周三(10月3日)亚市早盘，现货黄金在隔夜升破1200关口后维持涨势，一度升至1208.06美元/盎司。经历了5个多月的跌势后，黄金投资者开始怀疑10月是否能出现实质性的反弹。Seekingalpha分析师Clif Droke表示，虽然黄金中期走势(3-9个月)和基本面仍然看跌，但基于短期利率水平较高，本月的反弹前景仍然有利。然而，黄金多头必须迅速行动，否则就可能失去一个控制黄金短期走势的机会。
虽说黄金在上周五反弹前承压回落。不过，12月交割的黄金期货仍低于本月初的15日移动均线。尽管一连串国际新闻通常会引发避险买盘，但黄金市场最近一直低迷。
据报道，美国和加拿大签署协议以支持三方NAFTA，这一消息无助于解决黄金的棘手问题，反令投资者陷入风险偏好模式。这项新协议被称为美-墨-加协定(USMCA)，维持着一个夏季曾受威胁的1.2万亿美元的开放贸易区。消息公布后，全球股市走高，而包括黄金在内的传统避险资产雪上加霜。
与此同时，在国际事务方面，由于投资者担心意大利的财政稳定，意大利股市和债市近期遭受重创。意大利联合政府上周表示，已同意将预算赤字目标定在GDP的2.4%。远高于意大利财政部长所提倡的1.6%的水平。此举也为可能为接下来和欧盟发生冲突创造了条件，因欧盟禁止成员国的预算赤字超过3%。
消息传出后，意大利股价下跌近4%，而意大利债券收益率飙升，这一事实通常会让投资者争相买入黄金。然而，这一次，事实证明是又一个例外，因为国际投资者继续青睐美元和美国国债，而非黄金。自4月以来，美元指数持续强势一直是黄金价格的头号阻力，也是黄金尽管遭遇创纪录的空头买盘仍无法反弹的主要原因。
下图显示的是Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund ETF(UUP)，反映出美元近期的强势。图表分析师指出了这张图中可能出现的筑顶，他们称之为“头肩顶”形态。不过，只要UUP仍高于其广受关注的50日移动均线切入位，且只要该美元ETF接近其年内高位，押注美元难以维持升势为危险提议。
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