金荣中国:美消费者信心低于预期，金价冲高乏力大幅收跌

　　行情回顾：

　　国际黄金周二(2月25日)大幅回落震荡收跌，开盘价2936.48美元/盎司，最高价2953.65美元/盎司，最低价2900.59美元/盎司，收盘价2905.81美元/盎司。

　　消息面：

　　周二公布的美国2月里奇蒙德联储制造业指数录得6，高于市场预期-3，前值为-4；美国2月咨商会消费者信心指数录得98.3，低于市场预期102.5，前值为104.1。

　　评论称，美国2月消费者信心大幅下降，对未来的悲观情绪卷土重来。谘商会数据显示，2月消费者信心指数下降7点至98.3，预期指数下跌9.3点至72.9。自2024年6月以来，预期指数首次低于预示经济衰退的80临界值。谘商会高级经济学家Stephanie Guichard说：“2月份消费者信心指数创下2021年8月以来最大单月降幅，这是连续第三个月环比下降，使该指数跌至自2022年以来的区间底部。在五个组成部分中，只有消费者对当前商业状况的评估略有改善。消费者对未来的营商环境变得悲观，对未来收入的乐观程度亦下降。未来就业前景悲观情绪攀升至十个月高位。”Guichard补充说：“12个月平均通胀预期从5.2%飙升至2月的6%。通胀和一般价格在来信回复中的提及率仍然很高，但焦点已转向其他话题。贸易和关税的提及率急剧上升，回到了2019年以来的水平。”

　　美联储巴尔金表示，他将对央行的利率政策采取观望态度，直到通胀明显回到美联储2%的目标水平。巴尔金表示，目前的不确定性，无论是由特朗普政府的贸易和其他政策变化还是其他因素驱动的，都要求央行在结束通胀斗争时保持谨慎。他认为，在这种不确定性下，很难做出重大的货币政策调整。所以，他宁愿等待，看看这种不确定性如何发挥作用，以及经济如何反应。巴尔金还表示，利率应该保持适度限制性，直到官员们更有信心通胀回到2%的目标。

　　报道显示，特朗普在对全球贸易准则的攻击中又开辟了一条战线，他下令对铜进口可能征收的新关税展开新调查，以重建美国的铜生产。铜对电动汽车、军事硬件、半导体和多种消费品至关重要。特朗普签署了一项命令，指示商务部长卢特尼克根据1962年《扩大贸易法》第232条启动新的国家安全调查，特朗普在其第一任期内曾使用同一法律对钢铁和铝征收25%的全球关税。一位白宫官员表示，任何潜在的关税税率都将由调查决定，特朗普更喜欢关税而不是配额。根据美国调查数据，受美国潜在铜关税影响最大的国家将是智利、加拿大和墨西哥，它们是2024年精炼铜和铜制品的顶级供应国。白宫官员补充称，基于电动汽车和人工智能需求的预测表明，未来铜将出现短缺。

　　地缘局势：

　　据英国金融时报，乌克兰已与华盛顿就一项矿产交易达成协议，乌克兰官员希望该协议将改善与特朗普政府的关系，并为美国的长期安全承诺铺平道路。乌克兰官员表示，乌克兰政府现在准备签署联合开发其矿产资源(包括石油和天然气)的协议，此前美国放弃了从开采这些资源中获得5000亿美元潜在收入的要求。官员们辩称，他们谈判出了更为有利的条款，并将该协议描述为扩大与美国关系的一种方式，以提振乌克兰在三年冲突后的前景。据悉协议的最终版本显示，该协议将成立一只基金，乌克兰将把国有矿产资源(包括石油和天然气)及相关物流“未来货币化”所得收益的50%投入该基金。该基金将投资于乌克兰的项目。它不包括已经为乌克兰政府带来收入的矿产资源，这意味着它不会涵盖乌克兰国家天然气公司Naftogaz或Ukrnafta的现有活动。官员表示，泽连斯基有可能在未来几周前往白宫与特朗普举行签字仪式。

　　全球最大黄金ETF--SPDR

　　Gold Trust持仓较上日增加0.29吨，当前持仓量为907.82吨。

　　据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为95.5%，降息25个基点的概率为4.5%。到5月维持当前利率不变的概率为73.9%，累计降息25个基点的概率为25.1%，累计降息50个基点的概率为1%。

　　今日重点关注：

　　15:00 德国3月Gfk消费者信心指数

　　17:00 瑞士2月ZEW投资者信心指数

　　23:00 美国1月新屋销售总数年化

　　次日01:00美联储博斯蒂克就经济前景和楼市发表讲话

　　技术面：

　　国际黄金周二高位回落震荡收跌，周二早间金价最高上探2953一线后震荡走低，亚盘时段金价逐步企稳于2935一线窄幅震荡，进入下午盘欧盘时段金价扩大短线跌幅最低下探2929一线后小幅反弹企稳于2942压力位窄幅整理。美盘开盘前后金价扩大短线跌幅最低下探2924一线后再度走高，美盘时段金价最高上探2944一线后强势走低，周三凌晨金价最低下探2888一线后触底反弹持续走高，周三早间金价最高上探2924一线后窄幅整理，维持反弹走势。日线录得下影线较长阴线，短期跌幅扩大加剧日线5日均线于10日均线收窄向下交叉，随着短期跌幅扩大日线级别RSI逐步带来均值回归。小时级别显示，短期金价大幅走低一度触发小时级别RSI超卖表现，当前反弹完成短期指标均值回归，小时级别移动平均线呈向下交叉排列，维持短期偏空指引参考。四小时级别显示，短期金价一度形成四小时级别均值支撑位向下突破走势，当前反弹逐步带来四小时均线回踩走势，整体四小时指标呈向下交叉收窄表现，维持四小时级别偏空指引参考。短期金价大幅走低触底反弹，继续加剧高位震荡走势，日内谨慎维持偏震荡交易思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进2905一线参与，止损3-5个点，获利目标2915上方

　　稳健2895一线参与，止损3-5个点，获利目标2908上方

　　空单：

　　激进2934一线参与，止损3-5个点，获利目标2920下方

　　稳健2948一线参与，止损3-5个点，获利目标2930下方

　　美消费者信心低于预期，金价冲高乏力大幅收跌，日内谨慎维持偏震荡交易思路。

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