利空因素齐聚，黄金失守1500关口

　　【隔夜要闻】

　　日本对韩氟化氢出口降至零。昨天，据环球网报道，近日日本经济产业省发布8月贸易统计数据显示，用于半导体制造的氟化氢对韩出口数量为零。而同样加强出口管制的氟化聚酰亚胺和光刻胶，则未公布数据。

　　

　　我国对外投资存量近2万亿。昨天，据中国经济网报道，2018年中国对外直接投资达到1430亿美元，居世界第二位。到去年底，我国对外投资的存量接近2万亿美元。

　　加拿大GDP月率或下滑至0.1%。今天早上，据新浪财经报道，加拿大国家银行预计，加拿大建筑业、房地产行业和批发行业将作出积极贡献。尽管如此，这些贡献可能会被制造业的疲弱表现所抵消。就零售业而言，预计对经济增长贡献不大。因此总体而言，他们预计周二公布的7月加拿大GDP月率将下滑至0.1%。

　　【行情回顾】

　　美联储内部现分歧。上周，多名美联储官员发表讲话。对于美联储的政策前景，美联储官员布拉德和卡什卡利均表示美联储应该进一步放宽货币政策。而巴尔金称，当前美国经济释放的信号比较复杂，现在决定是否降息为时过早。埃文斯则发表鹰派论调。他认为美国经济前景乐观，美联储不需要再次降息。

　　美国经济数据乐观。上周公布的多项经济数据支撑了埃文斯的看法。虽然初请失业金人数大于预期，但是9月Markit制造业PMI，新屋销售以及成屋签约销售均好于预期。而核心PCE物价指数年率也好于前值。靓丽的经济数据给美元提供了上涨动能。

　　特朗普遭弹劾调查。值得一提的是，上周美国众议院议长佩洛西宣布计划启动正式的总统弹劾调查，美元指数面临上行压力。不过，投资者对特朗普有关国际贸易局势取得进展的暗示表示欢迎，并不认为对他的弹劾调查会在短期内有太大利空作用，美元获得支撑。 再加上全球经贸局势好转，美国和日本达成初步的经贸协定，美指强势上扬，站上99关口。

　　黄金大起大落。接着来关注一下黄金。市场对经济前景的担忧和美国政治不确定性，助推了避险情绪。黄金从1513.43美元每盎司震荡走高，最高触及1535.54美元。随后全球经贸局势预期向好，市场风险偏好回暖，使得黄金承压，目前已经跌破1500关口。

　　白银失守18关口。白银的走势和黄金类似。白银早些时候上涨动能强劲，最高上涨到18.72美元每盎司。随着市场对全球经贸局势预期向好，白银跌幅一度达到4%，最终下破18关口，

　　英国脱欧前景不明。非美货币方面，英镑的表现疲软。早前，英国最高法院裁定，首相约翰逊让议会休会的行为是不合法的。市场认为，这降低了英国无协议脱欧的可能性。受此消息支撑，英镑兑美元一度触及1.2503。不过，欧盟认为脱欧谈判停滞不前，而且正在倒退。最新消息称，英国负责脱欧的高官，在关键时刻辞职。英国脱欧前景依然不明朗，严重影响该国经济。为了刺激经济增长，就连鹰派人物桑德斯也开始转向鸽派立场。他表示，即便达成脱欧协议，英国可能仍然需要降息。综合来看，英镑兑美元上周跌幅超过1%。

　　欧元区经济堪忧。同样地，欧元也走出了一波下跌的行情。欧洲多地9月PMI数据不及预期。德国整体信心指数跌至99.4，为2013年6月以来首次低于长期平均水平。而工业和服务业的销售价格预期均录得下降，表明通胀仍然处于低位。此外，WTO认定欧盟存在违规补贴空中客车集团的行为，将允许美国对约75亿美元欧盟商品征收过路费。这进一步挫伤欧洲经济。欧元兑美元周内下跌了170多点。为了拉动经济增长，欧洲央行行长德拉基表示，该央行可能需要保持政策宽松立场。

　　原油大幅下跌。最后，来关注一下油市。EIA原油库存录得增加，为1240万桶。此外，沙特阿美产量已经恢复到980万桶每天，基本和遭遇袭击之前水平相当。原油储备充足和供应增加，拖累了油价。另外，有消息称，沙特同意在也门实现部分停火，也利空油价。不过，美国将对伊朗采取最高限制，以及美国石油活跃钻井数连续第10个月下降，收窄了原油的跌幅。综合来看，空头势力强劲，美油跌幅超过5%。

　　股市方面，上周五，美股收盘一片飘绿，标普500指数下跌了0.53%，纳斯达克指数的跌幅为1.13%，道琼斯指数下跌了0.26%；今天早上，中国股市开盘齐齐下跌，上证综指的跌幅为0.14%，深证成指的涨幅为0.05%，香港恒生指数下跌了0.42%。

　　内盘期货方面，黑色系和有色金属一片飘红，热卷的涨幅为1.45%，螺纹钢的涨幅为2.3%，铁矿石上涨了3.28%。能源化工板块一片飘红，PTA的涨幅为1.02%，玻璃的涨幅为1.04%，甲醇上涨了1.53%，农产品方面一片飘绿，玉米下跌了0.98%，苹果的跌幅为2.3%，鸡蛋下跌了2.55%。

　　【风险预警】

　　利空因素齐聚，金价料大幅下跌。在刚刚过去的一周，黄金扭转了上涨的趋势。在特朗普“弹劾门”和贸易担忧的帮助下，金价一度触及1535.54，创下了两周半新高。不过，随着担忧情绪的降温，美国出炉的经济据录得不错的表现，美联储多位官员的讲话偏向鹰派，美元指数上破99关口，再加上中东局势得到缓解，市场避险情绪进一步降温，金价失守1500关口。从基本面和技术面来看，短线美元偏向多头，黄金的避险需求减少。中线金价见顶信号增加，如果失守1480的支撑位，金价后市短线将面临大幅下跌的风险。

　　欧洲经济数据疲弱，欧元恐进一步下跌。德国商业银行表示，上周欧元区公布了一连串疲弱的数据，凸显出美国和欧洲经济状况的差异，有迹象显示美国经济表现仍然强劲。负利率、量化宽松以及欧洲央行刺激欧元区经济的其他举措，也令投资美国公债更具吸引力，并拖累欧元。道明银行上周五发布报告称，如果欧元兑美元跌破1.0925将引发更大的卖压。在G10货币普遍承压的大环境下，美元指数表现相对亮眼。与此同时，该机构认为融资压力可能会继续为美元带来支撑。欧元兑美元近期仅仅维持在下放支撑1.0925的上方。如果跌破此处恐引发更大的卖压。对卖盘来说，下方1.0820到1.0840区域极具吸引力。

　　脱欧协议或延长，英镑有望上扬。上周，英镑兑美元累计下挫1.51%，是G10货币中表现最差的。英国央行官员桑德斯的讲话引发了最初的跌势。他表示，即使英国央行有序脱欧，降息可能依然无法避免。他的最新言论被认为，立场从强势鹰派变为鸽派的信号。据悉，英国政府计划在本周公布解决脱欧僵局的具体提案。这对英国能否在10月底达成脱欧协议有着重要的意义。荷兰合作银行指出，如果最终达成脱欧协议，英镑兑美元可能上涨到1.30；如果最终无协议妥投，英镑兑美元将会下跌到1.10.就短期而言，英国可能延长脱欧协议到2020年，英镑有望上扬，欧元兑英镑可能交投于0.90附近.

　　【重点前瞻】

　　16:30英国第二季度GDP年率或表现强劲。先来看看，英国GDP数据。英国GDP数据稳步走弱，到了去年第三季度才止住下滑的趋势，到了今年第一季度，该数据录得1.8%，触及2017年第三季度以来的最高值。有分析指出，这个数据之所以这么强劲，是因为制造商赶着在脱欧之前交付订单。而英国此前预定的脱欧日期是3月29日，不过这个日期已经被推迟到10月底了。那今年第二季度的数据会有怎样的表现呢？在8月份，第二季度GDP初值只录得1.2%，远不及预期和前值。这意味着二季度GDP终值也很难有亮眼的表现。

　　当前，市场预期英国第二季度GDP年率终值为1.2%，如果公布值好于预期，或利好英镑；反之，或利空英镑。各位还请留意。

　　周二12:30澳联储决议料偏鸽。接着来看看，澳洲联储将会在周二公布利率决议。在上个月，该联储按兵不动，把利率维持在1%。该联储表示，通胀将在一段时间受到抑制，预计2020年潜在通胀略低于2%。这样的情况下，利率将在较长时间维持在低位。如果有必要的话，将会进一步推进宽松政策。对此，凯投宏观指出，澳洲经济还没有走出困境，就业增速趋向于拖累经济活动，预计澳洲联储在未来几个月仍将降息。

　　那澳洲联储在10月会有怎样的动作呢？机构调查的数据显示，35名受访的经济学家中有25人认为，澳洲联储将在本周降息。瑞银集团认为，在失业率上升、全球央行进入宽松周期的背景下，预计10月1日将降息25个基点。不过也有不少机构预计澳洲联储将会按兵不动，而是在11月和12月降息。在机构看法不一的情况下，如果澳洲联储下调利率的话，澳元将会大幅承压。如果澳洲联储并未降息，也很可能释放鸽派信号，澳元也可能承压。

　　周五20:30美国非农报告或利空黄金。周五，美国将迎来9月非农报告。在上个月，非农就业人口增加13万人，每小时工资年率和月率均好于预期。这表明美国的劳动力市场依旧强劲。数据公布之后，黄金短线上涨超过5美元。那9月的非农报告会有怎样的表现呢？

　　当前，市场预期美国9月非农就业人数或增加16.2万人，失业率为3.7%，平均每小时工资月率为0.3%。和上个月公布的数据相比，本月市场预期的非农就业人口有所增加，如果真是这样，黄金或将承压。

　　需要警惕的是，如果这份报告不及预期，那么美联储年内再次降息的预期可能升温，黄金有望获得支撑。

　　此外，本周值得大家关注的数据还有：

　　周二待定 美联储多名官员发表讲话

　　周二17:00欧元区9月CPI年率初值：前值1%。

　　周二17:20澳洲联储主席洛威发表讲话。

　　周三04:30美国至9月27日当周API原油库存：前值140万桶。

　　周三20:15美国9月ADP就业人数：前值19.5万人，预测值15.3万人。

　　周三22:30美国至9月27日当周EIA原油库存：前值241.2万桶。

　　周四20:30美国至9月28日当周初请失业金人数：前值21.3万人。

　　今天值得大家关注的数据都有：

　　15:00瑞士9月KOF经济领先指标：前值9，预测值96.2。

　　15:55德国9月季调后失业人数：前值0.4万人，预测值0.5万人。

　　15:55德国9月季调后失业率：前值5%，预测值5%。

　　16:30英国8月央行抵押贷款许可：前值6.73万人，预测值6.64万人。

　　16:30英国第二季度经常帐：前值-300.45亿英镑，预测值-195亿英镑。

　　17:00欧元区8月失业率：前值7.5%，预测值7.5%。

　　20:00德国9月CPI月率初值：前值-0.2%，预测值0.1%。

　　21:45美国9月芝加哥PMI：前值50.4，预测值50.2。

　　22:30美国9月达拉斯联储商业活动指数：前值2.7。