仟家信:金银涨势过猛遭遇获利打压

　　现货黄金昨日收盘价1328.50元/盎司，盘中最高1329.72美元/盎司，最低1317.97美元/盎司；现货白银昨日收盘价21.64元/盎司，盘中最高21.97美元/盎司，最低21.41美元/盎司。

　　德国央行昨日在月度报告中表示，德国经济在冬季的几个月里有所提升，潜在增长动力显着增强，企业和个人经济状况前景均有所改善，这意味着这个欧元区最大的经济体今年第一季度可能将实现进一步增长。德国联邦统计局上周五公布的数据显示，德国去年第四季度GDP环比增幅为0.4%，德国政府上周也提高了经济增长预期，将该国2014年经济增幅上调至1.8%，原因是国内需求强劲。德国央行还表示，未来海外需求的增长以及国内需求的持续上升将成为经济进一步走强的主要动力。

　　澳洲联储今天发布2月4日货币政策会议纪要，纪要指出，有迹象显示，政策刺激举措正在发挥作用，促进经济活动，因此应该暂时维持利率政策不变。联储还称，澳元汇率下降将支撑经济成长。另有分析认为此前中国于上周六公布的放贷数据说明，该国经济的降温幅度可能不像外界担忧的那样大，这也让作为商品货币的澳元获得青睐。

　　日本央行今天公布的利率决议显示，委员会一致同意维持主要货币政策不变：承诺以每年60-70万亿日元的规模扩大基础货币，该表态符合市场预期，日本央行还意外宣布了一个新的计划：将贷款计划从2014年3月延长一年，日本央行称，扩大贷款计划旨在鼓励银行业在2014年3月到期后能继续放贷。经济方面，日本央行决议声明称，维持经济评估不变，称经济继续温和复苏，民间消费依然较有弹力，国内及国外需求正温和增长，出口整体也在加快增长，就业市场及收入的改善仍在继续。分析认为，日本央行维持对于日本经济温和复苏的评估，表明其仍相信日本能抵挡住4月起上调消费税带来的冲击。日本央行意外延长贷款计划的消息令市场大感意外，日本投资者信心大涨，日本股市日经225指数午盘开盘后跳涨，并将涨幅扩大至逾3%，美元兑日圆在会议后也一度升至102.74的高位。此外，彭博援引消息人士称，日本央行正考虑不发布2015年货币供应预期值，以避免向市场释放宽松政策时间跨度的明确信号，还计划避免透露未来每月购债规模指引，评论指出不提供对明年货币供应的指引，将削弱日本央行政策透明度。

　　大宗商品和黄金方面，据投资研究公司晨星公司的数据，2014年迄今为止美国以大宗商品为主的共同基金和交易所上市基金(ETF)已平均上扬2.2%。摩根大通私人银行负责外汇和商品的全球主管朱里表示，介入大宗商品仍需谨慎，大宗商品还没有为下一轮牛市做好准备，但朱里也认为，可以有选择地、有限度地投资商品市场上那些供需状况更有利的品种。纽约商品经纪公司INTL FCStone的高级顾问迈尔称，糖、咖啡、铝和镍等几种商品的价格近来处在多年低点，这些市场确实出现了供应过剩的状况，但随着低价促使边际生产撤出系统，今年晚些时候这种供过于求的局面应有所扭转。Pacific资产管理公司的沃拉也表示，投资者已经经历了最严重的清盘，今年金价将在相对较窄的区间内波动并认为玉米市场存在投资机遇。Janney 资本的Luschini称，只要全球经济持续增长，工业生产所需的大宗商品应当就能从中受益。黄金方面，自上月印度执政党领袖发出放宽黄金进口禁令呼声后，印度政府称已经开始考虑采取放开限制的行动。印度财长P. Chidambaram本周一透露，印度将研究放宽黄金进口限制，但不会让经常项目逆差明显扩大。为遏制印度卢比贬值趋势，缩减国内创纪录的经常账户赤字，印度政府去年6月扩大了黄金进口禁令，9月份又将黄金珠宝进口关税从10%大幅上调至15%，原料金的进口关税也达到了史上最高的10%，受政府打压进口措施影响，印度黄金进口量剧减。如印度实施放宽黄金进口政策预计将进一步拓展金价的上涨空间。

　　今日后市关注意大利12月份贸易帐，欧元区12月经常帐，英国1月零售物价指数年率、1月CPI和PPI数据，德国和欧元区的2月ZEW经济景气指数；晚间关注美国2月纽约联储制造业指数和2月NAHB房产市场指数。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至2月17日黄金持仓不变，净持仓量为801.25吨。全球最大的iShares Silver Trust白银ETF截至2月17日白银持仓未变，净持仓量为10030.84吨。

　　现货黄金方面，昨日收光头光脚的阳线，日线各指标指示多头，日线布林维持向上开口但KDJ和RSI指标全部呈超买状态，本月价格涨幅已达6%，获利回吐压力增大；短周期看，金价步入回调格局，短线仍有下行动能，昨日已警示该回调，已出脱的中线多单可等待补入时机。今日交易方向，观望，短线高空为宜。

　　【国际现货黄金操作建议】

　　交易策略：中线观望，短线如反弹至1320-1322美元附近可介入空单，目标1316-1308美元，有效上破1327美元离场。(机构观点，仅供参考)