AETOS艾拓思：声明显鹰派强势，金银承压回落

　　市场消息

　　备受瞩目的美联储1月底的会议纪要内容已于今日凌晨公布，美联储会议纪要再度确认了美联储继续缩减量化宽松(QE)购债措施的决心，同时，会议纪要还探讨了修订利率政策措施的可能性，并首度将可能提前加息这一状况提上议事日程，但对美国近期疲软的经济数据表现和寒冷天气的影响则只字未提。会议纪要显示出美联储仍旧乐观的情绪基调。而事实上，市场乐观情绪在美联储会议纪要发布之前即已有所体现。

　　纪要显示，“多位与会者认为，在经济前景没有明显转变的情况下，美联储应该明确推测支持之后的每次会议上缩减购债100亿美元。部分与会者认为，联邦基金利率会相对更早上调。这多半是美联储决策委员会的“鹰派”观点，他们更热衷于限制宽松货币政策的实施。官员们认为，基于经典理论以及过去经济的历史表现，基准利率水平应很快上调。美联储此前的加息门槛是，会在失业率降至6.5%的情况下上调短期利率，现在美国失业率已来到6.6%的水平，美联储决策者对于失业率达到门槛水平后，美联储该采取何种立场存在分歧：

　　纪要显示，与会者一致同意，当失业率达到6.5%的门槛时，委员会很快改变前瞻性指引是适当之举。一些与会者建议，在影响委员会做出利率决定的一系列因素中，将金融稳定风险更加清晰地呈现出来，部分与会者指出，前瞻性指引应该更加重视委员会一直以来就存在的、如果通胀持续低于2%目标，就将利率保持在低位的意愿。还有一条会议纪要没有直接提及的内容：将失业率门槛调降至6%的想法，但这一观点在纪要中已消失无踪。

　　RJO Future的高级商品经纪人Tom Power说：“美联储所表达出的，是经济已经足够强，强到可以继续缩减购债规模了。股市会继续上升，所以没什么用黄金来避险保值的需求。

　　道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg表示， “这显示他们认为近期经济活动疲弱是暂时性的。他们认为这不是长期趋势。即便今年经济增长放缓，他们仍将继续缩减购债。”

　　美国商务部周三公布的数据显示，美国1月新屋开工总数年化为88.0万户，预期95.0万户，前值修正为104.87万户，初值99.9万户；美国1月新屋开工年化月率暴跌16.0%，前值修正为下跌4.8%，初值下跌9.8%。

　　美国劳工部周三公布的数据显示，美国1月PPI年率增长1.2%，预期增长1.2%，前值增长1.1%；扣除食品和能源之外，1月核心PPI年率增长1.3%，预期增长1.4%，前值增长1.2%。

　　红皮书研究机构周三公布的报告显示，2月15日当周美国红皮书商业零售销售年率增长3.2%，而上周公布的数据为增长2.8%。

　　美国亚特兰大联储主席洛克哈特周三表示，美联储可能会在2014年第四季度之前完全结束期债券购买计划，并仍然支持美联储在2015年下半年开始加息，除非美国经济严重恶化。

　　美国圣路易斯联储主席布拉德周三接受外媒采访时候表示，美国正面临着2008年金融危机以来最佳前景，这可能会允许美联储继续稳步缩减其每个月的债券购买计划。

　　美国国债价格周三走低， 指标10年期国债回吐稍早升幅，跌6/32，收益率报2.74%，周二尾盘报2.71%。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.319%；指标10年期国债收益率报2.734%；30年期国债收益率报3.706%。

　　XAU/USD

　　基本分析：

　　周三美联储1月FOMC会议纪要显示美联储官员正考虑强化以每月100亿美元缩减QE的可预见性，并同意改变首次加息的前瞻性指引不久之后将是适宜的，推动美元上扬，金价应声回落。另外，日内公布的美国通胀数据也没有实质性的上涨，限制金价涨幅。现货黄金收跌。现货黄金最高触及1322.70美元/盎司，最低下探1313.70美元/盎司，较上一个交易日开盘价1321.80美元/盎司下跌6.80美元，跌幅0.51%，报1315美元/盎司。

　　RJO Future的高级商品经纪人Tom Power说：美联储所表达出的，是经济已经足够强，强到可以继续缩减购债规模了。股市会继续上升，所以没什么用黄金来避险保值的需求。

　　俄罗斯外贸银行分析师Andrey Kryuchenkov表示，如果之后公布的美国经济数据依然疲软，则美联储缩减QE的频率必然会受到影响，最终导致美元下滑，并推动金价在短期内触及1350美元/盎司。Kryuchenkov称，“技术面来看，短期现货黄金的阻力分别在1338美元以及去年7月高位1348美元。”

　　南非标准银行周三在报告中指出，随着本周金价的走高，可能看到亚洲的实物黄金市场的买盘再度出现回落，预计这种状况持续下降将打压金价跌破1300美元关口。南非标准银行技术分析师Walter de Wet表示，“当前金价的阻力位分别在1312美元和1302美元，阻力位在1332美元和1342美元。”

　　法兴银行金属研究主管Robin Bhar说，今年金价的上涨和黄金ETF买入在我看来是修正，我们仍然看跌黄金。他们预计第四季度黄金均价为1050美元/盎司。

　　澳大利亚西太平洋银行的高级经济学家Justin Smirk则称其对第四季度黄金均价预期为1020美元/盎司。

　　瑞士信贷称，黄金近期突破1300美元并不鼓舞人心，卖盘可能大量涌出，前期买盘也可能了结头寸。该行称，实物需求保持稳定，金价上涨的动力主要来自空头回补。在美国10年期国债收益率上涨12%的背景下，涨势不值得大书特书。因此，该行继续看空黄金前景。

　　瑞银将2014年金价预估提高8.3%至每盎司1300美元，但对2015年的预估仍持平于每盎司1200美元。策略师Edel Tully和分析师Joni Teves周三在一份报告中称：“尽管我们觉得金价达不到1400美元以上，但跌穿1200美元似乎也不太可能。我们上调金价预估，但在有限区间内。

　　2月19日纽约商品交易所2014年4月期黄金尾盘报价1314.8美元，下跌10.70美元，跌幅0.81%，成交量为97435，2月18日未平仓合约248202，未平仓合约增加4153。

　　技术分析：

　　现货黄金日K线图上，隔夜金价再度滑落，受黄金分割线50%位支撑，下方面临1300美元整数关口支撑；多日均线持续分化上扬；MACD指标双线超买区下方平滑前行；红色动能柱趋于殆尽。

　　XAG/USD

　　基本分析：

　　白银周三小跌，日内公布的美国房屋及PPI数据不及预期。美联储周三稍晚公布的1月FOMC会议纪要显示美联储官员正考虑强化以每月100亿美元缩减QE的可预见性，并同意很快改变首次加息的前瞻性指引，料将限制之后银价的涨幅。

　　iShares白银ETF2月14日白银持有量为322,498,869.100盎司，或10,030.84吨，较上一交易日减少59.84吨。

　　2月19日纽约商品交易所2014年3月期白银报价21.64美元，成交量为50498，2月18日未平仓合约57516,未平仓合约减少5811。

　　技术分析：

　　白银日K线图上，隔夜银价跌落黄金分割线50%位下，波动区间较窄；多日均线汇价下方持续上扬；MACD指标双线零轴线上上扬放缓，红色动能柱持续小幅放量。