金泽万家：市场风险情绪云起 金银再现避险需求

　　昨晚金银价(17.08，0.09，0.53%)格在上周五非农下跌后维持低位震荡拉升修复走势，整体表现银强金弱的上涨形态。表明市场投机性操作占主流，而由于周五非农下跌破坏了短期行情上涨形态，而投资资金则继续在场外观望，观察行情做进一步运行。

　　周一晚间公布的LMIC指数表现不佳，LMCI就业现况指数低于前值，仅4.9，前值则从6.1大幅上修至7.3。鉴于上周非农数据全面上扬，仅失业率一项上升，这一结果出乎了市场意料，同时也令市场对其的反应打了折扣。而数据不佳市场分析有两种原因，其一为美联储这一数据中各项指标所占比例，失业率占比可能相当高，此外考虑到上周一系列就业方面数据多数不如人意，表面上看是LMCI意外不振，而实际则是非农数据“不正常”，这一观点也得到市场一定程度认可；其二则是“美联储阴谋论”，美联储因不愿意被过于华丽的非农数据推动过早加息而做了手脚。当然，其中内情就不为外界所知，不过结果却是很确定的，那就是美联储态度因1月就业过于华丽而进一步偏向鹰派的可能性降低。

　　而数据只是其中一方面因素，本人认为目前市场状况应是金银走势的主要原因。当前情况是，欧美经济将会再次陷入经济风暴之中，国家间的经济斗争正在愈演愈烈。看点有二，第一是希腊经济援助问题，二是欧美与俄罗斯之间就乌克兰问题。虽然从表面看都是一些老调重弹的事件，但翻炒不一定没有新鲜感。就这次来说，希腊问题就与几年前有着明显的不同。

　　希腊新总理齐普拉斯周一(2月9日)重申，拒绝接受进一步国际援助项目，导致希腊银行业股债齐跌，均接近历史新低。希腊紧张局势波及欧元(1.1337，0.0016，0.14%)区边缘国，西班牙、意大利国债利差扩大至四个月新高。齐普拉斯再度誓言要推翻前任政府为获取援助所实施的节支政策之后，从布鲁塞尔到维也纳的官员都发声进行了评论。这也暗示周三在布鲁塞尔举行的有关希腊融资需求的紧急会议上，该国和其它欧元区国家将出现较大分歧。希腊可能在3月底之前陷入钱荒，从而迫使齐普拉斯要么向欧盟屈服，要么就退出欧元。本周三(2月11日)欧元集团财长将在布鲁塞尔召开特别会议，讨论希腊的财政问题。欧元区官员此前已经要求希腊在周三提交详细的融资计划。最新的消息是，希腊在在会上寻求约100亿欧元(合113亿美元)的短期融资。希腊经济部长George StathakisStathakis周一表示，希腊需要40-50亿欧元以支撑到6月，希望届时可以与国际债权人达成一个更加广泛的协议。他补充道，他相信这在“逻辑上是可行的”。 但他警告称，如果不可行，希腊“将是第一个违约数额超过50亿欧元的国家。”

　　前美联储主席格林斯潘周一表示，希腊退出欧元区只是时间问题，因为没有人愿意再冒险借钱给希腊。另一方面希腊和欧洲领导人均站在各自立场不愿让步，欧洲金融体系风险指标升至近两年高点。 资深投资者加特曼称，在希腊和欧洲央行之间僵局最新的表现下，希腊就应该退出欧元区。而加州伯克利大学教授Barry Eichengreen上个月警告称，希腊退出欧元区的影响将会是“雷曼的平方”，触发金融风暴和经济衰退。市场普遍认为：如果希腊退出欧元区，将引发全球经济衰退。市场一旦爆发经济风向，贵金属首当其冲将是投资者最先选择的品种。

　　另一风险因素则是乌克兰局势，在进行了一天的会谈之后，普京与德国、法国领导人未能就解决乌克兰危机取得突破。俄罗斯总统普京周六表示，俄罗斯不会容忍冷战后全球单一领导者的体系。不过，欧盟周一决定推迟实施新的对俄罗斯制裁措施，因为在预定的乌克兰和平谈判之前，各方对如何对待俄罗斯持不同态度。与此同时，乌克兰政府表示，更多的俄罗斯部队进入冲突地区。另一方面，美国总统奥巴马周一暗示，他将等待关于乌克兰问题的会谈结果，然后再决定是否武装乌克兰政府。他说仍倾向于使用外交与制裁手段来解决这场危机。俄罗斯外交部发言人卢卡舍维奇5日说，美国向乌克兰提供现代化武器会导致乌东部局势更加恶化，并对俄安全构成威胁。可以看出，俄罗斯与西方国家的冲突有进一步升级的可能，这与之前的经济制裁有着本质的不同，若乌俄冲突加剧，则将会直接导致全球大战的开始，这将会对本身正在恢复的脆弱经济雪上加霜，那么，金银又会得益于战争而上扬。近期俄罗斯大肆增加储存黄金(1242.3，4.5，0.36%)应该就是这个原因。

　　综合来看，目前金银的市场环境正有所改善，而若本次行情走势能很好的得到底部确认信号，则在技术也构成了上涨理由。故短期看，本次调整将对金银日后运行走势有着至关重要的作用。一旦调整结束，市场势必会有更多资金参与避险的行列，那么，金银的春天将真正的来临。

　　今日建议：1238附近多，损1234，看1260附近。国内银：3330附近多，损3300，看3440附近。

责任编辑：gold