金裕黄金：通胀未起谈论资产泡沫尚早

　　基本面：

　　金价昨日强势收盘在1320美元/盎司上方，今日亚盘自高点回落至1316美元/盎司后再次走高，目前交投在1320美元/盎司附近。

　　最近消息面各种观点参杂不一，有些观点对美联储最新公布的会议纪要的解读有待商榷。这些观点认为美国现在存在很大的资产泡沫，应该考虑加息以维护金融的稳定性。这种观点的依据在于对会议纪要显示的经济乐观情绪的表态。但我们要明白的是，这次会议纪要除了对经济乐观之外其他问题都没有达成共识。在是否修改利率政策指引上也没有给出结论，是否沿用一定形式的定性指引也是意见不一。

　　当然对尽快丢掉QE包袱的意见是统一的，但是深层次的问题还需要我们去考究。美国的低通胀问题持续了4年一直没有得到有效解决，就业市场也没有预期中的强劲，经济只能说是在复苏的开始阶段。一般一个资产泡沫的形成跟经济周期密切相关，当经济周期处于发展的高潮阶段时很容易产生资产泡沫，当投机消费过度泡沫就会破裂；反观现在，美国经济刚刚复苏就谈泡沫显然与经济周期相背，这种观点也站不住脚。

　　所以应该正确解读美联储的政策指引，现在对经济是可以乐观，但也要考虑存在的深层次问题，毕竟美国经济得以复苏是靠QE的帮助来实现的，大量印钞通胀起不来，现在减缓印钞通胀也起不来，说明美国经济复苏之路不会是一帆风顺的，有很多问题需要解决。

　　技术面：

　　黄金4小时图受到布林带下轨支撑，40日均线上移支撑上行，RSI消化超买之后平稳运行，日线横盘整理等待新的上涨动能，可回调做多阻力位做空。