分析师Andrew Hecht认为,机会所有迹象都表明,金价还将继续上涨,如果金价上涨至2000上方也不奇怪。
Andrew Hecht写道,对于任何欣赏历史的人来说,黄金是一种吸引了人类数千年注意力的资产。
早在美元、欧元、日元、卢布、人民币或当今全球流通的任何其他货币出现之前,黄金就是货币。黄金不仅是一种传统的交换手段,它也在世界金融体系中发挥重要作用。各国央行、政府、货币当局,甚至国际货币基金组织等超国家机构都将黄金作为储备资产。虽然负责管理各国资产的官方部门领导人很少谈论黄金,但过去几年他们一直在净买入黄金。
上一笔重大的官方拍卖发生在世纪之交。在财政大臣戈登·布朗的领导下,英格兰银行以低于每盎司300美元的价格出售了大约300吨黄金。国际黄金市场的中心在伦敦,因此此次出售具有象征意义。当时,包括政府官员在内的一些人认为,这种贵金属不过是过去野蛮时代的遗物。他们认为黄金是一种不文明和原始的货币形式,宁愿持有各国的法定货币,也不愿持有这种贵金属金属。然而,不到20年后,金价已超过每盎司1400美元,从技术上讲,金价升至每盎司1920.70美元的2011年高点之上的又一个历史高点似乎只是时间问题。
Andrew Hecht认为,以下几个因素将推动金价涨至2000美元或更高。
黄金在6月份的爆发是一个重大事件
金价能继续走高的第一个原因,金价在6月突破了自2014年6月以来331.30美元的交易区间,形成了长期看涨趋势。
该月度图表显示,在美联储6月份会议之后,金价升至1377.50美元,高于2016年7月的高点。当时美联储对市场表示,美国利率将在2019年底前走低。价格动能和相对强弱指标均处于超买区间,但长期图表上的指标仍在上升。未平仓或COMEX期货中未平仓多头和空头头寸的总数随着价格的上涨而增加。较高的未平仓利率和不断上涨的价格通常是期货市场看涨趋势的技术验证。与此同时,月度历史波动率为10.41%,表明涨势缓慢而稳定,这可能是一个支撑因素。
美联储与欧央行放松货币政策
金价能继续走高的第二个原因,是美国的鸽派转变和欧洲更为宽松的货币政策举措。
如果金价涨至每盎司2000美元或更高,那些勘探这种金属并在生产方面拥有杠杆地位的初级金矿公司的股票,其表现可能会好于黄金。VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF产品(GDXJ)也可以放大黄金的优异表现。
美联储和欧洲央行在7月份维持了牛市
今年7月,欧洲央行(ECB)对市场表示,欧洲经济状况疲弱,可能导致欧洲央行降息,或许还会重启量化宽松政策。购买债券会推动利率沿着收益率曲线进一步走低。欧洲短期利率为负40个基点,欧洲央行行长德拉吉说,利率还有进一步下降的空间。毕竟,瑞士的短期利率已经处于负75个基点的水平。
另一方面,美联储于7月31日召开会议,将短期联邦基金利率下调25个基点,至2.00-2.25%。他们还结束了资产负债表正常化的计划,这将进一步减轻美国利率在收益率曲线上的上行压力。
美国的鸽派转变和欧洲更为宽松的货币政策举措,是黄金市场的利好因素。随着各国央行继续以流动性洪流的形式提供刺激,与全球最古老的交易手段——黄金相比,法定货币的购买力可能会继续下降。
中央银行可以印更多的钱,降低利率,但是他们不能创造更多的黄金。这种稀有金属可能会受益于货币政策的趋势,这有可能让看涨黄金市场的一方继续下去。
因此,7月份美联储会议后的黄金抛售,是对美联储没有采取进一步行动感到失望的结果。不过,这可能创造了另一个买入黄金的机会,因为黄金是一种商品和货币的混合体。
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