刘海霖：美国非农业新职不及预期，金价触底反弹

　　昨日回顾

　　现货金周四(7月2日)以1168.7美元/盎司开市，最高触及1169.7美元/盎司，最低下探至1156.7美元/盎司，收报1163.7美元/盎司，全日波幅13元。日K线图显示，现货金周四收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1169.7，3.61，0.31%)周四(7月2日)从盘中触及的三个半月低点反弹，此前数据显示美国就业岗位增幅不及预期，使美联储可能不会在9月升息。美国就业岗位增长6月放缓，且就业参与率降低。在美国资料公布前，现货金下跌1%，至3月18日来最低的每盎司1156.7美元，在资料公布后，现货金跌0.4%，至每盎司1163.7美元。美元指数从稍早触及的三周高位下跌。金市也盯紧希腊债务危机的发展，希腊危机迄今没有引发大量黄金零售需求。周日希腊公投将是金市焦点所在。现货银涨0.3%，至每盎司15.61美元。

　　由于周五美国独立日市场休市，所以周四(7月1日)市场焦点全部集中在美国公布的一系列重要数据，尤其是非农数据的表现上。结果非农数据表现略不及预期，其中薪资增速和劳动参与率都表现不佳，此外，美国公布的另外两项资料也表现疲软，这样的数据虽然使得部分投资者对美联储在年内晚些时候升息的观点有所迟疑，但目前市场多数分析依然认为美联储最后仍可能在9月升息。市场走势上，美元指数回落跌至96关口，美国经济资料皆疲软；欧元(1.1103，0.0018，0.16%)兑美元小幅震荡回升，周日希腊公投前市场谨慎；油价缩减涨幅并收低。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，美元指数回落走软，主要因为美国公布的一系列数据表现不及预期。其中，市场最为关注的美国6月非农就业数据表现不及预期，此外，当周初请失业金和工厂订单数据表现也较为疲软，这些疲软的资料施压美元。市场最为关注的美国劳工部公布的非农就业数据显示，美国6月季调后非农就业人口增加22.3万人，略微不及预期23万；美国5月季调后非农就业人口修正为25.4万，初值28.0万；美国6月失业率为5.3%，好于预期5.4%，前值5.5%。其中，美国6月私营部门就业人数22.3万人，不及预期22.5万人。

　　6月平均每小时工资月率增幅为零，不及预期的0.2%；6月平均每小时工资年率为2%，不及预期和前值2.3%。资料公布后，市场普遍认为本次非农资料较为疲软。分析认为，美国6月非农记录得相对稳定的增长，但是薪资增速持平，劳动参与率出现大幅下降，失业率下降至金融危机以来的最低水平，这部分反映了上月美国有43.2万人逃离了劳动力大军，表明美国当前的就业市场仍然在一定程度的疲软。今天资料让人担心的地方是，就业参与率降至1997年10月以来最低，失业率下降完全是因为劳动参与率下降所致。这将引发对于长期性经济停滞(secular stagnation)的争论。

　　不过，本次数据也算是差强人意。虽然数据不及预期，但也能让市场所接受。因为该资料并没有比预期值没有低很多。其中，虽然前月资料也被小幅下修，但收入领域却在积聚动能。这个数据是市场乐见的，它不会促使美联储比之前预期更早地采取行动，但又好到足以说明美国经济增长态势保持完好。美国经济继续维持每月20多万的就业增幅，确认了经济在第一季表现令人失望后持续反弹的态势。多数分析依然认为美联储最有可能在9月加息。虽然这份数据使得9月加息可能性面临更多一点的疑问，但市场多数分析仍然认为9月会加息。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，这份数据显示美国劳动力市场数据显示经济重回正轨，失业率很可能 不需要很长时间 就能降至5%-5.2%。对美联储来说，关键是就业增长仍然健康，虽然依然存在的松弛现象将压制通胀，但劳动力市场正在收紧。如果经济数据持续改善，且希腊局势没有引发股市下行，或美元显著走高，那么美联储可能在9月开始升息。对于接下来7月和8月份的非农资料，乐观分析预计联邦公开市场委员会(FOMC)9月份政策会议之前的两次就业数据会显示就业人数平均增加25-30万、失业率会达到5.1%。

　　也有少数分析认为美联储加息的时间可能会推迟。这些分析认为，此次资料说明美联储官员决定是否在未来几个月加息释放了一定的压力，美联储收紧货币政策的前景和结构性因素恐怕会限制美国经济增长。评级机构惠誉预计美联储将在2015年年底前开始加息。该机构下调美国2015年全年GDP增速预期，此前美国第一季度GDP增速已经萎缩了0.2%。惠誉指出，美国自近期衰退以来所录得的复苏变得较以往更加疲软不堪，美国劳动力增速也较过去数十年放缓，因为美国的人口结构发生变化，供应与需求方面的大量因素意味着，美国经济恐怕难以在2016-2017年保持3%的年度增幅。

　　美国方面公布的另外两项数据表现也较为疲软。具体数据显示，美国6月27日当周首次申请失业救济人数28.1万人，预期27.0万人，前值27.1万人。分析指出，该资料创下五个星期以来的最高水平，但连续第17个星期保持在30万人以下，表明公司裁员人数仍旧保持在相当低的水平，公司聘用人数稳定增长，劳动力市场状况逐步改善。美国5月工厂订单月率-1.0%，预期-0.5%，前值-0.7%。分析指出，因对电子装备和运输领域的需求减弱，本次数据不及预期，或表明美国制造业仍存疲软；虽然近期其他数据显示制造业复苏已经开始趋稳，但本数据在过去10个月中有9个月录得负值，无疑为制造业表现蒙上阴影；总的来说，美国制造业复苏仍有待进一步提升。

　　而欧元兑美元走高，主要因美国公布的一系列经济数据表现疲软打压美元支撑欧元，而在希腊公投前，市场的焦点逐渐从希腊方面转移。希腊总理齐普拉斯周三呼吁国内民众反对国际纾困协议，粉碎了在周日公投之前修复与欧盟伙伴间关系的希望。法国总理瓦尔斯表示，如果他们这么做，就意味着希腊可能不得不退出欧元区。希腊财长瓦鲁法基思表示，希腊的银行业下周二将照常开门。如果公投结果为赞成，希腊将找到一种方式来签署协议；如果为反对，将立即重启会谈。瓦鲁法基思说，有信心公投结果会是 反对 ；如果公投结果是 赞成 ，他会辞职。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，一项民调显示，反对纾困条款的占据优势，但受银行关闭和资本管制措施影响，反对与赞成之间的差距明显缩小。策略师指出，在希腊公投将如期举行，以及欧元区财长坚持在投票前不会举行进一步协商这两点明确后，欧元在周日前不大可能对希腊方面的消息作出太大反应。评级机构标普指出，预计希腊退欧的可能性将增加至50%左右。希腊退欧对希腊影响严重，对希腊的经济、银行业和非金融企业造成严重的后果。但对欧元区的影响可控，希腊退欧对外国银行及保险公司的影响有限。

　　当日欧洲央行还公布了一份会议纪要，纪要显示委员们对欧元经济谨慎乐观，且没必要立刻评估刺激政策。央行首席经济学家普雷特称需要关注 强烈的 市场波动。普雷特认为欧元区经济存在 明显闲置产能 。希腊与债权人的谈判是不确定因素之一。日内欧元区数据显示，欧元区5月PPI月率0.0%，预期0.1%，前值-0.1%；年率-2.0%，预期-2%，前值-2.1%。现货金价从盘中触及的三个半月低点反弹，数据显示美国就业岗位增幅不及预期，使美联储在9月升息的概率降低。美国金融市场将在本周五因为独立日假期休市，金价在这个短周交易中有0.8%的跌幅，目前的价位也是以主力合约报价计算的3月18日以来的最低水平。

　　美联储认为9月升息将是太早，可能金市需要的是避开引发更多卖兴。美国经济资料是黄金多头们的主要障碍，这些人总希望看到更长期的基本面会晦暗一些，如果我们不考虑希腊局势和美联储在9月加息的判断的话。周四的非农就业报告其实并没有给出非常饱满的图景，薪酬增长就是一个大的负面因素。这个周末期间的金价变化可能会更剧烈，不管希腊局势的发展会是怎样，都会有狼藉的一周等待着交易者们。被视作避险资产的黄金在近期并没有得到来自希腊债务危机的明显支持，该国正准备在周日举行公投，以决定是否接受债权人提出的，用于交换后续援助的改革方案。金市盯紧希腊债务危机的发展，希腊危机迄今没有引发大量黄金零售需求。周日希腊公投将是金市焦点所在。有媒体编辑认为，黄金的避险资产状态很大程度上是被误解的。除了那些明显让整个全球货币系统处于危险中的发展，或者是持续的货币扩张之外，黄金价格对全球性危机的任何反应都只是短期的，对于那些意外状况的响应则是更加不明显。发生在希腊的危机不会威胁到全球金融系统，投资者们早就被提醒过很多次，这一天终会到来的。

　　油价缩减涨幅并收低，受美国钻井平台增加打压，此外汽油期货跳升。原油(56.64，0.14，0.25%)价格周四收盘小幅走低，因美国石油钻井平台数量今年来首周增加，令油价回吐稍早涨幅。Baker Hughes公布，本周美国钻井平台数量增加12座，为12月来首次出现增长，该数据将油价从高位拉回。源信息署在周三公布的库存报告显示，上周的美国商品原油供应意外增长，而同期的国内产量还是居高不下。策略师说，库存的增加，加上炼油厂生产率1%的提升，让看空者有了足够的发挥空间。盘初在美国公布的就业等数据不佳，预示美联储可能不会急于升息后，油价获得提振。且汽油期货跳升，带动原油需求增加的预期。

　　低于市场预期的6月非农报告还远不足以对美联储9月加息造成重大影响，但可能有助于市场将短期焦点集中在希腊相关风险上，特别是，周日(7月5日)将迎来希腊公投，该公投结果被认为是关乎希腊是否退欧的关键。希腊公投结果的不确定性，料将令市场这个周末前的仓位调整更加热切，而且，今日美国市场因独立纪念日而休市，美国市场缺席带来的交投清淡可能令市场更为谨慎。配合技术面看，黄金今日可能迎来温和反弹，但可能难以冲破1175时段交投密集带阻力。现货黄金日图昨日于低位收出锤子线的 探底神针 形态。同时，4小时图，现货黄金K线与MACD出现背离，K线低点下移，但MACD低点抬高，不过MACD目前仍处在零轴线下方，因而金价可能短线不会再下跌，但上行动能也较为有限。

　　图表分析

　　周线目前跌势形态，而且布尔带有被打开的趋势，目前周线的支撑是在1150，周线MACD死叉发散，如跌破1150后，技术形态助跌出现，价格将快速下探，目前周线密切关注KD，目前KD在20下方发散，关注是否能突破20向上勾头，如若可以，那么周线可以走出一波象样的反弹，如果继续维持在20下方游离发散，那么周线技术形态跌势还将维系，而上方阻力位在1208。日线K线昨上周五成功击穿BOLL下轨，目前BOLL上下轨反向反向发散，K线受阻于下轨1172一线，K线绿三兵形态出现，灵动指标超卖区粘合，MACD死叉运行，但张口并未有效打开，这样的技术形态更多的预示，低点尚未出现，但是下行空头伴随的风险也在逐步加大，目前的阻力位是在1185及1192，支撑位是在的1165和1150。四小时K线自BOLL外围有向内收拢继续，灵动指标超卖区钝化，最近的均线压力位依旧为MA5日均线1172附近，K线短期跌势放缓，但并未出现灵动低位金叉突破超卖区继续，短期反弹性需求逐步出现，支撑位是在的1164。

　　今日支持位：1165，1150；

　　今日阻力位：1172，1185。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周四(7月2日)从盘中触及的三个半月低点反弹，此前数据显示美国就业岗位增幅不及预期，使美联储可能不会在9月升息。美国就业岗位增长6月放缓，且就业参与率降低。在美国资料公布前，现货金下跌1%，至3月18日来最低的每盎司1156.7美元，在资料公布后，现货金跌0.4%，至每盎司1163.7美元。美元指数从稍早触及的三周高位下跌。金市也盯紧希腊债务危机的发展，希腊危机迄今没有引发大量黄金零售需求。周日希腊公投将是金市焦点所在。现货银涨0.3%，至每盎司15.61美元。

　　低于市场预期的6月非农报告还远不足以对美联储9月加息造成重大影响，但可能有助于市场将短期焦点集中在希腊相关风险上，特别是，周日(7月5日)将迎来希腊公投，该公投结果被认为是关乎希腊是否退欧的关键。希腊公投结果的不确定性，料将令市场这个周末前的仓位调整更加热切，而且，今日美国市场因独立纪念日而休市，美国市场缺席带来的交投清淡可能令市场更为谨慎。配合技术面看，黄金今日可能迎来温和反弹，但可能难以冲破1175时段交投密集带阻力。现货黄金日图昨日于低位收出锤子线的 探底神针 形态。同时，4小时图，现货黄金K线与MACD出现背离，K线低点下移，但MACD低点抬高，不过MACD目前仍处在零轴线下方，因而金价可能短线不会再下跌，但上行动能也较为有限。

　　今天波幅预计为1160美元/盎司 至1175美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1175(美元)做空，止赚设在1160(美元) ，止损设在1185(美元)。

　　计划二：第一注在1160(美元)做多，止赚设在1175(美元)，止损设在1150(美元)。

　　本操作建议仅供参考

责任编辑：gold