，但市场仍面临着贸易战的紧张局势。美国总统唐纳德·特朗普对最近的进展表示怀疑，他上周五表示，他尚未同意降低关税，这让人们对即将出台的解决方案不抱太大希望。
德意志银行(Deutsche Bank)担心，贸易战的不确定性将继续影响企业支出。
“底线是，投资者需要考虑消费者支出和资本支出环境可能改变的可能性，这是未来几年政策实施与否的一个因素，” 斯洛克称，“公共政策和公共政策的任何潜在变化都是任何投资决策的重要投入。”
该银行列出的其他风险包括弹劾特朗普的不确定性、高收益信贷市场和更多负收益债务。
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