金顶集团：黄金高位震荡 白银触顶回落

　　摘要：今日(2.19)黄金高位震荡整理回落，调整近期过大的涨幅。整体上黄金目前在高位区间呈现出整理蓄势调整的形态，贵金属多方整体上还控制着盘面走势，后市上行的趋向会保持。白银多头涨势过因此适度调整也是需要的，但总体上现货白银方向性涨势基本是已经确定。

　　基本面分析：

　　贵金属市场--随着美国经济增长显示出放缓迹象，对冲基金投机性黄金净多头创下三个月新高，黄金ETF SPDR也升至七周高点。耐人寻味的是，虽然去年在黄金上大幅亏损，但对冲基金巨头鲍尔森上季度维持了对黄金的持仓。这一定程度上显示了他对今年黄金的信心。我们分析，由于黄金有一定的避险作用，因此金价在低位有资金进场抄底，所以走出了一轮强势上涨行情。多头积累上涨能量，随着风险回归市场，黄金的保值作用将更为显著，上涨的幅度将会更大。

　　欧洲市场--德国智库欧洲经济研究中心2月18日公布的数据显示，德国2月ZEW经济景气指数55.7，不及预期及前值；现况指数50.0，预期44.0；ZEW称其调查中的谨慎预期可能是由于一些新的不确定因素所致。此外，欧元区2月ZEW经济 景气指数68.5，前值73.3；现况指数负40.2，前值负48.2。我们分析，欧洲经济的平稳复苏得益于德国经济的良好运转结果，这将促使欧洲整体经济脱离泥潭的困扰。因此德国经济上的任何风吹草动都会波及欧元区的总体复苏进程，我们也将更为注意财经数据的发布所带来的影响。

　　北美市场--旧金山联储主席威廉姆斯昨日在接受采访时表示，“12月和1月的数据确实很疲软。不过，这几个月的就业仍在增长，并且足以使就业市场持续改善。”他强调，即使下个月的非农就业报告与1月份新增11.3万个就业的数据相似，但这仍不足以使其认为要暂停美联削减量化宽松。我们分析，美国近期因自然灾害的影响，经济恢复进程出现了停滞和收缩。但整体趋势上向好不改。就业即使有减少出现，但也是暂时的额现象，而非趋势转变。所以长期的转好趋势对美国经济在恢复的路上稳步进行起到了增强信心的作用，未来将乐观的预期也将让美联储执行缩减QE的政策平稳开展下去。

　　技术面分析：

　　


　　四小时黄金走势图

　　由四小时图可得，黄金1300美元整数对上涨多头构成强烈的支持。目前多方在上破1300美元关口后呈强势高位震荡整理形态，短线有强势调整要求，关键的阻挡区间压制上行。MACD指标双线0轴上死叉提示近期调整回落出现，但总体上涨的趋势即多头方向不变。黄金报价1300美元重要整数是黄金价格关键上涨支撑水位，1300美元整数关口突破后压力转为强支持，后市黄金走势反弹空间打开。整体上国际黄金多头把握目前黄金价格方向，1280美元以下多单坚定持有。如多头无法有效上破关键阻挡1350美元，短多可适度减仓。

　　黄金操作策略：短期1300美元形成多头有效的支撑，低位多单坚定持有。黄金近期呈高位整理蓄势趋向，如后市黄金价格1350美元位置无法有效上破，则日内的多单可适度减仓，当黄金走势空头无法跌破1300美元关键区间支撑位置，多单可进场买进持有。

　　支持位：1320 1310 1300

　　阻力位：1330 1340 1350

　　


　　四小时现货白银走势图

　　由四小时图可得，白银位于4000元整数的重要关口阻挡被上破后压力转变为强支持。目前走势呈强势高位震荡蓄势整理形态。多头今日盘中高位震荡回落调整趋向，短线关注4250元区间支持，近期出现一定的获利回吐短线过快上涨。图表上分析行情在突破关键心理关口后大幅上冲，多方较强支撑近期在4200元位置，短线多方有确认支撑需要。短线多头攻击目标4300元关口已经到位，MACD指标双线0轴上死叉有回落调整迹象，显高位震荡出现，但多头趋势仍会保持。日内关注4200元整数的支撑，4150元以下的多单坚定持有，日内短空如不能跌破关口支持，可适度多单进场建仓。

　　现货白银操作策略：4150元以下多单坚定持有。日内短线空单注意下行力度，目标4200元区间的支持；如不能有效跌破，可适度开多单。

　　支持位：4250 4230 4200

　　阻力位：4300 4320 4350

　　今日市场关注：

　　时间 事 件 重要性 前值 市场预测

　　21:30 美国1月生产者物价指数年率 高 1.20% 1.20%

　　21:30 美国1月核心生产者物价指数年率 高 1.40% 1.40%